El desarrollador chino Kaisa detiene nuevamente las operaciones en Hong Kong a medida que resurgen las preocupaciones sobre bienes raíces
- La negociación de acciones del desarrollador inmobiliario chino Kaisa se detuvo el miércoles por segunda vez en dos meses.
- El desarrollador se había visto afectado por problemas de deuda, ya que recientemente tuvo problemas para hacer los reembolsos.
- Evergrande, cuya crisis de deuda ha surgido en los últimos meses, volvió a ser el centro de atención esta semana, ya que parecía probable que incurriera en un incumplimiento oficial por primera vez.
La negociación de acciones del desarrollador inmobiliario chino Kaisa se detuvo el miércoles por segunda vez en dos meses, ya que los problemas en el sector inmobiliario de China resurgieron esta semana.
El desarrollador se había visto afectado por problemas de deuda, ya que recientemente tuvo problemas para hacer los reembolsos. Parecía poco probable que cumpliera con su fecha límite de deuda offshore de 400 millones de dólares el martes, según Reuters.
Kaisa detuvo las operaciones a principios de noviembre durante casi tres semanas , luego de la noticia de que había perdido un pago en un producto de administración de patrimonio.
No se dio ninguna razón inmediata para la última interrupción de las operaciones. Kaisa había dicho a fines de noviembre que reestructuraría los pagos de la deuda en el extranjero que vencen en diciembre ofreciendo a los inversores nuevos bonos por valor de 380 millones de dólares que vencen en 2023. Los bonos originales denominados en dólares estadounidenses tenían un valor de 400 millones de dólares.
Pero la semana pasada, el desarrollador no pudo cerrar una oferta de canje con los bonistas. Entre otras opciones, los tenedores de bonos podrían optar por comprar nuevos bonos emitidos por Kaisa que podrían intercambiarse con acciones en algunas de las unidades cotizadas del desarrollador. Ese fracaso para llegar a un acuerdo aumentó las posibilidades de incumplimiento de Kaisa, han dicho los analistas.
Entre los desarrolladores chinos, Kaisa es el segundo mayor emisor de bonos offshore de alto rendimiento denominados en dólares estadounidenses, según el banco de inversión francés Natixis. Evergrande , el desarrollador inmobiliario más endeudado del mundo, ocupa el primer lugar.
Las acciones de Kaisa se han desplomado alrededor de un 20% durante el último mes.
Evergrande , que vio surgir su crisis de deuda en los últimos meses, volvió a ser el centro de atención esta semana, ya que parecía probable que incurriera en un incumplimiento oficial por primera vez . Aún no hubo noticias del desarrollador sobre si ha pagado $ 82.5 millones en intereses: el período de gracia de 30 días terminó el lunes.
De ser así, sería la primera vez que la empresa incumple formalmente, ya que ha logrado hacer los últimos pagos de intereses en la hora undécima, dentro del plazo del período de gracia.
Sin embargo, Evergrande, el desarrollador más endeudado del mundo, está listo para avanzar en una reestructuración de deuda que incluiría todos sus bonos públicos y deuda privada en el extranjero.
El sentimiento también se ha visto impulsado por el movimiento de China hacia un énfasis en la relajación. El lunes, el banco central del país dijo que recortaría el coeficiente de reservas obligatorias, o la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener como reservas, por segunda vez este año. Eso libera 1,2 billones de yuanes (282.000 millones de dólares) para impulsar la desaceleración del crecimiento en medio de la pandemia.
Creo que, en general, el gobierno comprende que habrá algunos fracasos, pero el sector en su conjunto sigue siendo una parte muy importante de la economía.Teresa KongDIRECTOR DE RENTA FIJA Y GESTOR DE CARTERAS, MATTHEWS ASIA
El sector inmobiliario de China se ha visto afectado por las medidas del gobierno para controlar la deuda. Los problemas de Evergrande llegaron a un punto crítico después de que las autoridades implementaron la política de “tres líneas rojas” el año pasado. Esa política impone un límite a la deuda en relación con los flujos de efectivo, los activos y los niveles de capital de una empresa. Eso comenzó a frenar a los desarrolladores después de años de crecimiento impulsado por una deuda excesiva.
Otros desarrolladores inmobiliarios chinos, aparte de Kaisa, también comenzaron a mostrar signos de tensión : algunos no pagaron los intereses, mientras que otros incumplieron por completo con su deuda.
“La historia de la propiedad en China aún permanece intacta”, dijo Teresa Kong, directora de renta fija y administradora de carteras de Matthews Asia, sugiriendo que el ritmo de urbanización de China aún se encuentra en las primeras etapas.
“Así que todavía hay muchos hogares que se estarán formando, especialmente las áreas urbanas a medida que los trabajadores continúen migrando de las áreas rurales a las áreas urbanas”, dijo el miércoles al programa “Squawk Box Asia” de CNBC. “Creo que, en general, el gobierno comprende que habrá algunas fallas, pero el sector en su conjunto sigue siendo una parte muy importante de la economía”.
Kong también destacó que los gobiernos provinciales locales, que han sido muy dependientes de la venta de terrenos a los desarrolladores, deben pensar en fuentes alternativas de ingresos.
No hay comentarios:
Publicar un comentario