Busque más presión de venta la próxima semana a medida que los inversores aprendan por las malas a no luchar contra la Reserva Federal
- El S&P 500 registró su décima semana a la baja en las últimas 11. El índice ahora está en un mercado bajista.
- El economista global del Bank of America, Ethan Harris, describió la economía estadounidense como “a una revisión de la recesión”.
- El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, volverá a estar en el banquillo la próxima semana, cuando regrese al Capitolio para testificar ante ambas cámaras del Congreso.
Wall Street y la Reserva Federal parecieron entrar en una nueva realidad esta semana, y el resultado para los inversores fueron grandes pérdidas sin un final evidente a la vista.
El S&P 500 registró su décima semana a la baja en los últimos 11 días y ahora se encuentra en un mercado bajista. El jueves, los 11 de sus sectores cerraron más de un 10% por debajo de sus máximos recientes. El Promedio Industrial Dow Jones cayó por debajo de 30,000 por primera vez desde enero de 2021 la semana pasada.
Sin embargo, a diferencia de las recientes reducciones de acciones, el banco central no tocará fondo en el mercado. En cambio, la Fed elevó las tasas de interés en tres cuartos de punto porcentual el miércoles, su nivel más alto desde 1994 , y señaló que seguirá endureciéndose en el futuro. El presidente Jerome Powell testificará ante el Congreso la próxima semana y se espera que se mantenga firme en su plan para una Fed más agresiva hasta que la inflación se controle.
El estratega de acciones de Bank of America, Ajay Singh Kapur, dijo en una nota a los clientes el viernes que es hora de que los inversionistas dejen de luchar contra la Fed y abandonen la mentalidad de comprar a la baja.
“En un mercado bajista, se castiga el heroísmo. El valor es innecesario y se requiere cobardía en la construcción de la cartera: esa es la forma de preservar el capital y vivir para luchar otro día, esperando el próximo pánico del banco central, y mejores valoraciones y un nuevo ciclo de ganancias”, escribió Kapur.
Las acciones tecnológicas, que son sensibles a las tasas de interés, se han visto particularmente afectadas, al igual que las acciones cíclicas como las aerolíneas y las líneas de cruceros.
Pero las caídas dramáticas no se han limitado a las acciones. Bitcoin cayó más del 30% en una semana en medio de informes sobre explosiones de empresas comerciales enfocadas en criptografía. Los rendimientos del Tesoro, que se mueven de manera opuesta a los precios de los bonos, se han disparado.
Los mercados subieron brevemente el miércoles por la tarde después del anuncio de la Fed, pero ese optimismo se desvaneció rápidamente y las ganancias se revirtieron el jueves. Muchos estrategas advierten que los mercados y la confianza podrían caer aún más, señalando las estimaciones de ganancias de Wall Street que, curiosamente, aún muestran un crecimiento sólido en el próximo año.
“Estas personas necesitan luchar contra la inflación lo más rápido y con la mayor dureza posible. Y el mercado siempre ha estado rezagado al tratar de comprender qué tan agresiva iba a ser esta Fed”, dijo Andrew Smith, estratega jefe de inversiones de Delos Capital. Asesores.
¿Recesión por delante?
El impacto de las subidas de tipos de la Fed en el mercado se ha magnificado por el deterioro de los datos económicos, ya que los inversores y estrategas parecen estar perdiendo la confianza en la capacidad del banco central para lograr un aterrizaje suave .
El mercado de la vivienda parece estar enfriándose rápidamente , con la caída en picado de los inicios de viviendas y las solicitudes de hipotecas. La confianza del consumidor está cayendo a mínimos históricos . Las solicitudes de desempleo están comenzando a aumentar a medida que aumentan los informes de despidos en empresas tecnológicas. Y todos los precios del petróleo no muestran signos de caer por debajo de $ 100 por barril cuando comienza la temporada de viajes de verano.
En una nota a los clientes el viernes, el economista global del Bank of America, Ethan Harris, describió la economía de EE. UU. como “a una revisión de la recesión”.
