España,
se encamina inexorablemente a la quiebra.
España,
camino de la quiebra
http://blogs.elconfidencial.com/economia/grafico-de-la-semana/2014-07-18/espana-camino-de-la-quiebra_163844/
JUAN
CARLOS BARBA
viernes 15 de Agosto. 2014
El déficit comercial se deteriora en
mayo un 6.294%, confirmando la entrada en barrena del sector exterior
Los datos
publicados el miércoles relativos al sector exterior
confirman los peores temores que algunos veníamos anunciando desde hace tiempo
respecto a los fundamentos y sostenibilidad de la recuperación que el Gobierno nos quiere vender.
En uno de
los países más endeudados con el exterior del mundo, con el 100% de deuda
externa neta, nos encontramos con que se reincide en los errores que nos han
traído a esta situación. Recapitulemos sobre lo que pasó, con las perspectivas
de los siete años transcurridos desde que empezó la crisis. En la imagen inferior vemos cómo la deuda exterior neta (en un
gráfico que ya publiqué hace un par de semanas) fue aumentando
paulatinamente desde el año 1999, para a partir del año
2003 dispararse exponencialmente.
Fueron años
en los que el rendimiento de la deuda fue disminuyendo de forma progresiva
hasta que finalmente, en vísperas de la crisis,
llegamos a necesitar más de 3 euros de nueva deuda exterior para generar un
aumento del PIB de 1 euro.
Era evidente
que la situación era insostenible y que realmente buena parte de la economía
española se había convertido en un gigantesco esquema
Ponzi sólo viable gracias a la entrada exponencial de dinero extranjero en
España.
Y el
problema de esta “recuperación” que se nos quiere vender es que tiene
exactamente los mismos fundamentos.
El
pasado año, para conseguir que el PIB cayera sólo un 1,3% (en el optimista
cálculo del INE), necesitamos meter en la economía española nada menos que un
6% del PIB de nueva deuda externa neta.
En
el primer trimestre de 2014, para un crecimiento intertrimestral del 0,4% nos
hemos endeudado en un 1,6% más.
Lo que se
está haciendo para estabilizar la situación económica ha sido lo de siempre, impulsar la demanda a base de deuda para que así el
electorado viva la ficción de una recuperación
Algunos
pueden aducir que este incremento en el endeudamiento se debe a que está
entrando mucho capital extranjero para invertir dado que las reformas del
Gobierno han hecho esta inversión mucho más atractiva, pero una vez más los
datos se empeñan en llevarles la contraria, pues la inversión
extranjera directa, después de un 2013
relativamente bueno en que aumentó en 31.000 millones (aunque lejos de los 48.000 millones de 2006), se ha paralizado totalmente, ya que en los
primeros tres meses de 2014 sólo han entrado 1.484
millones, el 9% del incremento de la deuda exterior neta.
El resto, en
su gran mayoría, ha sido endeudamiento del Banco de España con los otros bancos
centrales europeos y entrada de dinero a
bonos españoles; un dinero, este último, que, como bien sabemos, al igual que
ha entrado puede salir de forma rapidísima en el momento en que vuelva la
aversión al riesgo. Y cuando eso pase –que no duden que
pasará–, antes de darnos cuenta nos encontraremos otra vez a los pies de
los caballos. Es lo que tiene vivir de prestado, que uno siempre está en manos
del prestamista de turno.
La balanza comercial confirma que su deterioro no se debe a
inversión productiva, sino casi en su totalidad a consumo, como podemos
comprobar con algunos gráficos.
El primero,
que pueden ver sobre estas líneas, es el de la evolución de las importaciones
de máquinas-herramienta, que como sabemos son la base de cualquier proceso
industrial moderno.
Como se ve,
ha habido un ligerísimo aumento desde los mínimos del pasado año, pero la importación se halla a niveles sumamente bajos (más o menos 1/3 de los niveles normales antes de la crisis)
y apenas es responsable de un 0,5% del incremento del
déficit comercial.
Y sin
embargo productos de consumo han aumentado sus
importaciones de forma drástica, nada menos que un 17% desde los mínimos de
primeros de 2013.
Las
exportaciones no han
podido compensar este repunte de la demanda y, de forma muy preocupante, han entrado en negativo en los últimos dos meses (-3,7 y
-1,3%). En el gráfico vemos que la media trimestral está bastante lejos
de los máximos del pasado año (-6,5%).
En resumen,
no existe ningún tipo de ajuste que haga más atractiva la inversión productiva
extranjera o nacional. El Gobierno, bancos y grandes empresas han aprovechado
la extraordinaria bonanza de los mercados financieros internacionales, en los
que la aversión al riesgo está en mínimos por la confianza absurda en la
omnipotencia de los bancos centrales, para financiarse a tipos ridículamente
bajos. Pero dado que no se ha hecho apenas reforma
alguna de calado –y aquí probablemente las opiniones de cuáles habrían
de ser esas reformas diverjan entre unos y otros–, lo que se está haciendo para
estabilizar la situación económica es lo de siempre, impulsar
la demanda a base de deuda para que así el electorado viva la ficción de una
recuperación.
Hasta que
llegue el siguiente crash de los mercados financieros
mundiales, que no duden que llegará.
Y entonces
el pulmón de familias y empresas, casi agotado tras siete años de crisis, hará
que ese crash azote con inusitada violencia a los sufridos ciudadanos españoles.
nota del autor del blog : hay un gráfico interactivo de comercio exterior provincia por provincia de España que no puedo copiar y pegar puede verlo en la dirección original. ¿si sabe que Alemania tubo un trimestre negativo ayer no ? y de - 0.2 % y Francia creció 0,00 %
No hay comentarios:
Publicar un comentario