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domingo, 24 de enero de 2016

6 Factores que apuntan a la recesión mundial en 2016. // Por Adam Hayes, encontrado en investopedia.

6 Factores que apuntan a la recesión mundial en 2016


http://www.investopedia.com/articles/investing/071515/6-factors-point-global-recession-2016.asp

Por Adam Hayes, CFA | Actualizado 07 de enero 2016



Hace menos de una década, la economía mundial se hundió en la Gran Recesión: la recesión más profunda y extendida desde la Gran Depresión de los años 1920 y '30. Dado que el mercado de valores se derrumbó en 2008, la recuperación ha sido larga y lenta, marcada por golpes persistentes en la carretera a lo largo del camino. No obstante, la recuperación económica ha, de hecho, llevado a cabo. El S & P 500 índice ha subido más de un 92% en los últimos cinco años, y el desempleo en Estados Unidos ha bajado de casi el 10% en el apogeo de la Gran Recesión a cerca de 5% en la actualidad.

Una gran cantidad de esta aparente crecimiento, sin embargo, ha sido impulsado por los rescates del gobierno, suelta la política monetaria y las enormes inyecciones de capitales en forma de flexibilización cuantitativa. El problema es que la expansión no puede continuar para siempre, alimentada únicamente por el dinero barato y el apoyo del banco central. En última instancia, los fundamentos subyacentes de una economía debe ponerse al día con el estímulo para crear un crecimiento real. Debido a que la economía real se ha quedado en muchos aspectos, podría ser el caso que estamos al borde de una nueva recesión mundial. Aquí hay algunas señales de que la recesión podría estar en el horizonte.

La situación europea ha empeorado
La crisis de la deuda soberana que siguió a la Gran Recesión en Europa ha sido un problema persistente, y Europa representa una parte significativa de la economía mundial. El Banco Central Europeo (BCE) también ha tomado la extraordinaria medida de la implementación de la flexibilización cuantitativa de la zona euro para estimular growth. The llamados PIIGS naciones (Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España) han sido rescatados en repetidas ocasiones por la Unión Europea y el FMI, con obligatorias de austeridad medidas impuestas a sus poblaciones. No sólo ha sido de austeridad impopulares, tales medidas pueden también han restringido el crecimiento mediante la reducción de la demanda agregada y el mantenimiento de las cargas de la deuda en estos países altos. (Ver también: ¿Quiénes son los grandes perdedores de un griego "no".)

El peor de los PIIGS ha sido Grecia, que incumplió recientemente un préstamo del FMI. Los griegos habían elegido un gobierno anti-austeridad que exigía un referéndum popular, rechazando términos del rescate de la UE y para pedir el fin a la austeridad. A pesar de que la propia Grecia representa una parte relativamente pequeña de la zona euro, el temor es que si Grecia sale de la moneda común europea (el llamado Grexit), otros países PIIGS seguirán y el contagio se extienda, poniendo fin al experimento del euro. Un colapso del euro tendría consecuencias negativas generalizadas para la economía mundial, tal vez con lo que en las recesiones. (Para más información, consulte: Cómo PIIGS predeterminados podrían afectar a los mercados.)

La burbuja china ha comenzado a Pop
La economía china ha crecido a una cantidad extraordinaria en los últimos decenios. PIB chino es segunda en el mundo después de Estados Unidos, y muchos economistas creen que es sólo cuestión de tiempo antes de que China superará a los Estados Unidos.

El gobierno de China, sin embargo, impone controles de capital con el fin de mantener su dinero dentro de sus fronteras. Por lo tanto, como la clase media china ha crecido, tienen pocas opciones cuando se trata de invertir su nueva riqueza. Como resultado, las acciones chinas y bienes raíces, dos de los lugares donde las personas chinas pueden invertir, se han vuelto cada vez más caro, con las características de una burbuja de formación. Ya hace unos meses, el mercado de valores chino tuvo un promedio P / E ratio más alto que el resto del mundo, con el sector tecnológico chino que muestra como burbujas valoraciones de más de 220 ​​veces las ganancias en promedio. Para poner esto en perspectiva, el mercado NASDAQ tecnología pesada tenía un promedio de P / E de 150 veces antes del estallido de la burbuja de las puntocom. Recientemente, los mercados de valores chinos han experimentado una corrección, con el gobierno de adoptar las medidas cautelares como frenar las ventas en corto. (Ver también: ¿Es este Massive burbuja china a punto de estallar?)

Mientras tanto, el boom inmobiliario ha llevado a la sobreproducción de edificio resultante en las llamadas ciudades fantasma, la totalidad de los paisajes urbanos donde nadie vive. Cuando el mercado se ve que el exceso de oferta no puede satisfacer la demanda, los precios pueden colapsar en el mercado inmobiliario chino. (Véase también: Conceptos básicos de la industria inmobiliaria china.)

