Trump es “un agente de caos y confusión”, advierten los economistas, pero una recesión en Estados Unidos aún no está en el horizonte.
- La volatilidad del mercado mundial y la turbulencia geopolítica tras el regreso del presidente Donald Trump a la Casa Blanca han generado advertencias de que la economía estadounidense podría estar encaminándose hacia una recesión.
- Los economistas dicen que Trump está demostrando ser un “agente del caos” con sus impredecibles políticas arancelarias comerciales, pero advierten que una recesión aún no está en los planes.
La volatilidad del mercado mundial y la turbulencia geopolítica tras el regreso del presidente Donald Trump a la Casa Blanca han dado lugar a advertencias de que la economía estadounidense podría encaminarse hacia una recesión , pero los economistas dicen que una recesión aún no está en los planes.
“No creo que hablemos de una recesión en Estados Unidos. La economía estadounidense es resiliente, diría yo, en gran medida a pesar de Donald Trump”, declaró Holger Schmieding, economista jefe del Banco Berenberg, al programa ” Squawk Box Europe ” de la CNBC el lunes.
Schmieding calificó a Trump de “agente del caos y la confusión” y dijo que sus “zigzagueos en materia de aranceles demuestran que tiene poca idea de las posibles consecuencias de sus políticas arancelarias”.
No obstante, «los consumidores estadounidenses tienen dinero para gastar, y probablemente lo harán. El mercado laboral estadounidense se mantiene razonablemente estable, y con la ligera bajada de los precios de la energía y la probable llegada de recortes de impuestos y desregulación, no creo que haya un riesgo inminente de recesión», según Schmieding.
“Pero lo que cada vez queda más claro a largo plazo es que Trump está perjudicando el crecimiento tendencial de EE. UU., es decir, el crecimiento a partir de 2026. Y defiende precios más altos para los consumidores estadounidenses, lo que significa, en mi opinión, que la Reserva Federal no tiene motivos para recortar los tipos con Trump como presidente, y con él sembrando el caos y la confusión”, señaló.
CNBC se ha puesto en contacto con la Casa Blanca para solicitar una respuesta y está esperando una respuesta.
Los mercados bursátiles internacionales se han tambaleado hasta sus cimientos en las últimas semanas en medio de temores de que Trump pretendiera revivir una guerra comercial global después de anunciar duros aranceles a las importaciones de productos de China, México y Canadá.
La confusión y la incertidumbre han seguido después de que el presidente anunció el viernes pasado que habrá una suspensión y un aplazamiento hasta el 2 de abril de algunos aranceles a los vecinos y socios comerciales más cercanos de Estados Unidos.
El enfoque poco convencional de Trump hacia el comercio y la diplomacia internacional no ha impresionado a los mercados, con los índices estadounidenses fluctuando, mientras que los estrategas advirtieron que el sentimiento negativo del mercado seguramente continuará en la era Trump 2.0 . Los futuros de las acciones estadounidenses cayeron la mañana del lunes, lo que indica otro período difícil para los mercados estadounidenses al comienzo de la nueva semana bursátil.
Los líderes empresariales y economistas han expresado su preocupación por que los aranceles generarán mayores presiones inflacionarias en Estados Unidos y que los consumidores probablemente soportarán el peso del aumento de los precios de los bienes importados.
También advierten que la inversión, el empleo y el crecimiento podrían verse afectados a medida que los consumidores se aprietan el cinturón y se preparan para esperar a que pase un período de imprevisibilidad económica y una posible “estanflación” caracterizada por una alta inflación y un alto desempleo.
Esto presionaría a la Reserva Federal para que mantenga las tasas de interés sin cambios, en lugar de recortarlas desde su tasa de referencia actual en un rango de entre el 4,25 % y el 4,5 % , en un intento por estimular la economía. Unas tasas de interés más bajas pueden impulsar un mayor gasto y, a su vez, la inflación.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el viernes que el banco central puede esperar a ver cómo se desarrollan las acciones políticas agresivas de Trump antes de volver a actuar sobre las tasas de interés.
‘Un período de transición’
Los recientes datos económicos que muestran una caída en la confianza del consumidor en febrero darán que pensar a la administración Trump. El sistema de seguimiento de métricas entrantes GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta también indicó la semana pasada que el producto interno bruto estadounidense podría contraerse un 2,4 % entre enero y marzo. Se considera recesión técnica cuando al menos dos trimestres consecutivos registran un crecimiento negativo.
