La desaceleración de la economía china se profundiza en agosto y las ventas minoristas y la producción industrial no alcanzan las expectativas
- Las ventas minoristas aumentaron un 3,4% en agosto respecto al año anterior, por debajo de las estimaciones de los analistas de un crecimiento del 3,9% y desacelerándose respecto del crecimiento del 3,7% de julio.
- El crecimiento de la producción industrial de China cayó un 5,2%, el peor desempeño desde agosto del año pasado.
- La inversión en activos fijos, informada sobre una base anual, se expandió solo un 0,5%, una marcada desaceleración respecto de la expansión del 1,6% en el período de enero a julio.
- La tasa de desempleo urbano basada en encuestas de China en agosto fue del 5,3%.
La desaceleración económica de China se profundizó en agosto con una serie de indicadores clave que no cumplieron con las expectativas, ya que la demanda interna persistió y la campaña de Beijing contra el exceso de capacidad industrial frenó la producción.
Las ventas minoristas aumentaron el mes pasado un 3,4% respecto al año anterior, según mostraron los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas el lunes, lo que no alcanza las estimaciones de los analistas de un crecimiento del 3,9% en un sondeo de Reuters y se desacelera respecto del crecimiento del 3,7% de julio.
El crecimiento de la producción industrial se desaceleró al 5,2 % en agosto, en comparación con el aumento del 5,7 % registrado en julio, lo que marca su nivel más bajo desde agosto de 2024, según datos de LSEG. Los economistas esperaban que los datos se mantuvieran sin cambios respecto al mes anterior.
La inversión en activos fijos, informada sobre una base anual, se expandió solo un 0,5%, una marcada desaceleración respecto de la expansión del 1,6% en el período de enero a julio, y por debajo de los pronósticos de los economistas de un crecimiento del 1,4%.
Dentro de ese segmento, la contracción de la inversión inmobiliaria se agravó, cayendo un 12,9% en los primeros ocho meses, según datos gubernamentales. La inversión en los sectores manufacturero y de servicios públicos —incluidos los suministros de electricidad, combustibles y agua— aumentó un 5,1% y un 18,8% con respecto al año anterior, respectivamente.
Las inversiones en activos fijos en la manufactura han experimentado un “crecimiento modesto y desigual”, dijo Yuhan Zhang, economista principal del China Center del grupo de expertos The Conference Board, citando las débiles actividades inmobiliarias de los desarrolladores privados y el crecimiento de la inversión estatal impulsada por políticas en infraestructura, alta tecnología y modernización industrial.
La tasa de desempleo urbano de China, basada en encuestas, en agosto se situó en el 5,3%, ligeramente por encima del 5,2% del mes anterior. La oficina de estadística atribuyó el aumento de la tasa de desempleo a la temporada de graduaciones.
“Debemos ser conscientes de que hay muchos factores inestables e inciertos en el entorno externo, y el desarrollo económico nacional aún enfrenta múltiples riesgos y desafíos”, señaló la oficina de estadísticas en un comunicado en inglés.
Debemos implementar plenamente las políticas macroeconómicas, centrarnos en mantener estables las expectativas del empleo, las empresas y el mercado, profundizar la reforma, la apertura y la innovación, para impulsar un desarrollo económico estable y saludable.
El consumo de servicios ganó impulso, liderado por los viajes, el ocio y el transporte, lo que indica un cambio gradual en el gasto hacia los servicios, señaló Zhang.
Las ventas minoristas, excluyendo el consumo de automóviles, crecieron un 3,7% en agosto con respecto al año anterior. El crecimiento del consumo en las zonas rurales superó al de los centros urbanos, con un crecimiento interanual del 4,6% en agosto.
El portavoz del NBS, Fu Linghui, dijo en una conferencia de prensa después del comunicado que era difícil decir si la inflación al consumidor había alcanzado un punto de inflexión, aunque esperaba que los precios al consumidor se mantuvieran volátiles.
El índice de precios al consumidor de China cayó más de lo esperado el mes pasado , bajando un 0,4% respecto al año anterior, mientras que la deflación en los precios al productor persistió por tercer año.
Fu reconoció la incertidumbre en torno a la “inflación importada”, donde los precios de los bienes importados podrían aumentar debido a razones como la depreciación del yuan, el aumento de los precios internacionales de las materias primas y el aumento de los aranceles. También señaló el apoyo de las políticas “antiinvolución” dirigidas a la competencia excesiva y las guerras de precios de los fabricantes, que eventualmente se extenderían a los precios al consumidor.
Entre las categorías que experimentaron mayor crecimiento, las ventas de oro, plata y joyería crecieron 16,8% en agosto respecto al año anterior, mientras que las de productos deportivos y de entretenimiento subieron 16,9% y las ventas de muebles aumentaron 18,6% respecto al año anterior.
Los mayores rezagados en consumo fueron el petróleo, así como los productos relacionados con el tabaco y el alcohol.
El índice CSI 300 de China continental avanzó casi un 1% poco después de la publicación de los datos económicos de China.
“La desaceleración no es una sorpresa para los mercados”, ya que los inversores ya esperaban que el crecimiento se debilitara en el tercer trimestre, dijo Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, después de que el impulso de las exportaciones y el apoyo fiscal de Pekín se hubieran desvanecido.
La política fiscal de Beijing puede volverse “más favorable en el margen”, pero es poco probable que se implemente un gran paquete de estímulo, a menos que Beijing vea que la economía está en peligro de no alcanzar su objetivo de crecimiento del 5%, agregó Zhang.
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