La Fed debería subir las tasas de interés de inmediato para reducir los riesgos de estanflación, sugiere el economista Stephen Roach
El ex economista de la Reserva Federal Stephen Roach ve solo una forma de contener la inflación: subidas de tipos inmediatas.
Si la Fed no actúa, advierte que el aumento de los precios podría generar ondas de choque en la economía.
“Están en negación. Continúan albergando la opinión de que estos son efectos de rebote transitorios relacionados con Covid”, dijo el lunes el investigador principal de la Universidad de Yale a ” Trading Nation ” de CNBC . “Simplemente pondría la carga de la responsabilidad en la Fed. Cuanto más posterguen un ajuste monetario más significativo, mayores serán los riesgos de estanflación”.
Roach ha estado advirtiendo que la estanflación estaba a un accidente de la cadena de suministro . Ahora, sostiene que EE. UU. Se encuentra en medio de una cadena de suministro rota, mientras que la demanda de los consumidores está en un punto álgido.
“El nivel de demanda agregada es mucho, mucho más fuerte de lo que la Fed había pensado al evaluar las perspectivas de inflación en las reuniones políticas recientes”, dijo. “Así que el desequilibrio entre la oferta y la demanda será persistente. Duradero”.
Según Roach, la Fed se equivoca en sus prioridades. Cuestiona la intención del banco central de reducir su balance antes de subir las tasas.
“Necesitan subir las tasas primero y preocuparse por el balance después”, dijo Roach, quien también se desempeñó como presidente de Morgan Stanley Asia durante el brote de SARS de 2003. “Necesitan utilizar la herramienta más impactante que tienen, no la herramienta menos impactante, que es el balance”.
A Roach le preocupa que la Fed sea demasiado cobarde para hacer frente a la inflación, y cree que no hay nada que los legisladores puedan hacer para aliviar materialmente sus efectos. Entonces, la responsabilidad recae en el banco central.
“Aprendí las dolorosas lecciones de centrarme en factores especiales transitorios cuando trabajé en la Fed a principios de los 70, y esa fue una receta para el desastre”, dijo. “La Fed de hoy realmente no tiene memoria institucional. Ningún legislador en la sala de control tiene experiencia de primera mano con los tipos de shocks que estamos viendo en este momento”.
La semana pasada, el Departamento de Trabajo informó que los precios al consumidor de EE. UU. Aumentaron un 6,2% en octubre , el nivel más alto desde diciembre de 1990.
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