Michael Burry, inversor de ‘La gran apuesta’, acusa a las empresas de IA de inflar artificialmente sus ganancias.
Michael Burry, el inversor que se hizo famoso por “La gran apuesta” y que recientemente sacudió el mercado con una apuesta bajista en tecnología, acusa a algunas de las mayores empresas tecnológicas de Estados Unidos de utilizar una contabilidad agresiva para inflar sus beneficios derivados del auge de la inteligencia artificial.
En un artículo publicado el lunes en X , el fundador de Scion Asset Management alegó que los “hiperescaladores” —los principales proveedores de infraestructura de nube e IA— están subestimando los gastos de depreciación al estimar que los chips tendrán un ciclo de vida más largo de lo que es realista.
Nota del autor del blog Imagine que compró 10 CPU pentium I a 3 mil dólares y después de 10 años los tiene en sus activos y que valen 30 mil dólares cuando ya hay pentium IV etc.
«Subestimar la depreciación extendiendo artificialmente la vida útil de los activos infla las ganancias, uno de los fraudes más comunes de la era moderna», escribió Burry. «Aumentar drásticamente el gasto de capital mediante la compra de chips y servidores Nvidia con un ciclo de vida de producto de 2 a 3 años no debería resultar en la extensión de la vida útil de los equipos informáticos. Sin embargo, esto es precisamente lo que han hecho todos los hiperescaladores».
Burry estimó que, entre 2026 y 2028, esta maniobra contable subestimaría la depreciación en aproximadamente 176 mil millones de dólares, inflando las ganancias reportadas en todo el sector. Mencionó específicamente a Oracle.yMetaLas plataformas afirman que sus beneficios podrían estar sobreestimados en aproximadamente un 27% y un 21%, respectivamente, para 2028.
CNBC se puso en contacto con Oracle y Meta para obtener declaraciones. Nvidia declinó hacer comentarios. La acusación de Burry es grave, pero podría ser difícil de probar debido al margen de maniobra que se les otorga a las empresas al estimar la depreciación. CNBC no pudo confirmar de forma independiente que las empresas estuvieran llevando a cabo esta práctica.
Al pagar por adelantado un activo de gran valor —como semiconductores, servidores, etc.—, una empresa puede, según los principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA), distribuir el costo de dicho activo como un gasto anual, basado en la estimación de la empresa sobre la rapidez con que se deprecia su valor. Si las empresas estiman un ciclo de vida más largo para el activo, pueden reducir el gasto anual por depreciación que impacta en sus resultados.
Burry, quien apostó de forma notoria en contra de las hipotecas subprime antes de la crisis financiera de 2008, ha advertido este año que el entusiasmo por la IA se asemeja a la burbuja tecnológica de finales de la década de 1990.
La semana pasada, Burry reveló nuevas apuestas contra las empresas líderes en IA, Nvidia y Palantir Technologies . Según un informe presentado ante la SEC, reveló opciones de venta con un valor nocional de aproximadamente 187 millones de dólares contra Nvidia y 912 millones de dólares contra Palantir al 30 de septiembre. El informe no especificó los precios de ejercicio ni las fechas de vencimiento de los contratos.
La revelación provocó una fuerte reacción del director ejecutivo de Palantir, Alex Karp, quien calificó las apuestas de Burry de “súper raras” y “una locura total”. No está claro si aún mantiene esas posiciones o si solo eran una cobertura.
Las acciones de Nvidia repuntaron casi un 6% el lunes tras caer un 7% la semana pasada. Las acciones de Palantir subieron casi un 9% el lunes después de una caída del 11% la semana anterior. Nvidia volvió a bajar el martes.
Burry dijo en su publicación de X que el 25 de noviembre se darían “más detalles” y que los lectores debían “estar atentos”.
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