Moody's
Investors bajara la calificación crediticia de 4 importantes mineras peruanas Southern,
Hochschild, Volcan y Minsur (si baja la de Southern a especulativa ,automáticamente
el Perú pasa a Mercado de Frontera, los inversores se irán y el dólar subirá a
5 soles por dólar)
Kallpa:
"Posible rebaja de nota a mineras peruanas es muy alta"
http://elcomercio.pe/economia/peru/kallpa-posible-rebaja-nota-mineras-peruanas-muy-alta-noticia-1873379
SÁBADO
23 DE ENERO DEL 2016 | 12:33
Moody's
rebajó nota de Francia a
Moody´s
mantiene estable perspectiva de bancos de la región
perspectiva
de bancos de la región
Marienella
Ortiz
@MarienellaOrtiz
La caída de
los precios internacionales de los minerales comienza a afectar el perfil
crediticio de las mineras en el país. Por lo pronto, Moody’s informó que antes
de finalizar el primer trimestre del año terminará su evaluación sobre si
rebaja la calificación de cuatro importante mineras peruanas: Southern,
Hochschild, Volcan y Minsur.
La
clasificadora de riesgo Moody´s evalúa en total a nueve
mineras en la región. De acuerdo con la misma firma, Southern Copper está en la clasificación Baa2 (grado medio)
y el resto (Minsur, Hochschild y Volcan) tiene
categoría especulativa. La revisión analizará el flujo de efectivo e
indicadores crediticios de cada compañía bajo los supuestos más recientes de
precios a la baja de los minerales.
“Esto es muy
natural y se explica por la caída de los precios de los metales. No quepa
ninguna duda de que la magnitud de flujos de caja se va a reducir. Entonces,
las clasificadoras deben evaluar si las deudas puedan ser pagadas o no”, opinó
el presidente de la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE),
Carlos Gálvez.
Sebastián
Cruz, analista de minería de Kallpa SAB, dijo que las posibilidades de una
rebaja de la nota de las mencionadas mineras son muy altas. “En
la medida que sigan bajando los precios de los metales, las compañías tendrán
más apretados sus márgenes, sobre todo en el caso de Volcan”, apuntó.
También añadió a Buenaventura.
En especial,
mencionó que algunas de las mineras evaluadas tienen un alto ratio de
endeudamiento sobre el Ebitda.
La
colocación de Southern Copper del año pasado de
bonos por US$2.000 millones en tramos a 10 y 30 años
ha elevado su ratio a 2 veces ebitda, explicó Cruz. Igualmente, Volcan con bonos por US$600
millones que vencen en el 2022 tiene un ratio deuda sobre el ebitda de 2,8.
Para el caso
de Minsur, su apalancamiento ha subido de 1,6 en el cuarto trimestre del 2014 a
3,0 en el tercer trimestre del 2015. Esta última minera ha tenido una caída
fuerte de ingresos: 35% durante los primeros meses del 2015.
PARA TODAS
De acuerdo
con el reporte de Kallpa del cuarto trimestre del 2015, la utilidad neta del sector minero cayó 54% con relación al mismo
trimestre del 2014.
“Las cupríferas verán reducida [en el mismo período] su
utilidad en 50,7%, ante la caída de 26,3% en el precio del cobre.
La utilidad
neta de las polimetálicas se verá afectada por
la caída de los precios del zinc, plomo y plata en
-27,8%, -15,9% y -10,4%, respectivamente”, indicó.
NUEVO
ESCENARIO
Para el
presidente de la SNMPE, Carlos Gálvez, este es un momento de toma de decisiones
de las mineras para enfrentar el nuevo escenario de menores ingresos por la
caída de los minerales.
“Los precios han caído
casi a la mitad. Las empresas tendrán que evaluar si enfrentan los compromisos
de bonos, si reestructuran la deuda o hacen un aumento de capital para evitar
que les reduzcan su calificación”, señaló.
A título
personal, consideró que los precios ya tocaron un piso. “Los costos ya están
encima de los precios. Entonces, algunas operaciones tendrán que parar y, si
esa oferta deja de generarse y la demanda continúa, los precios mejorarán”,
dijo.
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