Si la economía china se desliza hacia la recesión, es probable que arrastre hacia abajo el resto del mundo también.

Un problema de la deuda cada vez mayor en los préstamos estudiantiles

La crisis de la deuda que acompañó a la Gran Recesión tuvo mucho que ver con la carga de hipotecas que fueron emitidas a personas que simplemente no podían pagar de nuevo y agrupados en títulos llamados obligaciones de deuda garantizadas (CDO) y se venden a los inversores con una ilusoria ' Valoración A'-crédito. Hoy en día, algo parecido parece estar pasando en el préstamo de estudiante mercado.

El gobierno de Estados Unidos apoya casi todos los préstamos estudiantiles, por lo que las agencias de calificación fijar una alta calificación crediticia de estas deudas, a pesar de que un estudiante puede no tener la capacidad de reembolso. En este momento, el gobierno está en el gancho para más de $ 1,2 billones en préstamos estudiantiles pendientes que deben ser pagados. Para poner esto en perspectiva, el PIB de Australia en 2014 fue sólo $ 852 mil millones.

No sólo puede una ola de incumplimientos obstaculizar la capacidad del Tesoro de Estados Unidos para que funcione correctamente, pero la carga de préstamos estudiantiles evitar que los jóvenes de participar en otra actividad económica, tales como la compra de casas y coches.

El Cuadro El desempleo no es tan color de rosa como parece (en EEUU )
Los EE.UU. tasa de desempleo cayó a 5,3% en junio de 2015, el nivel más bajo desde que comenzó la crisis. Pero esa llamada tasa de desempleo titular no incluye trabajadores desalentados que han tomado el trabajo temporal o a tiempo parcial a fin de mes. Al contabilizar esa parte de la población (llamada la cifra de desempleo U6), la tasa de desempleo salta al 10,5%. Ha habido una disminución constante de la población activa tasa de actividad, que mide el número de personas en la fuerza de trabajo potencial en realidad están trabajando, a niveles no vistos desde la década de 1970. Puesto que incluso las cuentas de tasas de desempleo U6 para los que están en la fuerza laboral, la tasa de desempleo actual en la contabilización de los descensos en la tasa de participación laboral es mucho mayor.

Incluso para aquellos de trabajo, el salario real se ha mantenido bastante estancada, o incluso se ha enamorado de la media de América desde la pre-2008 niveles. Representa el salario real de los efectos de la inflación, y un salario real estancada puede indicar una economía débil que no está mostrando un crecimiento económico real. (Para más información, vea: ¿Va usted ver Salarios más altos en el 2015?)

Los bancos centrales tienen poco espacio para trabajar


Los bancos centrales suelen emplear suelto o expansiva política monetaria para estimular la economía cuando parece estar disminuyendo. Lo hacen mediante la reducción de las tasas de interés, la participación en operaciones de mercado abierto, o a través de la flexibilización cuantitativa. Dado que las tasas de interés ya casi cero son, con algunos países europeos, incluso la implementación de una política de tipo de interés negativo (Nirp), que instrumento de política ya no es eficaz para que los bancos utilizan para evitar la próxima crisis. Mientras tanto, la flexibilización cuantitativa y la compra de los activos del gobierno ya ha disparado los balances de los bancos centrales a niveles sin precedentes. Una vez más, los bancos centrales verán las manos atadas al tratar de evitar una recesión. (Véase también: Entender Balance de la Reserva Federal.)

Datos Económicos muestra patrones similares a derecha antes de la última recesión
Aparte de las "historias" que se desarrollan en la economía mundial anterior, algunos datos económicos más fino está empezando a mostrar algunos patrones inquietantemente similares que han predicho recesiones en el pasado:

- Ventas al por menor han caído la mayor cantidad desde antes de la última recesión. Lo mismo ocurre con la mayor de las ventas.

- US pedidos de fábrica han caído la mayoría desde el colapso de Lehman Brothers.

- El crecimiento real del PIB estadounidense ha comenzado a declinar, girando ligeramente negativo último trimestre.

- Crecimiento de las exportaciones de Estados Unidos se ha debilitado.

- Los beneficios empresariales están empezando a declinar.

La línea de fondo
Podemos estar al borde de otra recesión global. Los patrones en los datos económicos están mostrando signos de debilidad, y los problemas que persisten en Europa o la burbuja estalla en China puede ser el detonante que envía la economía sobre el borde. A diferencia de 2008, cuando los bancos centrales fueron capaces de bajar los tipos de interés y ampliar sus balances, los bancos centrales tienen ahora mucho menos margen de maniobra para promulgar la política monetaria laxa para evitar una recesión suceda. Las recesiones son una parte normal de los ciclos macroeconómicos que las experiencias del mundo, y ocurren de vez en cuando. La última recesión ya fue hace siete años. Los signos pueden mostrar que el siguiente es a la vuelta de la esquina.


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