“Nuestros peores temores en torno a la Fed se han confirmado: se quedaron muy atrás de la curva y ahora están jugando un peligroso juego de ponerse al día. Esperamos que el crecimiento del PIB se desacelere a casi cero, la inflación se estabilice en alrededor del 3% y la Fed subir las tasas por encima del 4%”, escribió Harris.
Incluso entre los economistas más optimistas, la perspectiva exige un aterrizaje bastante accidentado. Michael Feroli de JPMorgan dijo en una nota el viernes que esperaba que Powell tuviera “gran éxito” en equilibrar la lucha contra la inflación con el crecimiento económico, pero una recesión es una posibilidad clara.
“Este aterrizaje suave deseado no está garantizado, y el propio presidente de la Fed, Powell, ha señalado que lograr este objetivo puede no ser del todo sencillo. los riesgos de recesión son notables si pensamos en los próximos años”, escribió Feroli. “Nuestros modelos apuntan a un 63 % de probabilidad de recesión en los próximos dos años y un 81 % de probabilidad de que comience una recesión en los próximos tres”.
Nota del autor del blog : mi modelo matemático - intuitivo, me dice que ya empezó y durará unos 10 años.
Subiendo
Powell volverá a estar en el banquillo la próxima semana, cuando regrese al Capitolio para testificar ante ambas cámaras del Congreso, y es poco probable que suavice su postura durante el fin de semana.
El presidente de la Fed dijo el miércoles que él y los miembros de su comité estaban ” absolutamente decididos ” a evitar que aumenten las expectativas de inflación. El banco central dijo en un informe al Congreso el viernes antes de las audiencias que su compromiso con la estabilidad de precios es ” incondicional ”.
La inflación se ha convertido en un tema político de primer orden, además de económico, y el pronóstico elevado de desempleo de la Fed también podría ser objeto de escrutinio por parte de los legisladores.
“Como van a 2.5%, 3.5% [tasa de fondos federales], si la economía se está desacelerando hacia una recesión, no creo que vayan a pararse en la garganta de la economía para lograr que baje la inflación”. ”, dijo Robert Tipp, estratega jefe de inversiones de PGIM Fixed Income. ″... De lo contrario, para que la inflación baje del 3,5% al 2%, tendrá que perder su trabajo. Ese será el mensaje: tendremos que perder algunos trabajos y recesión”. Y no creo que esa compensación valga la pena para ellos”.
Nota del autor del blog: yo también creo que preferirán la hiper inflación a la recesión, después de todo así estafan a todo el mundo con esos denominados bonos del tesoro.
El viernes, los inversores obtendrán una lectura actualizada de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Esa medida ahora ha cobrado mayor importancia después de que Powell la señalara esta semana como una de las razones por las que la Fed decidió aumentar su alza de tasas este mes.
La lectura preliminar de la encuesta para junio mostró un mínimo histórico para el sentimiento, y la confirmación de ese número, o incluso un mayor deterioro, probablemente sirva como prueba adicional de que la Fed no flaqueará en los próximos meses. La parte de expectativas de inflación de la encuesta, que aumentó en la lectura preliminar, será observada de cerca.
Fuera de esos eventos, la próxima semana es relativamente ligera para los eventos económicos, con los mercados bursátiles de EE. UU. cerrados el lunes por el 16 ??' de junio. Los inversores buscarán información sobre la economía estadounidense en los informes de ganancias de algunas acciones líderes, como Lennar el martes y FedEx el jueves.
Calendario de la semana por delante
Lunes
Ganancias: Kanzhun
El mercado de valores de EE. UU. Cerró por Juneteenth
martes
Ganancias: Lennar
8:30 am Índice de actividad nacional de la Fed de Chicago
10:00 am Venta de casas existentes
miércoles
Ganancias : Korn Ferry , Winnebago
9:30 am: El presidente de la Fed, Jerome Powell, testifica ante el Comité Bancario del Senado de EE. UU.
jueves
Ganancias : Accenture , FedEx , Darden Restaurants , FactSet Research Systems
8:30 am Reclamos por desempleo
10:00 a. m. El presidente de la Fed, Jerome Powell, testifica ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU.
Viernes
Ganancias : CarMax
8:00 am Permisos de construcción
10:00 am Sentimiento de Michigan
10:00 am Venta de casas nuevas
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