Petróleo, dólares y deuda: ¿Qué tan seguro está Oriente Medio frente a la guerra comercial mundial?
- Para Oriente Medio, que hasta ahora no ha tenido aranceles, todavía hay motivos para preocuparse, así como oportunidades potenciales.
- El golpe al crecimiento que supone una guerra comercial probablemente afecte el precio del petróleo, el pilar de la economía de la región.
- También existen costos inmediatos para los países cuyas monedas están vinculadas al dólar: Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Omán y Bahréin.
La guerra comercial global desencadenada por el presidente estadounidense Donald Trump no muestra señales de disminuir: los aranceles ojo por ojo golpean a las principales economías, hunden los mercados bursátiles y oscurecen las perspectivas de crecimiento.
Las economías afectadas —América del Norte, la Unión Europea y China— se enfrentan a un futuro muy incierto. Sin embargo, para Oriente Medio, que hasta ahora se ha librado de gravámenes adicionales, aún existen motivos de preocupación, así como oportunidades que aprovechar.
El impacto directo de los aranceles, como los impuestos estadounidenses a las importaciones de acero y aluminio, tiene un impacto mínimo en Oriente Medio, según los economistas. La región del Golfo, por ejemplo, representó aproximadamente el 16 % de las importaciones estadounidenses de aluminio en 2024 , lideradas por los Emiratos Árabes Unidos y Baréin, según declaró a CNBC Carla Slim, economista de Standard Chartered para Oriente Medio y Norte de África. Si bien estos sectores podrían verse afectados, los analistas afirman que el impacto será mínimo.
Pero el impacto negativo de una guerra comercial sobre el crecimiento probablemente afecte el precio del petróleo, pilar de la economía regional. También existen costos inmediatos para los países cuyas monedas están vinculadas al dólar, como Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos, Qatar, Omán y Baréin.
Petróleo, dólares y deuda
El dólar estadounidense ha estado cayendo desde principios de año, lo que encarece las importaciones para los países con moneda vinculada al dólar, un desafío para una región que depende en gran medida de los bienes del exterior.
Los aranceles comerciales implementados por EE. UU. suelen fortalecer el dólar con el tiempo; sin embargo, si esto ocurre, el petróleo se encarece, ya que la materia prima se negocia en dólares. Esto daría un impulso inicial a los países exportadores de petróleo de Oriente Medio.
Pero puede que nos esperen malas noticias, ya que la demanda de petróleo se desacelera debido al debilitamiento del comercio y el transporte marítimo mundiales.
“Las perspectivas macroeconómicas para MENA (Oriente Medio y Norte de África) se verán afectadas por la incertidumbre arancelaria global indirectamente a través de los precios del petróleo, en la medida en que las incertidumbres arancelarias y macroeconómicas siguen lastrando los precios del petróleo Brent.″, dijo Slim a CNBC.
Sin embargo, desde el shock de los precios del petróleo de 2014, muchas de esas economías han implementado reformas estructurales y programas de diversificación en un intento de reducir su dependencia de los ingresos petroleros.
“Fortalecer la resiliencia de la demanda interna sigue siendo, en nuestra opinión, la mejor palanca para inmunizar a las economías locales ante los shocks externos globales”, afirmó Slim.
Sin embargo, a pesar de los esfuerzos de diversificación, el petróleo “aún representa la mayor parte de los ingresos”, dijo Edward Bell, economista jefe interino del banco Emirates NBD con sede en Dubai.
“Para una economía como la de los Emiratos Árabes Unidos, que es altamente abierta al comercio y actúa como facilitador del comercio global a través de amplios vínculos de infraestructura y logística, una caída en el comercio global también será un obstáculo externo para el crecimiento”, señaló Bell.
Los más vulnerables
Un dólar más fuerte también implica que la deuda denominada en dólares es más cara de pagar. Para Líbano, Jordania y Egipto, que tienen niveles de deuda externa particularmente altos, esto es una preocupación importante y podría causar graves problemas económicos.
Jordania es el país más vulnerable de la región a las guerras arancelarias debido a su alta dependencia de las exportaciones de Estados Unidos, según James Swanston, economista sénior de mercados emergentes de Capital Economics, con sede en Londres. Casi el 25 % de las exportaciones jordanas, principalmente textiles y joyería, se destinan a los mercados estadounidenses.
“La economía de Jordania es la más expuesta a posibles aranceles”, dijo Swanston a CNBC.
Pero el país podría encontrar cierto alivio en sus relaciones diplomáticas con Washington: «Se logró una exención con respecto a la asistencia exterior estadounidense tras la suspensión de USAID» debido a la importancia estratégica de Jordania en la política exterior estadounidense, señaló Swanston. «Esto podría sugerir que Jordania podría negociar con relativa facilidad para evitar el impacto de los aranceles».
¿Nuevos corredores comerciales?
Un cambio significativo y positivo para la región MENA generado por los aranceles es el impulso hacia corredores comerciales geográficamente más racionalizados.
“Para MENA, creemos que esto dará impulso a los corredores comerciales de rápido crecimiento, como el corredor comercial CCG-Asia, que ha experimentado un crecimiento a largo plazo del 15% y es el que se beneficiará más”, dijo Slim de Standard Chartered.
Ella cree que el aumento del volumen comercial dará lugar a un incremento paralelo de los flujos financieros y de inversión entre los estados del Golfo y Asia en particular, “a medida que las empresas asiáticas establecen su presencia en Medio Oriente o expanden los negocios existentes, lo que añade impulso al crecimiento orgánico que hemos observado desde la Iniciativa del Cinturón y la Ruta [de China]”
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