La tendencia bajista indica que las acciones son vulnerables a una corrección del 10% al 15%
El mercado parece estar haciendo algo que sucede antes de las correcciones.
Cuando el S&P 500 , Nasdaq y el índice de volatilidad CBOE suben juntos, Julian Emanuel de BTIG advierte que a menudo es un precursor de un retroceso del 10% al 15%.
“Siempre que hemos visto eso desde principios de 2018, estábamos esencialmente a semanas de una corrección”, dijo el lunes el estratega jefe de acciones y derivados de la empresa a ” Trading Nation ” de CNBC . “El más reciente fue el pasado mes de septiembre. Creemos que, de hecho, la historia podría repetirse ”.
Según Emanuel, la tendencia bajista ha estado ocurriendo durante un par de meses.
“Podría volver a cotizar a 4.000 [en el S&P 500]”, dijo. El lunes, el índice cayó un 0,18% y cerró en 4.387,16 . El S&P 500 ha subido un 17% en lo que va de año.
Emanuel sugiere que el aumento de los temores de la variante delta del Covid-19 durante un período estacionalmente difícil para las poblaciones crea una situación más precaria.
“Hace cuatro o cinco semanas, realmente no estábamos muy preocupados por la variante delta”, dijo. “Es muy posible que el crecimiento [económico] que esperábamos sea un poco más lento”.
Sin embargo, Emanuel, un toro a largo plazo, considera que los problemas a corto plazo son saludables porque le daría al mercado una actualización clave.
“Su liderazgo que ha estado un poco demasiado concentrado”, dijo Emanuel.
Sus preocupaciones se aplican principalmente a un puñado de acciones de gran capitalización y grandes empresas tecnológicas .
“Con estas valoraciones y por mucho que estas acciones hayan corrido, de hecho son vulnerables en nuestra opinión, particularmente dado el potencial de China, como comodín en el futuro”, agregó Emanuel.
‘China se ve muy interesante como una obra contraria’
A pesar de sus reservas sobre invertir en empresas estadounidenses con una exposición sustancial a China, Emanuel tampoco lo ignoraría por completo.
“Comprar China aquí no es una idea para los débiles de corazón”, dijo. “El mercado de opciones en particular está enviando el tipo de mensaje de pánico que vimos en el fondo de la depresión pandémica”.
Beijing ha estado tomando medidas enérgicas contra las acciones de China que cotizan en EE. UU . En “Trading Nation” el mes pasado, el economista Stephen Roach, quien se desempeñó como presidente de Morgan Stanley Asia, advirtió que las acciones señalan las primeras etapas de una guerra fría.
Sin embargo, Emanuel cree que China podría valer la pena para los inversores. Señala que se está negociando al nivel más barato en relación con Estados Unidos en 25 años.
“China se ve muy interesante como una jugada contraria”, dijo Emanuel. “Definitivamente existe una oportunidad allí que, de hecho, puede llegar a expensas de estas acciones de Nasdaq que han tenido tanto éxito en los últimos meses”.
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