Los inversores se fijan en el próximo informe de inflación a medida que el repunte del mercado bajista se tambalea
- El gran informe para los mercados en la próxima semana es el índice de precios al consumidor del viernes, que podría mostrar una tendencia continua de que la inflación ha alcanzado su punto máximo.
- Los inversores están decepcionados de que el repunte de finales de mayo no se haya materializado en una segunda semana de ganancias. El próximo informe del IPC puede ser un catalizador para el mercado.
- Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab, calificó el aumento como un “repunte del mercado bajista” y dijo que “el ambiente de sentimiento aún no es lo suficientemente bajista universal”.
El mercado de valores puede tratar de recuperar su equilibrio en las próximas sesiones, incluso cuando un nuevo informe de inflación se avecina al final de la semana.
Las acciones tuvieron problemas para avanzar la semana pasada. Con la venta masiva del viernes, los principales índices cerraron el período de cuatro días con pérdidas. Eso fue decepcionante para los inversores que buscaban una ventaja similar a la semana anterior al Día de los Caídos, durante la cual el S&P 500 ganó alrededor del 6,5%.
Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab, dijo que el aumento del mercado a fines de mayo probablemente sea el escenario para más ventas.
“El tipo de repunte como el que vimos la semana pasada y algo de lo que contenía parece un poco más típico de los repuntes del mercado bajista”, dijo. “Sigo pensando que es probable que obtengas estallidos contrarios a la tendencia en algunas de las áreas más especulativas del mercado... Pero creo que, decididamente, el comercio de baja calidad está en el espejo retrovisor. Creo que para hacerlo bien en este entorno, debes hay que tener en cuenta el valor. No los índices de valor, sino la valoración”.
Si bien el S&P 500 se sumergió brevemente en un mercado bajista el 20 de mayo, no ha cerrado con una caída del 20 % desde su máximo. Sin embargo, Sonders dijo que la situación actual es el equivalente a un mercado bajista, basado en las fuertes caídas de las acciones individuales.
Sonders aún no ve señales que indiquen que las acciones podrían subir, aunque dice que hay margen para repuntes más pronunciados.
“Creo que el entorno de sentimiento aún no es lo suficientemente bajista universal”, dijo. Ella dijo que las medidas de sentimiento y comportamiento deben mostrar extremos.
pico de inflacion?
En la próxima semana, el calendario económico es relativamente ligero. El índice de precios al consumidor y la confianza del consumidor, ambos publicados el viernes, son los informes más importantes.
Se espera que el IPC de mayo sea un poco más frío que el de abril, y algunos economistas esperan que pueda confirmar que la inflación ha tocado techo. Art Hogan, estratega jefe de mercado de National Securities, dijo que se espera que la inflación general año tras año sea del 8,2%, justo por debajo del ritmo del 8,3% de abril.
“Si el IPC llega al consenso o cerca de él, creo que los inversores podrían sentirse mejor”, dijo. Hogan dijo que la ruptura del mercado a fines de mayo ayudó al sentimiento, a pesar de que las acciones retrocedieron la semana pasada. “Los inversores están en un lugar más constructivo, y eso puede llevarse a cabo si el IPC está cerca del consenso o mejor”, dijo.
La inflación general, incluidos los alimentos y la energía, estaba en 8,5% en marzo , y la esperanza es que el IPC disminuya a partir de aquí a la mitad de ese nivel para fin de año, dijo Hogan.
Diane Swonk, economista jefe de Grant Thornton, dijo que el IPC se verá afectado por el aumento de los precios de la gasolina en mayo. Los precios de los autos usados y los costos de los alimentos también podrían ser factores, agregó.
“Todos esperan este pico de inflación, pero puede ser más esquivo y menos pico de lo que a la gente le gustaría que fuera”, dijo Swonk.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo el viernes que no ve suficiente evidencia de que la inflación haya alcanzado su punto máximo , y está de acuerdo con múltiples aumentos de tasas de medio punto para combatirla. Los funcionarios de la Fed se encuentran en un período de tranquilidad la próxima semana, antes de su reunión del 14 de junio.
Sonders de Schwab dijo que el mercado puede estar preocupado en el corto plazo por si la inflación ha tocado techo.
