Otro día, otro máximo: el oro supera los 5.100 dólares mientras los inversores buscan refugio ante los riesgos globales.
- El oro subió a un nuevo máximo histórico por encima de los 5.100 dólares la onza el lunes.
- El repunte del oro refleja los crecientes puntos conflictivos desde Groenlandia y Venezuela hasta Medio Oriente, lo que refuerza su papel como cobertura en medio de un riesgo geopolítico estructuralmente mayor.
El oro subió a un nuevo máximo histórico, superando los 5.100 dólares la onza el lunes y extendiendo su racha récord mientras los inversores buscan la seguridad del metal amarillo en medio de las crecientes tensiones geopolíticas y los riesgos fiscales globales.
El precio del oro al contado subió un 2,4%, cotizando a 5.102 dólares la onza, antes de reducir ligeramente las ganancias hasta situarse en 5.086 dólares la última jornada. Mientras tanto, los futuros del oro estadounidense para febrero subieron un 2,1%, alcanzando los 5.087 dólares la onza.
El aumento del metal precioso se produce en un momento en que recientes conflictos desde Groenlandia y Venezuela hasta Medio Oriente subrayan un mayor riesgo geopolítico, lo que refuerza el atractivo del oro como cobertura contra la incertidumbre.
“El reciente aumento adicional de los precios del oro y la plata se produjo debido a problemas geoeconómicos relacionados con Groenlandia”, escribió HSBC en una nota la semana pasada.
La plata también subió el lunes, con los precios al contado subiendo un 4,9% a 107,9 dólares la onza, beneficiándose también de la demanda industrial.
Los analistas de Union Bancaire Privée dijeron el viernes que los precios han subido gracias a la demanda sostenida de los compradores institucionales y minoristas.
“Prevemos que el oro debería disfrutar de otro año fuerte, reflejando la continua demanda de los bancos centrales y de las inversiones minoristas, con un precio objetivo para fin de año de 5.200 dólares por onza”, dijo UBP. a fin d e enero nomas puede llegar a 5200 a fin de año creo a 10 mil
Goldman Sachs prevé que la demanda de oro se ha ampliado más allá de los canales tradicionales. Las tenencias de ETF occidentales han aumentado en unas 500 toneladas desde principios de 2025, mientras que los nuevos instrumentos utilizados para cubrir los riesgos de las políticas macroeconómicas, incluidas las compras físicas por parte de familias con un alto patrimonio, se han convertido en una fuente de demanda cada vez más importante.
El banco de inversión recientemente elevó su pronóstico del precio del oro para diciembre de 2026 a 5.400 dólares la onza, frente a los 4.900 dólares anteriores, argumentando que las coberturas contra los riesgos macroeconómicos y políticos globales se han vuelto “rígidas”, elevando efectivamente el punto de partida de los precios del oro este año.
Las compras de los bancos centrales también se mantienen robustas. Goldman estima que actualmente promedian unas 60 toneladas mensuales, muy por encima del promedio anterior a 2022 de 17 toneladas, y los bancos centrales de los mercados emergentes continúan transfiriendo reservas a oro.
Fundamentalmente, el banco supone que las coberturas contra los riesgos de la macropolítica global, incluidas las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal, se mantendrán vigentes hasta 2026, a diferencia de las coberturas relacionadas con las elecciones que se deshicieron rápidamente después de las elecciones estadounidenses a fines de 2024.
“Suponemos que las coberturas de los riesgos de la política macroeconómica global se mantendrán estables, ya que estos riesgos percibidos (por ejemplo, la sostenibilidad fiscal) podrían no resolverse por completo en 2026”, dijo Goldman la semana pasada.
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