El pesimismo económico en China aumenta a medida que se intensifica la crisis inmobiliaria y cae la inversión.
- La inversión en activos fijos se contrajo un 1,7% durante los primeros diez meses del año, acentuándose desde la caída del 0,5% registrada en el período de enero a septiembre.
- Las ventas minoristas aumentaron un 2,9% en octubre con respecto al año anterior, moderándose tras el aumento interanual del 3% registrado en septiembre.
- La producción industrial se expandió un 4,9% en octubre, una desaceleración con respecto al aumento del 6,5% del mes anterior.
La desaceleración de China empeoró en octubre, lastrada por la débil demanda de los consumidores y una creciente crisis inmobiliaria, a lo que el largo período vacacional afectó aún más la actividad fabril.
La inversión en activos fijos, que incluye el sector inmobiliario, se contrajo un 1,7% en los primeros diez meses del año, acentuando la caída del 0,5% registrada entre enero y septiembre, según datos publicados el viernes por la Oficina Nacional de Estadística. Los analistas consultados por Reuters habían pronosticado un descenso del 0,8%.
La última vez que China registró una contracción en la inversión en activos fijos fue en 2020 durante la pandemia, según datos que se remontan a 1992 de Wind Information, una base de datos privada centrada en el país.
Según estimaciones de Goldman Sachs, la inversión en activos fijos cayó un 11,4% interanual en el último mes, su peor dato desde principios de 2020, cuando se implementaron los primeros confinamientos por la COVID-19. El banco atribuyó el descenso a las medidas adoptadas por Pekín para controlar el exceso de capacidad industrial y a la desaceleración del mercado inmobiliario.
Dentro de ese segmento, la inversión inmobiliaria continuó disminuyendo, contrayéndose un 14,7% en el año hasta octubre , en comparación con una contracción del 13,9% en los primeros nueve meses.
La inversión en el sector manufacturero aumentó un 2,7% y el gasto en servicios públicos, que incluye electricidad, combustible y suministro de agua, subió un 12,5%.
La producción industrial se expandió un 4,9% en octubre, desacelerándose desde el 6,5% del mes anterior y quedando por debajo de las expectativas de un aumento del 5,5%.
La actividad manufacturera de China se contrajo más de lo previsto en octubre , cayendo a su nivel más bajo en seis meses, debido a que una semana de vacaciones, del 1 al 8 de octubre, obligó al cierre de la mayoría de las fábricas en todo el país.
Las ventas minoristas aumentaron un 2,9% en octubre con respecto al año anterior. Si bien superaron el pronóstico de crecimiento del 2,8% en una encuesta de Reuters, el indicador de consumo cayó por quinto mes consecutivo hasta su nivel más bajo del año, según datos de LSEG.
La tasa de desempleo urbano, según encuestas, bajó ligeramente al 5,1% el mes pasado, desde el 5,2% de septiembre.
Según Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management, la fuerte caída de la inversión en activos fijos se debió en gran medida a la escasa inversión en el sector inmobiliario y de infraestructuras.
La inversión en el sector manufacturero ha experimentado un “crecimiento modesto y desigual”, con empresas estatales que han aumentado el gasto en infraestructura, como el suministro de electricidad, calefacción y gas, mientras que la inversión extranjera se ha contraído drásticamente, según indicó Yuhan Zhang, economista principal del Centro de China del Conference Board, en una nota.
“Seguiremos viendo inversiones orientadas por políticas en infraestructura, manufactura avanzada y modernización industrial”, agregó.
Como muestra de la persistente debilidad de la demanda en el sector inmobiliario, ya de por sí afectado, datos oficiales publicados el viernes revelaron que los precios de las viviendas nuevas en China cayeron un 0,5% en octubre con respecto al mes anterior, el mayor descenso mensual desde octubre del año pasado. En términos interanuales, los precios de la vivienda disminuyeron un 2,2% en octubre.
Los precios al consumidor aumentaron un 0,2% interanual en octubre, el mayor índice de inflación desde enero de este año y el primer crecimiento positivo desde junio, según datos de LSEG.
El IPC subyacente, que excluye los alimentos y la energía, aumentó un 1,2% interanual , el nivel más alto desde febrero de 2024, según el proveedor de datos Wind Information.
Las exportaciones chinas de octubre se contrajeron inesperadamente por primera vez en casi dos años, a medida que aumentaban las tensiones con Washington en materia comercial antes de que se alcanzara un acuerdo a finales de mes.
El presidente estadounidense Donald Trump y el líder chino Xi Jinping acordaron el mes pasado recortar sus aranceles recíprocos y suspender una serie de medidas restrictivas durante un año.
Los economistas prevén que, a medida que disminuya la actividad de anticipación de pedidos por parte de las empresas, la demanda mundial podría no compensar completamente una caída cada vez mayor de los envíos a Estados Unidos, lo que presionará a Pekín para que estimule la demanda interna.
“No preveo que se produzcan estímulos en lo que queda de año”, dijo Zhang, señalando que la economía parece mantenerse encaminada a alcanzar su objetivo de crecimiento del 5%, aunque la política fiscal podría volverse más expansiva a principios del próximo año.
El crecimiento económico de China se ralentizó hasta el 4,8% en el tercer trimestre , tras expansiones del 5,2% en el segundo trimestre y del 5,4% en el primer trimestre.
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