Paul Tudor Jones dice que la inflación podría ser peor de lo que se temía, la mayor amenaza para los mercados y la sociedad
El multimillonario administrador de fondos de cobertura Paul Tudor Jones cree que la inflación llegó para quedarse, lo que representa una gran amenaza para los mercados y la economía de Estados Unidos.
“Creo que para mí el problema número uno que enfrentan los inversionistas de Main Street es la inflación, y es bastante claro para mí que la inflación no es transitoria”, dijo Jones el miércoles en “Squawk Box” de CNBC . “Es probablemente la mayor amenaza para los mercados financieros y creo que para la sociedad en general”.
Jones dijo que los billones de dólares en estímulos fiscales y monetarios son el ímpetu para que la inflación se caliente durante más tiempo. Para rescatar a la economía de la pandemia de Covid-19, la Reserva Federal ha agregado más de $ 4 billones a su balance a través de su programa de flexibilización cuantitativa abierta, mientras que el gobierno de EE. UU. Ha liberado más de $ 5 billones en estímulos fiscales.
“La inflación puede ser mucho peor de lo que tememos. Tenemos el lado de la demanda de la ecuación ... y eso es 3,5 billones de dólares más de lo que normalmente tendría ... simplemente sentado en depósitos líquidos”, dijo Jones. “Pueden destinarse a acciones, criptografía o bienes raíces, o consumirse, por lo que es una gran cantidad de polvo seco esperando a ser utilizado en algún momento, razón por la cual la inflación no va a desaparecer”.
El antiguo comerciante dijo que las presiones sobre los precios seguirán aumentando en los próximos meses. La inflación alcanzó un nuevo máximo de 30 años en septiembre en medio de interrupciones en la cadena de suministro y una demanda extraordinariamente fuerte.
El índice básico de precios de los gastos de consumo personal, que es la medida de inflación preferida por la Fed, aumentó un 0,3% en agosto y subió un 3,6% respecto al año anterior.
“Está absolutamente muerto para una cartera 60/40, para acciones largas, cartera larga de bonos. Así que la verdadera pregunta es cómo se defienden”, dijo Jones.
El fundador y director de inversiones de Tudor Investment Corporation dijo que es hora de duplicar las coberturas contra la inflación, incluidas las materias primas y los valores del Tesoro protegidos contra la inflación, y que los inversores deben evitar la renta fija en este entorno inflacionario y de tasas bajas.
“No quieres tener ingresos fijos”, dijo Jones. “No quieres sostener eso en absoluto porque lo que están diciendo, lo que te están diciendo con sus acciones, es que van a ser lentos y tarde para combatir la inflación y en algún momento, alguien tendrá que hacerlo. entra ... y baja el martillo ”.
Aún así, el legendario inversor no sonó demasiado grave sobre las acciones y dijo que podrían ser una apuesta decente en medio de una inflación persistente. Jones dijo que si la Fed se mueve para abordar la inflación, podría comprimir los múltiplos de acciones.
“Las acciones son interesantes. Ciertamente, en un mundo inflacionario, son una apuesta mucho mejor que la renta fija”, dijo Jones.
El S&P 500 ha subido aproximadamente un 20% en 2021, situándose a menos del 1% desde su máximo histórico alcanzado a principios de septiembre.
Jones saltó a la fama después de que predijo y se benefició de la caída del mercado de valores de 1987. También es presidente de la organización sin fines de lucro JUST Capital, que clasifica a las empresas públicas estadounidenses en función de métricas sociales y ambientales.
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