Los nuevos datos de inflación podrían impulsar una mayor volatilidad del mercado en la próxima semana
- Los datos de inflación estarán en el punto de mira de la próxima semana, después de que el impresionante aumento en los empleos de enero desencadenó la especulación de que la Reserva Federal podría ser más agresiva con respecto al aumento de las tasas de interés.
- El índice de precios al consumidor se informa el jueves y se espera que el número principal sea del 7,2%, el más alto desde 1982.
- También hay docenas de ganancias por publicar, incluidas Coca-Cola, Walt Disney y Pfizer.
Después del informe de empleo sorprendentemente sólido de enero, el enfoque cambia a la inflación al consumidor en la próxima semana y lo que podría significar para el plan de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés.
El informe del viernes de 467.000 puestos de trabajo agregados en enero confundió a los economistas de Wall Street, algunos de los cuales esperaban una cifra negativa debido al impacto de la variante omicron Covid en la fuerza laboral. El informe también fue sorprendente en otros aspectos. Las nóminas también se revisaron al alza en 709.000 puestos de trabajo en noviembre y diciembre, y los salarios crecieron a un ritmo interanual del 5,7 % en enero.
“Todos han vuelto a jugar al salto de rana unos sobre otros para ver qué tan duros pueden llegar a ser sobre lo que va a hacer la Fed, cuando la Fed probablemente ni siquiera lo sabe”, dijo Art Hogan, estratega jefe de mercado de National Securities. Los comerciantes en el mercado de futuros comenzaron a descontar seis aumentos de tasas de interés para este año, mientras que muchos economistas predicen cuatro o cinco.
El índice de precios al consumidor se informa el jueves y la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan se publica el viernes. También hay docenas de ganancias en la próxima semana, incluidos los nombres farmacéuticos Pfizer y Amgen . Walt Disney informa al igual que productos básicos de consumo como Coca-Cola , PepsiCo y Kellogg .
“Es posible que obtengamos una mejora secuencial en las lecturas de inflación. Empiece a mirar el IPC mes a mes... puede haber un movimiento en la dirección correcta”, dijo Hogan. Dijo que se espera que la inflación general aumente un 0,4%, frente al 0,5% de diciembre. Pero eso seguiría siendo una lectura caliente de 7.2% año tras año.
Gráfico de 3 meses del S&P 500
“Tal vez el movimiento de la inflación en la dirección correcta sería revelador. Creo que podría quitarle un poco el tono agresivo que tiene la calle”, dijo.
A pesar de un fuerte salto en los rendimientos de los bonos, las acciones terminaron el viernes con ganancias para la semana. Grandes cambios marcaron el comercio en la última semana, y algunos nombres individuales fueron muy volátiles. Meta Platforms cayó más del 26 % en un día debido a la decepción de las ganancias , y PayPal también perdió casi un 25 % en una sola sesión después de emitir una guía débil. Amazon saltó un 13,5% el viernes después de sus ganancias.
Julian Emanuel, director general sénior y líder del equipo de estrategia cuantitativa, derivados y acciones de Evercore ISI, dijo que el tipo de volatilidad en los nombres individuales destaca los riesgos para los inversores en las acciones de mayor crecimiento tecnológico que se encuentran entre los nombres más importantes del S&P 500. .
“Es extremadamente difícil para los inversores que solo han sabido cómo ganar dinero durante 15 años consecutivos al poseer acciones de crecimiento cambiar la forma en que ven el mundo. La volatilidad que hemos visto en torno a las ganancias en algunos de estos nombres no es una sorpresa, pero es exacerbado en una economía que probablemente crecerá por encima del 4%”, dijo.
Emanuel espera que las acciones cíclicas y de valor rindan mejor que las de crecimiento en un entorno inflacionario en el que el banco central está elevando los tipos de interés.
El S&P 500 subió un 1,5% la semana pasada, cerrando en 4.500, un umbral técnico clave. El Dow subió un 1% y el Nasdaq un 2,4% durante la semana. El Nasdaq está ahora un 13% por debajo de su máximo histórico.
La energía fue el mejor sector de la semana, con un aumento de casi un 5 %, seguido de las acciones de consumo discrecional, con un aumento de poco menos del 4 %. Las finanzas subieron un 3,5 % y las tecnológicas un 1 %.
Más volatilidad
Los mercados podrían permanecer volátiles en la próxima semana. Los rendimientos experimentaron un gran movimiento debido a los comentarios agresivos de los banqueros centrales de Europa y el Reino Unido la semana pasada. La medida se extendió aún más, después del informe de empleos del viernes.
“Esperamos una volatilidad continua, que como todos hemos visto en acciones individuales en la última semana, puede ser tanto al alza como a la baja, todo en el período previo a la trascendental reunión del FOMC del 15 de marzo”, dijo Emanuel.
El rendimiento a 10 años de EE. UU., que influye en las hipotecas y otros préstamos, subió hasta el 1,93% el viernes.
Gráfico de 3 meses de rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años
Luke Tilley, economista jefe de Wilmington Trust, dijo que no espera que la Reserva Federal sea tan agresiva con los aumentos de las tasas de interés como pronostican los mercados. También espera que la inflación alcance su punto máximo y comience a bajar.
“A medida que lleguemos a marzo, abril, mayo, llegaremos al punto en que los efectos base reduzcan las cifras año tras año”, dijo.
Tilley espera una primera subida de un cuarto de punto en marzo con otros tres este año.
Calendario de la semana por delante
lunes
Ganancias: Amgen , Hasbro, Energizer, Tyson Foods, Take-Two Interactive, ON Semiconductor, Simon Property Group, Tenet Healthcare, Rambus, Leggett & Platt, Chegg, Nuance Communications
15:00 Crédito al consumo
martes
Ganancias : Pfizer , Chipotle, SoftBank, BP, DuPont, Lyft, Peloton Interactive , Yum China, BNP Paribas, Aramark, Carrier Global, Coty, Thomson Reuters , Masco, S&P Global, Warner Music, Centene, Willis Towers Watson, Edgewell Personal Care , Sysco, Harley-Davidson, KKR, Valvoline, Assurant, Spirit Airlines, Plantronics, Virtu Financial
6:00 am Encuesta NFIB
8:30 am Comercio internacional
miércoles
Ganancias: Walt Disney, CVS Health, Mattel, GlaxoSmithKline, Yum Brands, Uber Technologies, MGM Resorts, Fox Corp, Canopy Group, Penske Auto Group, CME Group, Reynolds Consumer Products , Mesa Air, Copa Holdings, Bunge, Lumen Technologies, Molina Cuidado de la salud, Zynga, Frontier Group, CDW, Honda, Toyota, Equinor
10:00 am Comercio al por mayor
10:30 a. m. Gobernadora de la Fed, Michelle Bowman
12:00 p. m. Loretta Mester, presidenta de la Fed de Cleveland
jueves
Ganancias: Coca-Cola, PepsiCo, Expedia, Credit Suisse, AstraZeneca , Twitter, Kellogg, DaVita, Eventbrite, Zillow, Affirm Holdings, GoDaddy, VeriSign, Western Union, Yelp, Terex, Mohawk Industries , Equitable Holdings, CyberArk Software, PG&E, Arcelor Mittal, Datadog, Martin Marietta Materials, Duke Energy, Unilever
8:30 am Solicitudes iniciales de desempleo
8:30 am IPC
2:00 p. m. Presupuesto federal
viernes
Ganancias: Under Armour, British American Tobacco, AllianceBernstein , Newell Brands, Apollo Global Management, Cleveland-Cliffs
10:00 am Sentimiento del consumidor
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