Jamie Dimon advierte: “Tengan cuidado” porque los altos precios de los activos aumentan los riesgos económicos: “Tengo mucha ansiedad”
- Aunque los economistas promocionan las políticas fiscales y desregulatorias de la administración Trump como impulsoras del crecimiento económico este año, el CEO de JPMorgan Chase, Dimon, dijo que sus propias tendencias eran considerar qué podría salir mal.
- “Mi propia opinión es que la gente se está acomodando un poco a la realidad, a estos altos precios de los activos y altos volúmenes, y que no tendremos ningún problema”, dijo Dimon, quien estaba vestido de negro y tenía un aparato ortopédico en una de sus manos.
- Inevitablemente, dijo Dimon, el ciclo económico cambiará, lo que conducirá a una ola de incumplimientos de pagos de prestatarios que afectará ampliamente a los prestamistas y a menudo impactará a industrias que pocas personas esperan, dijo.
JPMorgan ChaseEl director ejecutivo Jamie Dimon dijo el lunes que estaba ansioso por la economía estadounidense, citando los elevados precios de los activos y un entorno competitivo en la banca que le recordaba los años de crisis anteriores a 2008.
Aunque los economistas promocionan las políticas fiscales y desregulatorias de la administración Trump como impulsoras del crecimiento económico este año, Dimon dijo durante una actualización anual para inversores que sus propias tendencias eran considerar qué podría salir mal cuando las expectativas son altas.
“Mi propia opinión es que la gente se está acomodando un poco a la realidad, a los altos precios de los activos y los altos volúmenes, y que no tendremos ningún problema”, dijo Dimon, que estaba vestido de negro y llevaba un aparato ortopédico en una de sus manos.
Inevitablemente, dijo Dimon, el ciclo económico cambiará, lo que conducirá a una ola de incumplimientos de pagos de prestatarios que afectará ampliamente a los prestamistas y a menudo impactará a industrias que pocas personas esperan, dijo.
“Algún día habrá un ciclo… No sé qué confluencia de eventos lo provocará. Me preocupa mucho”, dijo Dimon. “No me tranquiliza que los precios de los activos estén altos. De hecho, creo que eso aumenta el riesgo”.
Si bien los temores sobre cómo los modelos de inteligencia artificial de Anthropic y OpenAI podrían perturbar una gran cantidad de industrias (especialmente empresas de software) han agitado los mercados en las últimas semanas, el S&P 500 más amplio no está lejos de su nivel récord histórico.
Al mismo tiempo, las preocupaciones por los préstamos a empresas de software en el nexo de las preocupaciones por la IA han golpeado a los prestamistas de crédito privados después de que Blue Owl asustara a los mercados la semana pasada cuando anunció que tenía que vender activos para satisfacer a los inversores que clamaban por salir de uno de sus fondos.
El episodio, que arrastró las acciones de los gestores de activos alternativos más grandes, incluidosApollo, KKRy Blackstone, llevó a algunos observadores del mercado a preguntarse si se había iniciado una caída más amplia del crédito.
Haciendo ‘cosas tontas’
“Siempre hay una sorpresa en un ciclo crediticio”, dijo Dimon. “La sorpresa suele ser qué industria se ve más afectada”, añadió. “En 2008 y 2009 no se esperaban las compañías de servicios públicos ni las telefónicas, y esta vez, gracias a la IA, podría ser el sector del software”.
Dimon también dijo que respaldaba los comentarios de sus diputados sobre el crédito privado hechos anteriormente en el evento para inversores.
Troy Rohrbaugh , codirector del banco comercial y de inversiones de la empresa, dijo que no creía que los problemas probablemente se limitarían a los prestamistas privados, sino que serían “más amplios”.
“En este momento, parece que estamos limitados a unas pocas situaciones, pero eso podría cambiar fácilmente y estamos preparados para ello”, dijo Rohrbaugh.
En respuesta a una pregunta del veterano analista bancario Mike Mayo, Dimon dijo que el entorno actual parecía similar a los tres años previos a la crisis financiera de 2008 en el sentido de que “todos estaban ganando mucho dinero, la gente estaba apalancándose, el cielo era el límite”.
El jefe de JPMorgan dijo que algunas empresas financieras estaban “haciendo algunas cosas tontas” que implicaban perseguir ingresos por intereses, que se generan a través de actividades de préstamos e inversiones, aunque no nombró a las empresas que lo hacían.
“Te sientes estúpido cuando todo el mundo está acuñando dinero y todos son geniales... se siente realmente bien”, dijo Dimon.
“Y luego, cuando pienso en todos los factores que están ocurriendo”, añadió Dimon, “respiro profundamente y digo: ‘¡Cuidado!’”.
Dimon también abordó la eterna cuestión de la sucesión del CEO de JPMorgan, al que convirtió en el banco más grande del mundo por capitalización de mercado durante sus dos décadas de mandato.
Si bien a menudo ha dado un marco temporal específico para el número de años que le quedan como CEO, evitó hacerlo el lunes.
“Me pidieron que lo dijera muy específicamente”, dijo Dimon, provocando risas entre los analistas presentes. “Estaré aquí unos años como director ejecutivo, y quizás algunos más después como presidente ejecutivo”.
No hay comentarios:
Publicar un comentario