China
y EE.UU. ajustan sus papeles como motores de la economía global
http://lat.wsj.com/articles/SB10722811844060803467804580506581236676558?tesla=y
Por
Jon Hilsenrath y
Mark
Magnier
Actualizado
domingo,
8 de marzo de 2015 23:39
EDT
Los
acontecimientos de la última semana pusieron de manifiesto el sorprendente giro
que se ha producido en la economía mundial desde la crisis financiera de 2008.
Hace seis
años, Estados Unidos estaba sumido en un pánico
financiero, Europa era considerada como un
testigo inocente y China era vista como un motor
para reanudar el crecimiento global.
Ahora, en
cambio, la economía estadounidense avanza con dinamismo—produciendo empleos a
su ritmo más veloz desde fines de los años 90— mientras que las autoridades chinas luchan para atenuar el impacto de
una desaceleración y Europa intenta ponerse de pie.
Las
diferencias en política monetaria son emblemáticas. Las sólidas cifras de
empleo difundidas el viernes en EE.UU. elevan las probabilidades de que la
Reserva Federal suba este año las tasas de interés de corto plazo, mientras que
el Banco Popular de China va en la dirección opuesta e intensificó su campaña
de recorte de tasas la semana pasada.
Nota del autor del blog: esto si no
lo creo nadita que suban las tasas de interés.
La
disparidad en las perspectivas de crecimiento y las reacciones de las
autoridades presagian réplicas en los mercados financieros, como la posibilidad
de mayores avances del dólar, que se ha apreciado 11%
frente a una canasta de otras divisas y 2% en
relación al yuan en el último año.
Este telón
de fondo plantea un gran interrogante: ¿podrá EE.UU. —que pisa terreno más
firme pero sigue debilitado por la crisis— propulsar la economía global como lo
hizo en otras décadas?
Puesto que China constituye una mayor porción de la economía mundial, su
enfriamiento seguramente tendrá mayores repercusiones a
nivel global que en el pasado.
Sin embargo,
la recuperación de EE.UU. y la estabilización de Europa probablemente ayudarán
al resto del mundo a capear los problemas de China.
Un elemento
crucial de este escenario son los cambiantes patrones de tensión financiera en
el mundo.
La Fed
informó el jueves que 31 bancos importantes
habían superado sus “pruebas de
resistencia” anuales, lo que significa que tienen capital suficiente para
sortear una nueva recesión. Es la primera vez desde que el banco central inició
los exámenes, durante el pánico de 2009, que todos los bancos cuentan con el
capital requerido para pasar la prueba de solvencia.
El
crecimiento del crédito se está acelerando en EE.UU. gracias a la mayor solidez
de las instituciones financieras. A mediados de febrero, las carteras de préstamos comerciales e industriales de los
bancos estadounidenses subieron 12% interanual, en tanto que sus portafolios de créditos inmobiliarios y de consumo aumentan
y el crecimiento de los depósitos en efectivo se modera.
“Ha sido un
camino doloroso y algo decepcionante, pero llegamos a este punto con un proceso de ajustes bastante graduales pero
significativos en el sector privado (deuda), una agotadora recuperación del
sector financiero y una Reserva Federal que consistentemente ha tratado de
contrarrestar (lo que arrastra el crecimiento)”, señala Bruce Kasman, economista jefe de J.P. Morgan. JPM -1.79%
Nota del autor del blog esos metales creo son uniones Simpsom
en Perú creo cada fierrito cuesta 3 dolares acá no se usan pues prefieren los carpinteros hacer rebajes etc. pero si son útiles para hacer campamentos mineros en la sierra o selva donde no hay maquinas cortadoras o electricidad. son 43 tipos de fierritos los mas comunes
Un obrero
arma el marco de una ventana en una casa bajo construcción en Orlando, Florida,
en febrero. La economía estadounidense está produciendo empleos a su ritmo más
rápido desde finales de los 1990. Associated Press
Las
autoridades chinas, por
su parte, redujeron su meta de crecimiento
en 2015 a 7%. Se trata de un ritmo que
superaría el de prácticamente todos los países, pero muestra que la segunda
economía mundial claramente ha perdido bríos. La expansión el año pasado fue de
7,4%, la más lenta en casi un cuarto de siglo, y El
Fondo Monetario Internacional proyecta un crecimiento de 6,8% para 2015.
Los
problemas de China se ven reflejados en otras economías emergentes orientadas
hacia la exportación de materias primas. Rusia y Brasil,
por ejemplo, cayeron en recesión o podrían hacerlo pronto.
El
gobierno chino intenta
apuntalar el crecimiento en el corto plazo mientras que, al mismo tiempo,
pretende reformar una economía que alcanzó
altos niveles de deuda y se orientó hacia el mercado inmobiliario después
de la crisis financiera de 2008.
La
preferencia de las autoridades por adoptar medidas incrementales las está
dejando con menos opciones atractivas, un menor
crecimiento económico y presupuestos más limitados en momentos en que la
población envejece con rapidez, exige más servicios sociales y ansía un
mejor estilo de vida.
Mientras
China aborda sus problemas, Europa muestra algunas muestras de mejoría, lo que
podría ser un importante factor de reequilibrio en el panorama económico
mundial.
El Banco Central Europeo elevó el jueves sus pronósticos
para este año y el próximo, en una señal de confianza de que la zona euro, uno
de los puntos débiles de la economía mundial durante de los últimos cinco años,
está enderezando el rumbo incluso antes de que la entidad lance hoy un paquete
de estímulo que supera el billón de euros.
El
BCE prevé un crecimiento de más de 2% en 2017.
“Si Europa realmente
lograra acercarse a un crecimiento de 2%, representaría una gran diferencia
para la economía global y para China”, afirma Carsten Brzeski,
economista de ING.
Después de
expandirse a una tasa anual de 20% entre 2006 y 2008, las
exportaciones chinas a la zona euro han
caído o se han estancado en los últimos cuatro años, agrega. (En febrero las exportaciones subieron).
Por su
parte, Europa, y en particular Alemania,
dependen de China, que fue el principal destino de las exportaciones de
máquinas de herramientas alemanas el año pasado.
Alemania ha empezado a registrar un sólido
repunte gracias a la devaluación del euro, que
abarata sus exportaciones en los mercados globales en medio de un entorno
dominado por los bajos precios del petróleo y tasas de interés casi nulas que han alimentado un auge de la
construcción.
Para una
economía global que, en gran medida, ha descartado una expansión de Europa en
los últimos cinco años, cualquier aporte de la zona euro al crecimiento sería
una buena noticia.
“Hoy en día uno
agradece cualquier crecimiento que haya en la zona euro”, reconoce Howard
Archer, economista de la consultora IHS Global Insight.
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