Olvídese de los $ 100, los operadores de opciones ahora apuestan a que los precios del petróleo lleguen a los $ 200
- El petróleo de $ 100 ya no es una apuesta 'indignante' en el mercado de opciones de compra
- Algunos comerciantes especulativos ahora están apostando por petróleo de $ 200 en diciembre de 2022
- Para quienes apuestan por el petróleo a 100 dólares, el líder de la alianza OPEP +, Arabia Saudita, tiene un mensaje: miren más allá de finales de este año; un exceso de oferta llegará el próximo año
A medida que los precios del petróleo alcanzan máximos de varios años, algunos operadores especulativos están apostando en el mercado de opciones a que el petróleo podría superar los $ 100 por barril para fines de este año e incluso alcanzar un récord de $ 200 por barril para fines de 2022.
Las opciones de compra otorgan a los operadores el derecho, pero no la obligación, de comprar activos a un precio determinado, el llamado precio de ejercicio, en una fecha determinada.
Las cantidades de opciones de compra con strikes de tres dígitos se han disparado en las últimas semanas, lo que sugiere que los operadores más especulativos se ven atraídos por las posibles ganancias rápidas de las operaciones de opciones, que son formas relativamente económicas de especular sobre la dirección de un activo.
Algunas apuestas "salvajes", como opciones de compra a un precio de $ 100 por barril de crudo WTI para diciembre de 2021 o $ 200 por barril de crudo Brent para diciembre de 2022, se han realizado en las últimas semanas, informa The Wall Street Journal , citando datos del proveedor QuikStrike.
Por ejemplo, a fines de septiembre, las opciones de compra en Brent a 200 dólares el barril para diciembre de 2022 se negociaron 1.300 veces en un día, en medio de un empeoramiento de la crisis energética en Europa y Asia antes de la temporada de calefacción invernal en el hemisferio norte.
En WTI, el número de opciones de compra pendientes con un precio de ejercicio de $ 100 por barril con diferentes fechas de vencimiento se ha multiplicado por cinco desde principios de febrero de 2021 a más de 141.000 contratos a mediados de octubre, según datos de CME citados por el Journal.
Otras opciones de compra populares para WTI incluyeron strikes a $ 95 o $ 180, mostraron los datos de QuikStrike informados por el Journal.
"No había visto huelgas locas como esta en mucho tiempo", dijo al WSJ Mark Benigno, codirector de comercio de energía en StoneX Group.
Estas opciones de compra son especulativas y los operadores las utilizan principalmente para apostar en la dirección de un activo subyacente.
Sin embargo, el resurgimiento de la actividad con apuestas en petróleo de $ 100 o $ 200 muestra que más comerciantes están ingresando al mercado energético en medio de la crisis mundial de gas y carbón, y más de esos especuladores son optimistas sobre los precios del petróleo. Además, las huelgas “locas” y su creciente número seguramente aumentarán la volatilidad en el mercado del petróleo en las próximas semanas y meses, según comentan los comerciantes al Journal.
Aún así, el petróleo de $ 100 ya no es una apuesta escandalosa, como lo era a principios de este año.
A primeras horas del lunes, el Brent estaba por encima de los $ 85 y el WTI cotizaba a más de $ 83, por los precios más altos desde 2018 y 2014, respectivamente. Los analistas y profesionales de la industria no descartan el petróleo de $ 100, especialmente si el invierno resulta más frío de lo habitual.
Los precios del petróleo podrían llegar a los 100 dólares en caso de un invierno más frío, han dicho algunos analistas y bancos de inversión en las últimas semanas.
El aumento de los precios del gas natural, un invierno frío y la reapertura de los viajes de las aerolíneas internacionales podrían llevar los precios del petróleo a 100 dólares por barril, dijo Bank of America a principios de octubre. Pero el petróleo de $ 100 también podría desencadenar la próxima crisis económica mundial debido a la alta presión inflacionaria, señaló el banco.
La recuperación de la demanda mundial de petróleo podría enviar el petróleo a 100 dólares el barril en algún momento a fines de 2022 , a pesar de los desafíos de COVID para la demanda este próximo invierno, según uno de los comerciantes de petróleo independientes más grandes del mundo, Trafigura.
Sin embargo, el petróleo a 100 dólares, o incluso el petróleo a más de 85 dólares, tiene sus desventajas tanto para los productores como para los consumidores. Podría desencadenar la destrucción de la demanda, ya que aumenta las facturas de importación de crudo y los costos de refinación para los importadores de petróleo. El repunte de los precios del petróleo también elevará aún más la ya alta inflación en muchos mercados, amenazando el camino de la recuperación económica. La mayoría de los bancos centrales y la Fed continúan viendo la presión inflacionaria alcista como transitoria y esperan que desaparezca en unos meses.
Para quienes apuestan por el petróleo a 100 dólares, el líder de la alianza OPEP +, Arabia Saudita, tiene un mensaje: miren más allá de finales de este año; un exceso de oferta llegará el próximo año.
El mercado del petróleo puede estar ajustado en este momento, pero la moderación gradual de los recortes de la OPEP + y el aumento esperado en la producción fuera de la OPEP +, liderada por el esquisto estadounidense, apuntan a que la oferta superará la demanda el próximo año.
El petróleo de $ 100 no es una apuesta tan descabellada como lo hubiera sido hace un año, pero es poco probable que los precios se mantengan mucho tiempo en ese nivel, incluso si lo alcanzan. El petróleo de $ 200 parece una apuesta mucho más especulativa de los operadores atraídos por la posibilidad de obtener ganancias rápidas.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
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