El aumento de la variante delta aplastará las acciones de reapertura, sugiere el bajista del mercado desde hace mucho tiempo, David Rosenberg
Es posible que los inversores quieran comenzar agosto aligerando las operaciones de reapertura.
El bajista del mercado desde hace mucho tiempo, David Rosenberg, advierte que el aumento de los casos de variantes delta del Covid-19 junto con la culminación del estímulo fiscal aplastará las acciones vinculadas a la recuperación económica.
“Tenemos que estar preparados aquí para que la economía se tambalee en los próximos meses”, dijo el viernes el presidente de Rosenberg Research a ” Trading Nation ” de CNBC . “Básicamente, no tienes que abandonar el mercado de valores, pero definitivamente no estaría en el comercio cíclico de la reflación del valor”.
Su advertencia sigue a los resultados decepcionantes en el frente del producto interno bruto. La semana pasada, el Departamento de Comercio informó que el PIB del segundo trimestre creció un 6,5% , por debajo del 8,4% estimado por Dow Jones.
Rosenberg, conocido por ser el principal economista de Merrill Lynch entre 2002 y 2009, ve la pérdida del PIB como una señal de alerta.
“Ahora tenemos la variante delta, que es una gran incógnita”, señaló.
Sin embargo, el mercado se ha mantenido firme. El S&P 500 y el Dow están a menos del 1% de sus máximos históricos, mientras que el Nasdaq, de gran tecnología, está a un 1%.
“Si quiere salir y tener acciones largas, lo ha hecho muy bien. Adelante, hazlo. Simplemente no regrese y me diga que tuvo algo que ver con el panorama económico ”, agregó.
Rosenberg cree que hay una desconexión entre el desempeño del mercado y la economía que está siendo exacerbada por la multitud de inversores minoristas.
“El mercado de valores se ha convertido, francamente, en una especie de casino en cierto sentido”, dijo. “Siempre confiamos en el querido S&P 500. Pero no todos los índices que existen están siguiendo los megacaps, que por cierto ahora están comenzando a renovarse. Las acciones de pequeña capitalización han estado ondeando la bandera amarilla en las perspectivas económicas desde hace algún tiempo ”.
Según Rosenberg, el mercado está operando en un universo propio.
“La gente que está en cuentas de Reddit y cuentas de Robinhood y todos los especuladores no están comprando notas del Tesoro”, dijo. “Básicamente están comprando sobre la base de la especulación, la teoría del gran tonto y todas las narrativas de que estos inversores pueden vencer a los profesionales”.
Para capear el telón de fondo de riesgo, Rosenberg aconseja a los inversores que consideren agregar jugadas de crecimiento defensivas a sus carteras, en particular atención médica , bienes de consumo básico y servicios públicos . Está construyendo su estrategia sobre lo que ve en el mercado de bonos .
“El mercado de bonos dice que vamos a desacelerar materialmente ahora que el estímulo fiscal ha terminado”, dijo Rosenberg. “ Estamos frente al delta . Tendremos vientos en contra global. Hemos superado el punto más fácil de esto, especialmente con respecto al estímulo fiscal ”.
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