Los datos de empleo de la semana pasada también mostraron que, si bien el mercado laboral estadounidense sigue expandiéndose, también podrían estar comenzando a aparecer señales de debilidad. Los datos de las nóminas no agrícolas indicaron que el crecimiento del empleo fue más débil de lo esperado en febrero y, si bien el crecimiento del empleo sigue siendo estable, los datos llegan en medio de los esfuerzos de Trump por recortar la fuerza laboral federal.
Las nóminas no agrícolas aumentaron en 151.000 puestos de trabajo ajustados estacionalmente durante el mes, superando los 125.000 puestos de enero, revisados a la baja, pero por debajo del pronóstico de consenso de 170.000 del Dow Jones, según informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales del Departamento de Trabajo. La tasa de desempleo subió ligeramente hasta el 4,1%.
Steven Blitz, economista jefe de TS Lombard para Estados Unidos, dijo que los últimos datos de empleo “nos dicen que la economía sigue creciendo” y no señalan “mayores riesgos de recesión creados por el conjunto de políticas de Trump”.
Sin embargo, dijo en una nota el viernes que “la suma de las acciones de Trump aún puede sesgar la economía en cualquier dirección, incluida una implosión del gasto de capital”.
Tengan en cuenta que los presidentes suelen aceptar las recesiones en su primer año de mandato. Es un pase libre; culpan al presidente anterior y se atribuyen el mérito de la recuperación. Mi escenario base sigue siendo el crecimiento y la inmovilidad de la Reserva Federal. Mi principal preocupación proviene de los mercados de capital: si se rompe el comercio, se romperán las entradas de capital que sostienen la economía, dijo Blitz.
Trump se ha negado a descartar la posibilidad de una recesión este año, pero insistió este fin de semana en que la economía estaba en un “período de transición”.
Cuando se le preguntó sobre la advertencia de la Reserva Federal de Atlanta sobre una contracción económica en el programa “Sunday Morning Futures” del canal Fox News , Trump pareció reconocer que sus planes arancelarios podrían afectar el crecimiento de Estados Unidos.
“Odio predecir cosas así”, dijo en una entrevista transmitida el domingo , cuando se le preguntó si la advertencia de recesión era una preocupación.
Hay un período de transición porque lo que estamos haciendo es muy importante. Estamos devolviendo la riqueza a Estados Unidos. Eso es algo importante. El líder de la Casa Blanca añadió: «Toma un poco de tiempo. Toma un poco de tiempo».
La unidad de Inteligencia de Mercado de EE. UU. de JPMorgan señaló la semana pasada que la economía estadounidense estaba entrando en “otro período de incertidumbre” debido a la imprevisibilidad de los aranceles. Los analistas afirmaron adoptar una postura bajista sobre las acciones estadounidenses, anticipando una mayor volatilidad en los mercados y un posible desplome del crecimiento estadounidense.
Ya hemos visto el impacto negativo que la incertidumbre política y comercial ha tenido en el gasto de los hogares y las empresas, por lo que parece probable que veamos una magnitud mayor durante el próximo mes. Estén atentos a la tasa de desempleo, los despidos, los avisos de WARN, etc. Si empezamos a ver un rápido aumento de la tasa de desempleo, es probable que eso empuje al mercado de nuevo a la fase de recesión, señaló JPMorgan.
Si bien una recesión en Estados Unidos no era el escenario base del banco, los analistas de JPMorgan advirtieron que “la duración indeterminada de los aranceles y la posibilidad de que la guerra comercial genere una aceleración en nuevos aranceles [significa] que creemos que las acciones se verán desafiadas a medida que se recorten las estimaciones de crecimiento del PIB de Estados Unidos”.
Ante la falta de un posible fin a esta escalada, se espera que aranceles de esta magnitud lleven a Canadá y México a una recesión. Se prevé que las expectativas de crecimiento del PIB de EE. UU. se desplomen y que las revisiones de ganancias sean significativamente más bajas, lo que obligará a reconsiderar las previsiones de fin de año. Con esto en mente, cambiamos nuestra perspectiva a Tácticamente Bajista, señalaron.
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