Boletín Inside India de CNBC: Diwali sin brillos para los exportadores indios afectados por los aranceles
- El inventario no vendido que se encuentra en poder de los exportadores textiles afectados por los aranceles estadounidenses los está obligando a recortar la producción.
- Los exportadores de gemas y joyas podrían sufrir un impacto de 9 mil millones de dólares.
- Un posible acuerdo entre Washington y Nueva Delhi podría reducir los aranceles al 10%-15%: Informe
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La gran historia
Esta semana los indios celebraron Diwali, un festival de luces, ofreciendo oraciones por la prosperidad y la buena fortuna.
Estas invocaciones llegan en un momento crucial, ya que los exportadores indios siguen lidiando con aranceles estadounidenses punitivos del 50%.
Los gravámenes han sido especialmente preocupantes para los sectores de textiles, gemas y joyería de la India, que requieren mucha mano de obra. Estados Unidos sigue siendo el principal destino de exportación del país, representando más de 45.800 millones de dólares, o más del 20%, de sus exportaciones totales entre abril (inicio del año fiscal de la India) y septiembre.
Para las industrias que obtienen el 30% o más de sus exportaciones de Estados Unidos, el impacto arancelario ha sido un doble golpe. No solo ha puesto en peligro miles de millones de dólares en ingresos, sino también el empleo de millones de trabajadores cuyo sustento depende de la demanda transfronteriza. La industria textil emplea directamente a 45 millones de personas, mientras que la de las gemas y la joyería da trabajo a más de 5 millones.
Los fabricantes tardan unos seis meses en preparar las prendas según las pautas de los clientes, como las proporcionadas por los minoristas estadounidenses como Walmart y Macys, dijo Ajay Kapoor, propietario de una empresa de abastecimiento de textiles y prendas de vestir con sede en Mumbai.
Con fuertes aranceles que entran en vigor en agosto, varios fabricantes de prendas de vestir indios para quienes Kapoor obtiene textiles ahora tienen inventarios sin vender y facturas abultadas que pagar por las materias primas ya consumidas.
“Su situación es mala. No hay negocio, millones de rupias están estancadas en inventario sin vender y las máquinas están inactivas”, dijo Kapoor.
Las exportaciones textiles cayeron casi un 10% interanual en septiembre, en comparación con un crecimiento del 5% en julio, antes de que entraran en vigor los aranceles del 50%.
Las exportaciones de textiles de la India, incluidas prendas confeccionadas, hilos naturales y sintéticos y productos hechos a mano, alcanzaron los 36.500 millones de dólares a nivel mundial, y los envíos a Estados Unidos representaron 10.900 millones de dólares en el año fiscal que finalizó en marzo de 2025.
Parnika India, fabricante de telas y ropa con sede en Surat, que ha estado vendiendo ropa étnica india a 150 tiendas en Estados Unidos, se encuentra entre las empresas que están viendo cómo se agotan sus exportaciones a Estados Unidos.
Si bien el mercado interno es una fuente importante de ingresos para la empresa, Vishal Pacheriwal, empresario de segunda generación y director general de Parnika, dijo que planea reducir la producción después del período festivo de Diwali.
“La disminución de pedidos en las empresas estadounidenses, sumada a la débil demanda interna durante este Diwali, me ha dejado con inventario”, dijo, añadiendo que es financieramente prudente recortar la producción.
Perdiendo brillo
Otro sector que sufre el peso de los aranceles es el de las gemas y la joyería.
Rajesh Rokde, presidente del All India Gem and Jewelry Domestic Council, que representa a más de 600.000 empresas de gemas y joyas en toda la India, dijo que se espera que la industria sufra un impacto de 9.000 millones de dólares debido a los aranceles estadounidenses.
Los exportadores se han visto gravemente afectados. Generalmente, un sector puede absorber un impacto del 10%, pero cuando más del 30% de sus exportaciones se ven afectadas, es un golpe muy duro, afirmó.
Según datos comerciales del gobierno para el año fiscal 2025, India exportó gemas y joyas por valor de 29.800 millones de dólares, y aproximadamente un tercio de esa cantidad se destinó a Estados Unidos. Rokde dijo que casi el 80% de las exportaciones a Estados Unidos fueron de joyas de diamantes, mientras que el 15% fueron adornos de oro.
Esta combinación da una ligera ventaja a los exportadores de esta categoría en comparación con los textiles, ya que 14 de cada 15 diamantes utilizados en joyería pasan por la India para su procesamiento.
