Los bancos regionales y las acciones de Jefferies se desploman a medida que crece la preocupación por los préstamos morosos en Wall Street
- Las acciones de los bancos regionales cayeron a medida que aumentan los temores sobre la salud de sus negocios crediticios.
- Todas las acciones, menos una, de un popular ETF bancario regional apuntan a cerrar el jueves a la baja.
- Zions fue uno de los bancos más afectados.
Acciones de bancos regionales y bancos de inversiónJefferiesLas acciones cayeron el jueves a medida que aumentaban los temores en torno a algunos malos préstamos que acechan en Wall Street.
Bancorporación Zionscayó más del 13%, mientras queWestern Alliance BancorpCayó más del 10%. El ETF de Banca Regional SPDR S&P (KRE)perdió más del 6% y todos los miembros del fondo popular, salvo uno, terminaron la sesión del jueves en números rojos.
Las quiebras de dos empresas relacionadas con la industria automotriz este año han suscitado preocupación por las prácticas crediticias poco rigurosas, especialmente en el opaco mercado de crédito privado. Esto ha generado inquietud tanto en el sector bancario como en los inversores sobre si los casos de préstamos fallidos indican una crisis creciente.
Las últimas señales de problemas surgieron cuando Zions anunció el miércoles por la noche que enfrentaba un cargo considerable debido a los préstamos incobrables con un par de prestatarios. A pesar de esperar que se tratara de un incidente aislado, el banco afirmó que instará a sus asesores legales a realizar una revisión independiente.
Western Alliance alegó el jueves que un prestatario había cometido fraude. Esto inquietó a los inversores, a pesar de que la compañía afirmó que podría reafirmar sus previsiones y perspectivas para 2025.
“Si bien nos preguntamos por qué todos estos ‘eventos crediticios puntuales’ aparentemente ocurren en un corto período de tiempo, la realidad es que, si bien estas exposiciones pueden estar ‘bien contenidas’ y tener un ‘impacto financiero limitado’, esta es una industria en la que los inversores, especialmente aquellos que son nuevos en este sector, tienden a ‘vender primero y preguntar después’, especialmente cuando se trata de preocupaciones crediticias elevadas”, escribió el analista bancario de JPMorgan, Anthony Elian, en una nota a clientes el jueves.
Buscando ‘cucarachas’
Las preocupaciones sobre la salud de la industria bancaria se originaron con las quiebras de empresas relacionadas con el sector automotriz: First Brands y Tricolor Holdings.
El fabricante de autopartes First Brands se declaró en quiebra el mes pasado y anunció esta semana la renuncia de su fundador, Patrick James, como director ejecutivo. La empresa, con sede en Ohio, enfrenta una investigación penal del Departamento de Justicia, según informó el Wall Street Journal , citando a personas familiarizadas con el asunto.
Las acciones de Jefferies, con exposición a First Brands, cayeron más del 10% el jueves. Las acciones del banco de inversión han perdido más del 25% en octubre, lo que lo encamina a registrar su peor mes desde que se desató la pandemia de COVID-19 en marzo de 2020.
Jefferies dijo que los fondos de cobertura que administra tienen una deuda de 715 millones de dólares de compañías vinculadas a First Brands, mientras que UBS dijo que tiene una exposición de alrededor de 500 millones de dólares.
“Cuando ves una cucaracha, probablemente haya más”, dijo JPMorgan.El director ejecutivo Jamie Dimon dijo en la conferencia telefónica sobre las ganancias de la compañía a principios de esta semana en relación con las consecuencias de First Brands y Tricolor Holdings.
JPMorgan no tenía exposición a First Brands, pero sufrió una pérdida de US$170 millones el último trimestre de Tricolor.
“Le pregunté a Jamie Dimon sobre estos problemas, y como saben, cuando ves una cucaracha, probablemente haya varias más”, dijo Mike Mayo, analista bancario sénior de Wells Fargo. “Los inversores están buscando cucarachas. Eso es lo que está sucediendo”.
Un mercado ‘opaco’
Mayo afirmó que la calidad crediticia en el sector en general aún se considera favorable. Sin embargo, señaló que los acontecimientos recientes demuestran el bajo margen de error cuando hay contratiempos en el mercado crediticio.
Además, debido a que el mercado de crédito privado es tan “opaco”, puede haber una “gran ola de preocupación sin que se sepa realmente si existe un problema”, dijo Peter Corey de Pave Finance.
Las revelaciones sobre préstamos de esta semana marcan el último desafío de los últimos años para la banca regional. El sector atravesó una crisis en 2023 que comenzó con el colapso de Silicon Valley Bank.
Los gestores de activos alternativos y otros también sufrieron la caída del jueves como resultado de la preocupación por la salud de algunos préstamos.
Capital del búho azulcayó más de un 7%, mientras que Ares Managementy BlackstoneCayeron más del 6% y el 3%, respectivamente. Apollo Global Managementperdió más del 5% y Carlyle Groupdisminuyó alrededor del 4%.
Sin duda, las caídas en los principales bancos fueron relativamente moderadas el jueves. JPMorgan perdió más del 2%, mientras que Bank of America...perdió alrededor del 3,5%.
Un mercado alcista en las acciones y el auge del crédito privado este año han calmado la inquietud de los inversores sobre el surgimiento de una crisis sistémica. El jueves, el mercado bursátil pareció verse lastrado por la caída de los bancos regionales, liderando el S&P 500.Para terminar más abajo.
“Hoy en día, creo que el riesgo para el sector bancario es idiosincrásico”, afirmó Timothy Coffey, director asociado de investigación de depósitos en Janney Montgomery Scott. “El riesgo para el sector bancario asegurado por el crédito privado podría ser más sistémico, al igual que el riesgo para la calidad crediticia derivado de un debilitamiento económico”.
— Hugh Son, John Melloy y Scott Schnipper de CNBC contribuyeron a este informe.
No hay comentarios:
Publicar un comentario