Wall St Week Ahead El repunte del mercado de valores de EE. UU. Se enfrenta a una prueba de inflación clave
El edificio de la Reserva Federal se ve antes de que se espera que la junta de la Reserva Federal señale planes para aumentar las tasas de interés en marzo mientras se enfoca en combatir la inflación en Washington, EE. UU., 26 de enero de 2022. REUTERS/Joshua Roberts
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Una mayor ventaja podría depender de si los inversionistas creen que los políticos están logrando avances contra el aumento de los precios. Las señales de que la inflación sigue siendo fuerte pueden reforzar el caso de un endurecimiento monetario aún más agresivo, lo que podría asustar a un mercado ya golpeado por las preocupaciones de que una Fed agresiva podría dar un duro golpe al crecimiento de EE. UU. Lee mas
"Es probable que este mercado permanezca en un rango limitado hasta que obtengamos un movimiento significativo hacia la baja en la inflación", dijo Mona Mahajan, estratega senior de inversiones de Edward Jones, que actualmente favorece las acciones de gran capitalización sobre las de pequeña capitalización, dada la capacidad de las empresas más grandes. para absorber mayores costos de insumos y salarios. "Claramente, la impresión de la próxima semana será clave".
El índice de precios al consumidor (IPC) de los 12 meses hasta abril aumentó un 8,3 %, por debajo de la tasa anual del 8,5 % reportada el mes anterior, que fue la mayor ganancia interanual en 40 años. El informe de inflación del viernes para mayo es uno de los últimos datos clave antes de la reunión de la Fed del 14 al 15 de junio, en la que se espera que el banco central suba las tasas en otros 50 puntos básicos.
Si la inflación "sigue siendo un problema, es posible que la Fed no tenga la opción de relajarse a finales de este año", dijo Paul Nolte, gerente de cartera de Kingsview Investment Management, y agregó: "Cuanto más altas sean las tasas de interés, mayor será la lucha por el mercado."
Nolte ha aligerado las posiciones en renta variable en general en las carteras que gestiona, especialmente en acciones de crecimiento, y ha elevado los niveles de efectivo, lo que apunta a factores como las valoraciones de las acciones aún elevadas.
INVERSORES PONDEN DATOS
El informe del IPC se produce cuando los inversores evalúan cómo los 75 puntos básicos de ajuste monetario que ya ha implementado la Fed este año están afectando el crecimiento. Los datos de empleo publicados el viernes mostraron que los empleadores de EE. UU. contrataron a más trabajadores de lo esperado en mayo y mantuvieron un fuerte ritmo de aumentos salariales, señales de fortaleza que podrían mantener a la Fed en un camino agresivo de ajuste de la política monetaria. Lee mas
Mientras tanto, las opiniones sombrías de varios líderes empresariales importantes, incluidos Jamie Dimon de JPMorgan Chase (JPM.N) y Elon Musk de Tesla (TSLA.O) , han pesado sobre las esperanzas de que el banco central pueda enfriar la inflación sin dañar la economía. Musk dijo en un correo electrónico a los ejecutivos que tiene un "súper mal presentimiento" sobre la economía y necesita eliminar alrededor del 10% de los puestos de trabajo en el fabricante de automóviles eléctricos, informó Reuters el viernes. L1N2XQ0PI leer más
La opinión de los inversionistas sobre la inflación es fundamental para la forma en que valoran las acciones, ya que los precios más altos generalmente han incitado a la Fed a aumentar las tasas de interés, y los mayores rendimientos de los bonos a su vez reducen el valor de las ganancias corporativas futuras. El aumento de los precios también aumenta los costos para las empresas y los consumidores.
El S&P 500 cotiza a alrededor de 18,7 veces sus ganancias de los últimos 12 meses, una valoración rica en comparación con otros períodos inflacionarios que sugiere que los inversores creen que el nivel actual de aumento de precios puede no durar, según Jeff Buchbinder, estratega de acciones de LPL Financial.
LPL cree que la inflación eventualmente caerá este año y que las empresas tienen un sólido impulso de ganancias. El objetivo de fin de año de la empresa en el S&P 500 es entre 4.800 y 4.900, que en el extremo inferior se ubicaba aproximadamente un 16% por encima del nivel del índice a partir del viernes por la tarde.
Otros han sido menos optimistas. Los estrategas de Morgan Stanley a principios de esta semana calificaron el último repunte como un "repunte del mercado bajista" y, citando tendencias negativas para las ganancias y los indicadores económicos, proyectaron que el S&P 500 caería a alrededor de 3.400 a mediados de agosto. Lee mas
“Existe un acuerdo de consenso de que probablemente hemos visto las cifras altas o las cifras máximas de inflación en el espejo retrovisor”, dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de National Securities. va a volcar el carrito de manzanas para los mercados".
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