Por qué una gran guerra comercial podría significar una "recesión en toda regla". EEUU asegura que pondrá un arancel de 20% a los automóviles de todo el mundo, sobre todo a los autos europeos a menos que permitan la libre importación de sus autos.

Por qué una gran guerra comercial podría significar una "recesión en toda regla". EEUU asegura que pondrá un arancel de 20% a los automóviles de todo el mundo, sobre todo a los autos europeos a menos que permitan la libre importación de sus autos.

Por qué una gran guerra comercial podría significar una "recesión en toda regla"

https://www.marketwatch.com/story/why-a-major-trade-war-could-mean-a-full-blown-recession-2018-06-22

Por Steve Goldstein

Publicado: 22 de junio de 2018 12:53 p.m. ET

      
El aumento de los precios, pero también la incertidumbre, podrían hacer que la economía caiga en picada


Ilustración de la foto de MarketWatch / Bloomberg, iStockphoto
Hasta ahora, la guerra comercial ha sido más ladrido que mordisco, ya que los aranceles de los Estados Unidos sobre el aluminio, el acero y los productos chinos están empequeñecidos en magnitud por los gravámenes amenazados.

Una nueva nota de investigación dice que es un alivio, porque una guerra comercial total corre el riesgo de una recesión.

Hasta la fecha, solo ha habido una escalada, y por buenas razones. Como el presidente Donald Trump anunció y luego implementó aranceles sobre acero y aluminio extranjeros, así como una cantidad inicial de $ 50 mil millones en productos chinos, su clasificación en las encuestas ha mejorado, la economía puede registrar una impresión del PIB al norte del 4% para el segundo trimestre, y las acciones estadounidenses DJIA, + 0,67% han tenido mejores resultados que las chinas SHCOMP, + 0,49%

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Trump y asesores cercanos de la Casa Blanca como Wilbur Ross y Peter Navarro confían en que podrán ganar una guerra comercial solo por la lógica directa de que China exporta mucho más a los EE. UU. Que viceversa. Pero China, así como Canadá, México y la Unión Europea aún tienen que ceder.

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Trump ha anunciado que está considerando la imposición de aranceles sobre otros $ 200 mil millones de productos chinos y el viernes dijo en Twitter que está contemplando aranceles del 20% para los automóviles europeos.

Con base en los aranceles y las barreras al comercio que Estados Unidos y las grandes compañías y los trabajadores tienen en la Unión Europea, si estos aranceles y barreras no se desglosan y eliminan pronto, estaremos aplicando un arancel del 20% sobre todos sus automóviles. en los Estados Unidos ¡Constrúyelos aquí!

- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 22 de junio de 2018
Con esto en mente, los economistas del Bank of America Merrill Lynch modelaron una batalla total, asumiendo un arancel global del 10% sobre todos los bienes y servicios. (Trump ha amenazado con una tasa del 10% para los aranceles de bienes chinos de $ 200 mil millones).

Ejecutando a través de FRB / US - el modelo macroeconómico de la Fed - el escenario no es bueno, pero no parece catastrófico. El crecimiento del PIB se reduciría hasta en 0,4 puntos porcentuales en el primer año y hasta 0,6 puntos porcentuales en el segundo. La inflación subyacente aumentaría levemente, ya que el aumento en los precios de importación se vería aliviado por un dólar DXY en alza, -0.34%. La Fed probablemente desacelere su ritmo de tasas de interés a medida que continúa la guerra comercial.

Pero los economistas, Joseph Song y Stephen Juneau, dicen que FRB / US puede subestimar el impacto de una guerra comercial. "Es probable que haya factores microeconómicos a nivel de empresa a través de cuellos de botella e interrupciones en la cadena de suministro y para los consumidores a través de choques de confianza que no son capturados por nuestros resultados", dicen los economistas.

Usando lo que se llama un modelo de autorregresión vectorial que incorpora variables económicas como la producción industrial y los precios al consumidor, así como el S & P 500 SPX, + 0.39% y VIX VIX, -7.17% la guerra comercial se ve peor.

Lo que ellos llaman un "choque de incertidumbre" temporal de una sola desviación provocaría una caída rápida pero modesta en la producción industrial.

Pero un mayor desvío, por ejemplo, de desviación de tres estándares daría lugar a una caída en la producción industrial de casi un 1% a corto plazo. Si se mantiene esa incertidumbre, podría haber una desaceleración abrupta.

"Combinado con un shock arancelario, vemos una gran probabilidad de que una gran guerra comercial empuje a la economía hacia una recesión en toda regla", dicen.