Jamie Dimon dice que espera ‘otras sorpresas’ de los mercados agitados después de que las pensiones del Reino Unido casi implosionaron
- El director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, dice que los inversores deberían esperar más estallidos después de que la caída de los bonos del gobierno del Reino Unido el mes pasado casi provocó el colapso de cientos de fondos de pensiones de ese país.
- “Mi experiencia en la vida ha sido que cuando tienes cosas como las que estamos pasando hoy, habrá otras sorpresas”, dijo Dimon a los analistas el viernes.
- Los mercados seguirán siendo volátiles mientras la Reserva Federal aumente las tasas y reduzca su enorme balance, dijo Dimon.
JPMorgan ChaseEl CEO Jamie Dimon dice que los inversores deberían esperar más estallidos después de que la caída de los bonos del gobierno del Reino Unido el mes pasado casi provocó el colapso de cientos de fondos de pensiones de ese país.
La turbulencia, desencadenada después de que el valor de los gilts del Reino Unido cayera en picada en reacción a los anuncios de gasto fiscal, obligó al banco central del país a realizar una serie de intervenciones para apuntalar sus mercados. Eso evitó el desastre para los fondos de pensiones que utilizan el apalancamiento para impulsar los rendimientos, que se decía que estaban a las pocas horas del colapso .
“Me sorprendió ver cuánto apalancamiento había en algunos de esos planes de pensión”, dijo Dimon a los analistas el viernes en una conferencia telefónica para discutir los resultados del tercer trimestre . “Mi experiencia en la vida ha sido que cuando tienes cosas como las que estamos pasando hoy, habrá otras sorpresas”.
La campaña de la Reserva Federal para controlar la alta inflación aquí en los EE. UU. se ha sentido en todo el mundo. Un aumento histórico en el valor del dólar ha empujado a la baja las monedas extranjeras y la deuda soberana, y ha complicado la batalla de otros países contra la inflación.
El resultado: el apalancamiento que se había estado escondiendo en lugares inesperados, como los fondos de pensiones del Reino Unido, seguirá desarrollándose, según Dimon.
“Alguien va a estar fuera de juego”, dijo Dimon. “No vemos nada que parezca sistémico, pero hay apalancamiento en ciertas carteras de crédito, hay apalancamiento en ciertas empresas, por lo que probablemente verá algo de eso”.
Dimon agregó que si bien el sistema bancario de EE. UU. era “extraordinariamente fuerte”, gracias principalmente a las reformas posteriores a la crisis financiera de 2008, los mercados seguirán siendo volátiles mientras la Fed aumente las tasas y reduzca su enorme balance.
Los mercados se han vuelto más frágiles en la última década después de que los bancos se vieran obligados a tener mucho más capital para negociar activos, lo que los hizo mucho menos activos durante tiempos volátiles.
Los percances podrían manifestarse en mercados emergentes o en fondos de cobertura con alto apalancamiento, dijo Dimon.
Los analistas e inversores han advertido que la Fed corre el riesgo de alterar la estabilidad del mercado a medida que aumenta las tasas de interés; Sin embargo, el banco central tiene pocas opciones, ya que considera que la inflación es la amenaza más perniciosa.
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