Los datos comerciales de septiembre muestran que las exportaciones de gemas y joyas crecieron un 0,4% interanual. Esto indica un “efecto compensatorio de los envíos a otras zonas geográficas”, según un informe de la casa de bolsa india ICICI Securities del 18 de octubre. Sin embargo, ese crecimiento fue mucho menor en comparación con el aumento del 28,9% registrado en julio, antes de la entrada en vigor de los aranceles.
Otras industrias también esperan un acuerdo comercial que reduzca los aranceles estadounidenses.
Tomemos el caso de Jodhpur, una ciudad en el noroeste de la India, que envía artesanías y muebles de madera a Estados Unidos. “Nuestras exportaciones han caído drásticamente”, dijo Raunak Singhvi, cuya familia posee un negocio de exportación de muebles en la ciudad.
Jodhpur fabrica anualmente muebles por un valor de aproximadamente 50 mil millones de rupias (570 millones de dólares), de los cuales alrededor del 50% se exporta a Estados Unidos, dijo Singhvi, y agregó que estos productos alcanzan un mejor precio en Estados Unidos en comparación con el mercado interno.
A medida que la demanda aumentó durante la COVID-19, Singhvi comentó que muchas empresas, como la de su familia, invirtieron en ampliar su capacidad. “Muchas de esas fábricas han cerrado, la gente ha perdido su trabajo y los importadores estadounidenses piden descuentos”, afirmó.
Anteriormente, los muebles tenían un arancel del 2,5% al 5%, pero ahora supera el 50%. «Un arancel del 15% todavía es manejable, pero cualquier arancel superior al 25% será catastrófico», declaró Singhvi.
El diario económico indio Mint informó el miércoles que Washington y Nueva Delhi podrían concretar pronto un acuerdo que podría reducir los aranceles a entre un 15% y un 16%. Este posible avance podría ser el salvavidas que los exportadores han estado esperando, ya que los pedidos se agotan y las empresas se ven obligadas a reducir la producción.
Una reducción arancelaria podría reactivar la cartera de pedidos, estabilizar el empleo y ayudar a que el motor exportador de la India recupere impulso. La falta de un avance significativo podría perjudicar las perspectivas de los exportadores más allá de esta temporada festiva.
Las mejores selecciones de TV en CNBC
George Heber Joseph, CEO y CIO de ASK Investment Managers, dijo que la demanda festiva en India está impulsada por la confluencia de una fuerte confianza del consumidor, una disminución de la inflación y un aumento del ingreso disponible.
Michael Wan, analista senior de divisas de MUFG, dijo que cualquier repunte de la rupia india será modesto ya que la incertidumbre arancelaria y el débil sentimiento comercial continúan pesando sobre ella.
Michelle Gass, directora ejecutiva de Levi Strauss & Co., dijo que la compañía planea duplicar su presencia en mercados como India y China.
Necesita saber
India se acerca a un acuerdo comercial con EE. UU . Según un informe de un medio indio, Nueva Delhi y Washington están cerca de alcanzar un acuerdo comercial. Si bien EE. UU. podría reducir los aranceles a las exportaciones indias del 50 % actual al 15 %-16 %, India podría acordar reducir gradualmente sus importaciones de petróleo ruso.
Walmart suspende la visa H-1B para candidatos. Uno de los mayores empleadores estadounidenses de titulares de visas H-1B suspendió la contratación después de que el presidente Donald Trump aumentara la tarifa de la visa a $100,000.
Las acciones de Urban Company podrían caer un 26%. La startup india de servicios para el hogar, recién salida a bolsa y cuyas acciones subieron más del 50% en su debut, podría ver sus acciones caer un 26%, según Morgan Stanley y Goldman Sachs.
Cita de la semana
Lo repito, [las acciones indias] no son baratas, no son algo que entusiasme mucho a los inversores de valor como nosotros. Pero India es ahora un componente tan importante de los mercados emergentes globales que es muy difícil ignorar estas acciones.
— Kamil Dimmich, socio y gestor de cartera de North of South Capital
En los mercados
El Nifty 50y el BSE Sensex subieron más del 0,8 % a las 11:00 hora local (1:30 hora del este). Los índices han ganado más del 10 % y casi el 9 %, respectivamente, en lo que va de año.
El rendimiento de los bonos gubernamentales indios a 10 años de referencia subió 2 puntos básicos, hasta el 6,527%.
Próximamente
24 de octubre: PMI preliminar de manufactura y servicios de HSBC para octubre
28 de octubre: Producción industrial de septiembre
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