Una
deuda de US$ 3 millones de millón amenaza al sector energético de EEUU , luego están
en alto riesgo de quebrar unas 175 compañías del sector y varios bancos
regionales y algún banco grande , lo que vive EEUU es una crisis gigantesca de financiamiento
del sector , los bancos se están deshaciendo de valores de ese
portafolio y si el barril sube a mas de US$ 40 empezaran a bombear petrolero no convencional proveniente de
numerosas compañías chiquitas altamente endeudadas ademas del gigantesco yacimiento
de Leviatán en el Mar Mediterráneo y de Vaca Muerta en la Patagonia argentina etc.
El
aumento de préstamos incobrables augura nuevos problemas para el sector
energético y la banca
http://lat.wsj.com/articles/SB10119730561660464514404581625340780377866?tesla=y
Una
instalación de Whiting Petroleum Corp. en Keene, Dakota del Norte. Su
presidente ejecutivo espera una reducción de US$1.000 millones en su línea de
crédito. PHOTO: LAUREN DONOVAN/THE BISMARCK TRIBUNE/ASSOCIATED PRESS
Por
Bradley Olson,
Emily Glazer y
Matt Jarzemsky
lunes,
28 de marzo de 2016
14:21 EDT
Los
préstamos incobrables probablemente superarán a los que se están pagando con
regularidad en el cinturón petrolífero de Estados
Unidos. El dato revela la presión que enfrentan las empresas de energía
y sus acreedores debido al derrumbe de los precios.
La cantidad
de créditos a compañías energéticas considerados “clasificados”, es decir que
corren el riesgo de caer en cesación de pagos,
se encamina a exceder 50% este año en varios bancos
importantes, entre los que figuran Wells Fargo &
Co. y Comerica Inc., según banqueros y fuentes del sector.
Varios
bancos de envergadura están reduciendo su exposición a las empresas energéticas
al tratar de vender las carteras en problemas, negarse a renovarlos o imponer
condiciones muy estrictas para que las empresas puedan acceder a líneas de
crédito, según los testimonios de más de una decena de ejecutivos de la banca,
abogados y otras personas bien informadas.
El repliegue
está frenando el flujo de dinero hacia las empresas que tratan de sobrevivir un
prologando período de precios bajos, lo que probablemente acelerará el camino a la bancarrota de algunas de ellas.
Desde el inicio de 2015, 51 compañías de hidrocarburos de América del
Norte se han acogido a la ley de bancarrota, con una deuda total de
US$17.400 millones, según la firma de abogados Haynes and Boone LLP. La cifra
sigue siendo inferior a lo acontecido entre septiembre de 2008 y diciembre de
2009, durante el apogeo de la crisis financiera global, cuando 62 empresas solicitaron protección, pero se espera que
aumente. Alrededor de 175 compañías correrían un
riesgo alto de no estar en condiciones de cumplir las estipulaciones de sus
créditos, según Deloitte LLP.
“Esto tiene toda la cara de
una crisis gigantesca de financiamiento” para las empresas de hidrocarburos, dice William Snyder,
director de la división de reestructuración en EE.UU. de Deloitte. Si los precios del crudo siguen en torno a
US$40 el barril este año, “es bastante catastrófico”, advierte. El jueves, el
crudo de referencia en EE.UU., el WTI, cerró a US$39,59.
La
calificación de un número creciente de préstamos como en dificultades empezó a
fines del año pasado con una ofensiva de la Oficina del Contralor de la Moneda
de EE.UU. para que los bancos realizaran un análisis más estricto de los
créditos a empresas de energía que podían ser pagados.
La entidad
publicó este mes un manual actualizado para préstamos a compañías de
hidrocarburos que establece directrices más severas para los créditos ligados a
la producción futura de petróleo y gas. Una de
las instrucciones les indica a los bancos que deben catalogar un préstamo como
“de calidad inferior o peor” si la deuda
del prestatario es cuatro veces mayor que su ganancia operativa, antes de
costos de depreciación y amortización.
La
publicación del manual actualizado tiene lugar después de varias llamadas en
las últimas semanas entre la Oficina del Contralor de la Moneda y los bancos en
torno a las directrices, señalan fuentes cercanas.
Buena parte
de los préstamos en dificultades son líneas de crédito renovables, respaldadas
por barriles futuros de petróleo y gas, que las empresas utilizan a menudo para
cubrir sus necesidades de corto plazo. Habitualmente, cerca de una media decena
de bancos comparten el riesgo, lo que reduce su exposición.
Aunque
algunos créditos de los bancos pueden ser reemplazados por deuda de fondos de cobertura o firmas de private equity, muchas
de estas empresas invierten con el objetivo de, a la larga, adquirir los
activos, advierten banqueros y posibles compradores. Los precios que se
negocian incluyen un descuento sobre el valor del préstamo de entre 65 y 90
centavos por dólar, señalan posibles compradores.
La deuda del
sector global de hidrocarburos totalizó US$3 billones
en 2014, el triple del nivel al cierre de 2006,
según las cifras más recientes del Banco de Pagos
Internacionales. El desplome del precio del crudo ha agravado la
situación de deudores y acreedores de energía en todo el mundo puesto que
afecta directamente el valor de las reservas y otros activos que respaldan
parte de esta deuda.
La situación
es más grave en EE.UU., donde muchas empresas pequeñas y medianas se endeudaron
para expandirse durante el auge de la energía de esquisto, pero ahora la caída
de los precios del petróleo y del gas ha hecho que producir
sus activos no sea rentable.
Los bancos regionales que realizaron grandes préstamos a
las empresas de energía son los más expuestos.
Aunque los grandes bancos estadounidenses han provisionado cientos de millones
de dólares en caso de que se produzcan pérdidas, su cartera de préstamos al
sector es una parte más pequeña de su negocio. Entre
1,5% y 3% de la cartera de créditos de Bank of
America Corp., Citigroup Inc., J.P. Morgan Chase & Co. y Wells Fargo
correspondió al sector energético en enero, según Goldman Sachs Group Inc. y
Evercore ISI.
“No me preocupa que
vaya a derribar a todo el sector”, manifestó Thomas Hoenig, vicepresidente de la Corporación
Federal de Seguro de Depósitos de EE.UU., en una entrevista. “Un banco podría
quebrar, pero sería un caso puntual”.
Sin embargo,
las medidas más estrictas de los bancos impactarían a los productores de
hidrocarburos, cuyas líneas de crédito renovables serían reducidas tras una
evaluación bianual de sus reservas. Los analistas
estiman que el crédito podría disminuir entre 20% y 30%.
James
Volker, presidente ejecutivo de Whiting Petroleum Corp., uno de los mayores
productores de la formación de esquisto Dakken, en Dakota del Norte, manifestó
en una reciente conferencia que esperaba una reducción de
US$1.000 millones en su línea de crédito, es decir más de un tercio.
El
ejecutivo, no obstante, mantenía el optimismo de que la empresa capeará la
tormenta. “El tiempo está de nuestro lado en Whiting. Tenemos más de 6.000 lugares
de perforación en la cuenca Williston (…) así que básicamente un tesoro enorme”,
enfatizó.
— Erin Ailworth,
Rachel Louise Ensign y
Selina Williams contribuyeron a este artículo.
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