La plata se desploma un 30% en su peor día desde 1980, el oro se desploma porque la elección de Warsh alivia el temor a la independencia de la Fed
- Los futuros de plata cayeron un 31,4% para cerrar en 78,53 dólares, marcando su peor día desde marzo de 1980.
- Las fuertes caídas se debieron inicialmente a los informes sobre la nominación de Warsh. Sin embargo, cobraron impulso durante la tarde en EE. UU., cuando los inversores que invirtieron en metales se apresuraron a obtener ganancias.
- Los metales también estuvieron bajo presión a medida que el dólar subió.
Los precios del oro y la plata se desplomaron el viernes, ya que la nominación del presidente Donald Trump para el próximo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, pareció aliviar las preocupaciones sobre la independencia del banco central y envió al dólar al alza.
Plata al contadoEl oro bajó un 28%, situándose en 83,45 dólares la onza, cotizando cerca de sus mínimos del día. Los futuros de plata se desplomaron un 31,4%, cerrando en 78,53 dólares, su peor día desde marzo de 1980.
Meanwhile, spot goldEl oro cayó un 9%, cotizando a 4.895,22 dólares la onza. Los futuros del oro cayeron un 11,4%, cerrando a 4.745,10 dólares.
Las fuertes caídas fueron provocadas inicialmente por los informes sobre la nominación de Warsh. Sin embargo, cobraron impulso en la sesión bursátil de la tarde en EE. UU., ya que los inversores que habían invertido en metales se apresuraron a obtener ganancias. Los metales también se vieron presionados por la apreciación del dólar, lo que encareció la compra de oro y plata para los inversores extranjeros y desmintió la teoría de que los metales reemplazarían al dólar como moneda de reserva mundial.
El índice del dólarEl último precio cotizaba alrededor de un 0,8% más.
“Esto se está volviendo loco”, dijo Matt Maley, estratega de renta variable de Miller Tabak. “Probablemente se trate principalmente de ventas forzadas. Este ha sido el activo más atractivo para los operadores intradía y otros operadores a corto plazo recientemente. Por lo tanto, se ha acumulado cierto apalancamiento en la plata. Con la fuerte caída de hoy, se han cancelado las llamadas de margen”.
Trump elige a Warsh
El director del Consejo Económico Nacional, Kevin Hassett, había sido el favorito para reemplazar a Powell durante algún tiempo, pero Warsh se convirtió en el favorito en los mercados de predicción en los últimos días.
En una nota del viernes por la mañana, Krishna Guha de Evercore ISI dijo que el mercado estaba “operando con una tendencia agresiva”.
“La elección de Warsh debería ayudar a estabilizar un poco el dólar y reducir (aunque no eliminar) el riesgo asimétrico de una debilidad profunda y prolongada del dólar al desafiar las operaciones de devaluación, que es también la razón por la cual el oro y la plata están marcadamente más bajos”, dijo el vicepresidente de la firma.
Sin embargo, desaconsejamos a Warsh abusar de su postura agresiva en los mercados de activos, e incluso vemos cierto riesgo de fluctuaciones. Consideramos a Warsh un pragmático, no un halcón ideológico, al estilo del banquero central conservador independiente.
Claudio Wewel, estratega de divisas de J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management, dijo el viernes a “ Squawk Box Europe ” de CNBC que una “tormenta perfecta” de tensiones geopolíticas había ayudado a que los metales preciosos subieran este año, señalando la captura por parte de Estados Unidos del presidente venezolano Nicolás Maduro y las amenazas de Washington de usar la fuerza militar en Groenlandia e Irán.
Más recientemente, dijo, la especulación sobre quién sería nominado como el próximo presidente de la Fed había estado influyendo en los mercados de metales.
“El mercado claramente ha estado descontando el riesgo de un competidor mucho más moderado, lo que ha impulsado en gran medida el precio del oro, junto con el de otros metales preciosos. En las últimas 24 horas, el flujo de noticias ha cambiado ligeramente”, dijo Wewel, antes del anuncio de Trump.
‘Incluso los buenos activos pueden venderse’
Tanto el oro como la plata disfrutaron de subidas récord en 2025, aumentando un 66% y un 135%, respectivamente, a lo largo del año.
Minería CoeurPerdió un 17 %. Los ETF de plata se vieron arrastrados a la acción, con el fondo ProShares Ultra Silver registrado por última vez con una caída de más del 62 %. El iShares Silver TrustLos ETF perdieron un 31%. Ambos fondos se encaminaban a sus peores días registrados.
Los metales preciosos han experimentado un repunte estelar en los últimos 12 meses, en medio de una volatilidad más amplia del mercado, la caída del dólar estadounidense, tensiones geopolíticas crecientes y preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal.
Katy Stoves, gerente de inversiones de la firma británica de gestión de patrimonio Mattioli Woods, dijo a CNBC el viernes por la mañana que los movimientos probablemente fueron “una reevaluación del riesgo de concentración en todo el mercado”.
“Al igual que las acciones tecnológicas, en particular las relacionadas con la IA, han dominado la atención del mercado y los flujos de capital, el oro también ha experimentado un intenso posicionamiento y aglomeración”, afirmó. “Cuando todos se inclinan por la misma tendencia, incluso los buenos activos pueden liquidarse a medida que se liquidan las posiciones. El paralelismo no es casual: ambas representan áreas donde el capital ha entrado a raudales gracias a narrativas poderosas, y las posiciones concentradas finalmente llegan a su fin”.
Mientras tanto, Toni Meadows, director de inversiones de BRI Wealth Management, sostuvo que la subida del oro hasta los 5.000 dólares se había producido con demasiada facilidad. Señaló que la depreciación del dólar había impulsado los precios del oro, pero que el dólar parecía haberse estabilizado.
“Las compras de los bancos centrales han impulsado el repunte a largo plazo, pero este se ha desvanecido en los últimos meses”, afirmó. “Sin embargo, aún existen argumentos para una mayor diversificación de las reservas, ya que las políticas comerciales y la intervención de Trump en asuntos exteriores generarán nerviosismo en muchos países, especialmente en aquellos de mercados emergentes o afines a China o Rusia, respecto a la tenencia de activos estadounidenses. La plata seguirá la misma dirección que el oro, por lo que no es sorprendente ver caídas en este mercado”.
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