La Fed está perdiendo credibilidad por su narrativa inflacionaria, dice Mohamed El-Erian
- “He sostenido que es realmente importante restablecer una voz creíble sobre la inflación y esto tiene enormes implicaciones institucionales, políticas y sociales”, dijo El-Erian el lunes.
- Habló con Dan Murphy de CNBC en el foro de la industria energética ADIPEC en Abu Dhabi, Emiratos Árabes Unidos.
- El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho anteriormente que espera que las condiciones de inflación persistan “hasta bien entrado el año que viene” y admitió que es “frustrante” que los problemas de la cadena de suministro no muestren signos de mejora.
La Reserva Federal está perdiendo credibilidad por su visión de larga data de que la inflación es transitoria, según Mohamed El-Erian, asesor económico en jefe de Allianz.
“Creo que la Fed está perdiendo credibilidad”, dijo El-Erian el lunes. “He sostenido que es realmente importante restablecer una voz creíble sobre la inflación y esto tiene enormes implicaciones institucionales, políticas y sociales”.
Habló con Dan Murphy de CNBC en el foro de la industria energética ADIPEC en Abu Dhabi, Emiratos Árabes Unidos.
El-Erian sostuvo que la postura inflacionaria de la Fed debilitó la orientación futura del banco central y socavó la agenda económica del presidente Joe Biden . Dijo que la gente no debería olvidar que las personas de bajos ingresos son las más afectadas por el aumento de los precios al consumidor.
“Por lo tanto, es un gran problema y espero que la Fed se ponga al día con los desarrollos sobre el terreno”, agregó.
Un portavoz de la Reserva Federal no estuvo disponible de inmediato para comentar cuando fue contactado por CNBC.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho anteriormente que espera que las condiciones de inflación persistan ” hasta bien entrado el próximo año ” y admitió que es ” frustrante ” que los problemas de la cadena de suministro no muestren signos de mejora. Sin embargo, la Fed se ha apegado en gran medida a su mensaje de que el aumento de la inflación está relacionado en gran medida con la pandemia de coronavirus y estos problemas de la cadena de suministro pasarán.
El índice de precios al consumidor, que cubre productos que van desde gasolina y atención médica hasta comestibles y alquileres, subió un 0,9% mensual en octubre, informó el Departamento de Trabajo el 10 de noviembre, significativamente más alto que las expectativas. La lectura subió al 6,2% interanual, alcanzando su punto más alto desde diciembre de 1990.
‘No es transitorio’
“Estamos en esta transición de bancos centrales que caracterizan erróneamente la inflación. La narrativa repetida: ‘Es transitoria, es transitoria, es transitoria’. No es transitorio ”, dijo El-Erian, advirtiendo que la Fed corría el riesgo de cometer un gran error de política.
“Tenemos amplia evidencia de que se están produciendo cambios de comportamiento”, dijo El-Erian. “Las empresas están cobrando precios más altos [y] hay más por venir. Las interrupciones del suministro duran mucho más de lo que nadie anticipó. Los consumidores están adelantando las compras para evitar problemas en el futuro; eso, por supuesto, ejerce presión sobre la inflación. Y luego los salarios los comportamientos están cambiando ”.
“Entonces, si observa el elemento de comportamiento subyacente que conduce a la inflación, llega a la conclusión de que esto durará un tiempo. Y eso es incluso antes de hablar sobre las renovadas interrupciones de Covid”, agregó.
El-Erian citó la reintroducción de restricciones de salud pública y el cierre de puertos en las grandes naciones manufactureras, como China y Vietnam , como ejemplos de renovadas interrupciones de la cadena de suministro.
Cuando se le preguntó cuál sería la respuesta más apropiada de la Fed, El-Erian dijo: “Para acelerar, en diciembre, el ritmo de la reducción gradual”.
La Fed dijo el 3 de noviembre que comenzaría a reducir el ritmo de sus compras mensuales de bonos “a finales de este mes”. El proceso verá reducciones de $ 15 mil millones cada mes - $ 10 mil millones en bonos del Tesoro y $ 5 mil millones en valores respaldados por hipotecas - de los actuales $ 120 mil millones al mes que la Fed está comprando.
“Y en segundo lugar, comience a hacer lo que está haciendo el Banco de Inglaterra ... que es comenzar a preparar a la gente para tasas de interés más altas”, dijo El-Erian, citando medidas similares tomadas por los bancos centrales de Australia, Nueva Zelanda y Noruega, entre muchos otros.
- Jeff Cox de CNBC contribuyó a este informe.
Corrección: Mohamed El-Erian habló el lunes. Una versión anterior decía mal el día.
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