“Pero no se trata solo de si estamos en la cima. Es la velocidad a la que bajamos de esa cima y, en última instancia, a qué nivel”, dijo. ″¿La [Reserva Federal] tiene la misión de reducir la inflación al objetivo del 2%? ¿O se van a sentir cómodos con un nivel del 3%... Para mí, es dónde aterriza el avión? ¿Está la pista en una elevación más alta de lo que era antes de la pandemia?
Con el IPC del viernes, los comerciantes dicen que el mercado no tiene mucho a lo que aferrarse antes de ese informe.
“Tienes toda una semana de acción del precio y, en este momento, la acción del precio parece un ‘vaso medio vacío’”, dijo Scott Redler, socio de T3live.com.
Redler, que sigue los aspectos técnicos a corto plazo, dijo que está observando si el S&P 500 mantiene el soporte en 4.073 y 4.000 por debajo de eso. De lo contrario, podría volver a caer a su mínimo reciente de 3.810.
El S&P 500 cerró el viernes en 4.108, un 1,6% menos en el día y un 1,2% en la semana.
“Los comerciantes están perdiendo la fe en tratar de poner más riesgo para atrapar más un rebote de sobreventa o un rebote del mercado bajista. Casi no querrían involucrarse porque hay demasiados baches”, dijo Scott Redler, socio de T3Live. com.
Redler dijo que el CEO de Tesla, Elon Musk, agrió el sentimiento, después de los informes de que Musk les dijo a los ejecutivos de Tesla que tenía un “súper mal presentimiento” sobre la economía y que necesita recortar el 10% de la fuerza laboral de Tesla. Los comentarios siguieron de cerca a un comentario del CEO de J PMorgan, Jamie Dimon , de que se está preparando para un huracán económico.
“No puedes tener al niño del cartel del riesgo diciendo que van a reducir su plantilla en un 10%. Si se supone que deben tener un múltiplo para el crecimiento y reducen la plantilla, entonces algo tiene que ceder con la valoración, dijo Redler. Las acciones de Tesla cayeron un 9% el viernes.
Advertencias de ganancias
Si bien hay pocos informes de ganancias en la próxima semana, Hogan dijo que las empresas podrían seguir el ejemplo de Microsoft y emitir advertencias. Microsoft redujo su orientación sobre los ingresos , citando un impacto cambiario desfavorable. Salesforce también redujo la guía de ingresos debido a la moneda.
“Los inversionistas al menos están analizando eso. Al menos, no es un problema de demanda. Se están enfocando en el dólar más alto y lo que podría hacerle a las multinacionales”, dijo.
Campbell Soup y Brown-Forman , el fabricante de Jack Daniel’s, informan los resultados trimestrales el miércoles. Signet Jewelers y DocuSign publican ganancias el jueves.
Sonders dijo que el debilitamiento de las perspectivas de ganancias y margen de ganancias podría desencadenar otra caída para el mercado.
“Tuvimos la reevaluación de la valoración en virtud de la debilidad del mercado, pero aún no hemos visto la debilidad en las expectativas futuras de ganancias”, dijo.
Sonders dijo que los repuntes del mercado deben mostrar una mayor amplitud, lo que significa un alto porcentaje de acciones que suben juntas, antes de que comience a cambiar.
Otra señal que está observando es la relación put/call, que debería ser un nivel más alto para reflejar más pesimismo. Esta relación se utiliza como un indicador contrario. Es una medida del número de opciones put to call. Las opciones de venta apuestan a que los precios de las acciones bajan y un número alto sugeriría un sentimiento muy negativo en el mercado.
Calendario de la semana por delante
Lunes
Ganancias: Gitlab, Coupa Software
martes
Ganancias: United Natural Foods, JM Smucker, Cracker Barrel, Verint Systems , Casey’s General Stores
8:30 am Comercio internacional
15:00 Crédito al consumo
miércoles
Ganancias: Campbell Soup, Brown-Forman , Vera Bradley, Ollie’s Bargain Outlet, Five Below
10:00 am Comercio al por mayor
jueves
Ganancias: Signet Jewelers , Nio, Vail Resorts, Rent the Runway, DocuSign, Stitch Fix
8:30 am Solicitudes iniciales de desempleo
Viernes
8:30 am IPC
10:00 am Sentimiento del consumidor
2:00 p. m. Presupuesto federal
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