La economía estadounidense parece haber sufrido un tropiezo en abril, pero no lo suficiente como para mantenerla baja.
IMÁGENES DE SCOTT BARBOUR / GETTiHace poco más de una semana el optimismo corría desenfrenado. Los casos de coronavirus estaban disminuyendo, las empresas volvían a la normalidad y una avalancha de ayuda financiera del gobierno atravesaba la economía.
Luego vino una serie de informes decepcionantes que sugirieron que la economía se está tambaleando. Estados Unidos agregó unos miserables 266.000 nuevos puestos de trabajo el mes pasado . Las ventas minoristas cayeron sin cambios en abril . Y la tasa de inflación se disparó hasta el 4,2% y alcanzó el nivel más alto en 13 años .
Ver: Calendario económico de MarketWatch
"Tenemos una imagen de la economía muy diferente en este momento a la que mucha gente tenía hace una semana", dijo Jason Furman, ex asesor económico del presidente Obama, en una entrevista de Bloomberg Radio.
Pero, ¿es la imagen fundamentalmente tan diferente? Furman y la mayoría de los economistas de Wall Street dicen ... no realmente.
Sí, la recuperación ha llegado a otro punto resbaladizo, pero es probable que sea temporal.
¿Cómo? El aumento de las vacunas, la disminución de los casos de coronavirus y la reapertura de las empresas por completo están preparadas para impulsar la economía, especialmente con el gobierno y la Reserva Federal proporcionando un estímulo sin precedentes.
Los consumidores, como de costumbre, tomarán la iniciativa. Los estadounidenses han acumulado $ 2 billones en ahorros adicionales durante la pandemia debido a los generosos pagos del gobierno y la reducción de los gastos de transporte, gasolina, entretenimiento, etc.
Van a gastar ese dinero, se piensa, a medida que recuperen la confianza en la economía y la seguridad de sus trabajos.
“En Navy Federal Credit Union, vemos que surgen patrones de gasto saludables entre nuestros miembros, como un aumento en el gasto en viajes, junto con el gasto en persona,
El aumento del gasto, a su vez, empujará a las empresas a contratar más trabajadores para producir los bienes y servicios que ahora tienen una gran demanda.
De hecho, ya está sucediendo. Las ventas de vehículos nuevos ¿¿¿ y los chips??? y usados están aumentando y los mejores complejos vacacionales están reservados, por citar algunos ejemplos.
Los estadounidenses tienen hambre de hacer todas las cosas que no pudieron hacer durante la pandemia cuando las reglas de distanciamiento social estaban en vigor: tomar una copa en un bar, ir a un juego, ir al teatro, etc.
“En Navy Federal Credit Union, estamos viendo que surgen patrones de gasto saludables entre nuestros miembros, como un aumento en el gasto en viajes, junto con el gasto en persona”, dijo el economista corporativo Robert Frick,
Sin embargo, se duda de la rapidez con la que las empresas incorporan nuevos trabajadores.
Los economistas predicen que la mayoría de los 8 millones de empleos que aún faltan por la pandemia se recuperarán durante el próximo año, pero podría llevar algún tiempo. Es posible que muchas personas no regresen al trabajo hasta que las escuelas, guarderías y hogares de ancianos estén completamente abiertos y se agoten los beneficios de desempleo de emergencia. Eso no sucederá hasta el otoño.
La vacilación ayuda a explicar las quejas generalizadas de escasez de mano de obra en todo el país a pesar de un número récord de vacantes. Muchas empresas, como Amazon AMZN,
Leer: Las vacantes de empleo en EE . UU. Se disparan a un récord de 8.1 millones, pero hay un gran pero ...
Además: un número récord de pequeñas empresas no puede encontrar suficientes trabajadores
¿El único problema potencialmente espinoso que podría enfrentar la economía estadounidense? Mayor inflación. Toda la demanda de bienes, servicios y mano de obra está aumentando el costo de prácticamente todo.
“No se puede tener una conversación con nadie sin que se mencione la inflación”, dijo el economista senior Sam Bullard de Wells Fargo. Eso es lo que preguntan todos los clientes del banco.
La Reserva Federal, el guardián de la nación contra la alta inflación, ha argumentado durante meses que el repunte de la inflación es un fenómeno temporal vinculado a la reapertura de la economía. Se necesita tiempo para que la oferta se ponga al día con toda la demanda acumulada que se está liberando, insisten los altos funcionarios del banco central.
Un banquero central de alto rango incluso llegó a llamar a la reciente serie de malas noticias "falsificaciones".
Leer: Waller dice que la Fed no puede ser `` engañada '' por una mala contratación y una alta inflación
La verdadera amenaza es que las empresas y los consumidores comenzarán a esperar una mayor inflación a largo plazo y actuarán en consecuencia. Las empresas cobrarán precios más altos y los trabajadores exigirán salarios más altos.
Ergo, una espiral inflacionaria.
Ya se han plantado las semillas de tal escenario. Una encuesta de las actitudes de los consumidores seguida de cerca mostró que esperan que la inflación aumente en el próximo año a 4.6%, la lectura más alta en una década. ¿4.6? tal vez quiso decir 46
Leer: La confianza del consumidor se desploma en mayo por las preocupaciones sobre la inflación
Estados Unidos no ha soportado una espiral inflacionaria tan importante en varias décadas, señalan los economistas, pero podría significar problemas si la Fed es demasiado laxa o Washington no ordena sus gastos.
En el peor de los casos, la Fed podría verse obligada a subir las tasas de interés el próximo año y potencialmente provocar un cortocircuito en la recuperación económica.
"La alarma de incendio debería estar sonando en los pasillos del edificio de la Reserva Federal esta mañana", escribió el economista jefe Stephen Stanley de Amherst Pierpont Securities después de los resultados de la encuesta sobre la confianza del consumidor. "Los hogares están comenzando a esperar una mayor inflación".
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