La Fed se reunirá mientras la inflación y las variantes del virus complican la recuperación de EE. UU.
A medida que el aumento de los precios y la propagación de nuevas variantes de Covid-19 aumentan los riesgos para la economía de EE. UU., Se espera que los funcionarios de la Reserva Federal mantengan sus políticas de dinero fácil destinadas a ayudar a las empresas y trabajadores estadounidenses a sobrevivir al daño de la pandemia.
Pero a medida que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) que establece las políticas comience su reunión de política de dos días el martes, los mercados y los operadores estarán atentos a los indicios de cuándo comenzará a reducir sus compras mensuales masivas de deuda.
El programa de compra de bonos tenía como objetivo aliviar las condiciones crediticias durante la crisis, pero ha sido objeto de escrutinio recientemente debido a que la inflación se ha disparado a niveles récord a medida que las empresas reabren y los consumidores gastan los ahorros acumulados durante los peores meses de la pandemia.
Y la atención también estará en cualquier señal de que la Fed esté reconsiderando su compromiso de mantener la tasa de interés de referencia en cero hasta que la economía logre el máximo empleo.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho repetidamente que el aumento de la inflación es un efecto temporal de que la economía vuelve a la normalidad y que la Fed tiene herramientas para responder si el aumento se prolonga demasiado.
Pero Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research, dijo que la rapidez del aumento de precios probablemente haya sorprendido al banco central.
"Creo que todavía dicen que es transitorio, pero se retuercen en sus asientos, sintiéndose un poco ansiosos porque los números han llegado más altos de lo esperado", dijo.
Sin embargo, no se espera que la Fed altere sus políticas de estímulo esta semana ni en ningún momento de este año.
Powell ha prometido comunicarse claramente antes de cualquier cambio de política, y los analistas creen que puede esperar para hacerlo en la conferencia anual de banca central en Jackson Hole, Wyoming, programada para agosto.
- Recuperación con problemas -
Los banqueros centrales se están reuniendo en un momento incierto para la economía más grande del mundo. La variante Delta de Covid-19 de rápida propagación ha llevado a algunas partes de los Estados Unidos a volver a imponer las reglas para el uso de máscaras y ha generado preocupaciones de que podría socavar la recuperación.
Al mismo tiempo, los datos muestran que los precios aumentan en toda la economía, como consecuencia de los problemas de la cadena de suministro, la escasez de componentes, dinámicas únicas como las empresas de alquiler de automóviles que se trasladan para reconstruir flotas y "efectos base", o la comparación con los precios deprimidos del año. -ago período.
En la última reunión de la Fed en junio, aparecieron signos de una creciente agresividad, con la mayoría de los miembros del FOMC prediciendo al menos dos aumentos de tasas en 2023, y siete esperando uno el próximo año, según las proyecciones económicas trimestrales. En marzo, la mayoría no preveía subidas de tipos hasta después de 2023.
Powell ha minimizado esas predicciones, pero Daniel Morris, estratega jefe de mercado de BNP Paribas, dijo que los analistas estarán atentos para ver si el pensamiento del jefe del banco central ha cambiado, particularmente cuando habla con los periodistas después de la reunión.
"Creo que todavía hay ese tipo de debate, ¿son más agresivos?" él dijo. "Cualquier información que podamos obtener de Powell durante la conferencia de prensa para tratar de ayudar a resolver ese debate será importante y útil".
Pero Stovall dijo que no debe esperar muchos detalles.
"Por un lado, intentarán asegurarle a la gente que la Fed está siempre alerta y tiene la capacidad de marcar la diferencia. Pero, por otro lado, serán bastante imprecisos sobre qué y cuándo planean hacer las cosas". " él dijo.
Una decisión más urgente para la Fed será qué hacer con sus compras mensuales de al menos $ 80 mil millones en deuda del Tesoro y al menos $ 40 mil millones en valores respaldados por hipotecas de agencias, que fueron parte de las medidas de emergencia tomadas cuando la economía colapsó por última vez. año.
Morris dijo que la Fed debe averiguar cuándo reducirlos y cómo hacerlo sin que los mercados de valores giren.
"Todavía es complicado con ellos, y Powell va a ser muy cuidadoso", dijo.
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