El petróleo podría subir hasta $ 150 por barril, advierte un analista veterano, ya que la escasez de oferta satisface la creciente demanda.
- El Brent que supera los 100 dólares por barril es casi un hecho en este momento, dicen muchos analistas de energía. Ahora, un número cada vez mayor de pronosticadores predicen que la materia prima supere los $ 125 por barril e incluso más.
- El dinero se está invirtiendo en acciones relacionadas con el petróleo, y las compañías petroleras internacionales están obteniendo ganancias récord.
- La Administración de Información de Energía redujo sus estimaciones de capacidad de la OPEP en 300.000 barriles por día en febrero.
Los precios del petróleo se están disparando y nada parece detener su ascenso. De diciembre a enero, el crudo Brent de referencia internacional subió aproximadamente $ 11 por barril, y ha subido casi la misma cantidad desde principios de febrero, respaldado por preocupaciones sobre el suministro, el aumento de la inflación y las tensiones geopolíticas.
El Brent que supera los 100 dólares el barril es casi un hecho en este momento, dicen los analistas de energía; pero ahora, un número cada vez mayor de pronosticadores predicen que el producto superará los $ 125 por barril e incluso más.
“ Dado que tiene esta inversión insuficiente en exploración de capital, nos estamos quedando sin petróleo físico, nos estamos quedando sin suministro”, dijo John Driscoll, director de JTD Energy Services, a CNBC el lunes. “Existe un escenario en el que podríamos superar los 120 dólares, incluso hasta los 150 dólares” por barril.
El crudo Brent cruzó los 95 dólares el barril en la última semana, su nivel más alto desde el verano de 2014 y un aumento interanual del 63%. Se cotizaba a $93,98 por barril el miércoles a las 10:20 am en Londres.
Las tensiones por la amenaza de una invasión rusa a Ucrania también han ayudado a impulsar los precios, aunque una retirada parcial de las tropas rusas de las zonas fronterizas de Ucrania el martes hizo que el precio de la materia prima retrocediera un 3% con respecto al día anterior. Si bien Moscú ha rechazado la suposición de una invasión inminente, los líderes de la OTAN y el presidente estadounidense, Joe Biden, insisten en que el riesgo de guerra sigue siendo alto .
Pero “no solo estamos captando los vientos de cola geopolíticos, sino los fundamentos”, dijo Driscoll.
“El mercado está en lo que llamamos un fuerte retroceso que otorga una prima a cualquier petróleo disponible físicamente. Estamos empezando a sentir que la demanda está en camino de recuperarse y estamos viendo escasez de suministro”, explicó.
Esas deficiencias existen tanto en términos de producción de la OPEP+, la alianza de la OPEP y varios países que no pertenecen a la OPEP, que extrae petróleo por debajo de los niveles que prometió agregar a los mercados, y la falta de inversión del sector en los EE. UU. y otros países a raíz de Covid-19 y Las presiones de los gobiernos para cambiar a las energías renovables.
Los miembros de la OPEP+ con cuotas no alcanzaron sus objetivos de producción en 700.000 barriles por día en enero, y los colíderes del grupo, Arabia Saudita y Rusia, también bombearon por debajo de sus cuotas, según S&P Global Platts. Esto se produce a pesar de que se comprometió a eliminar gradualmente los cortes de suministro récord .
Los inversores “se acumulan en los mercados petroleros”
Estos no son los únicos signos de una carrera alcista continua para el petróleo: el dinero se está invirtiendo en acciones relacionadas con el petróleo y las compañías petroleras internacionales están obteniendo ganancias masivas. A medida que la inflación en los EE. UU. alcanza su tasa más alta en décadas, los analistas recomiendan las acciones de energía como inversiones inteligentes. Esa inflación, ayudada por los problemas de la cadena de suministro global, no solo está afectando los precios en la bomba de gas, sino que también está elevando los costos para los propios perforadores de petróleo, particularmente en el parche de esquisto de EE. UU. Las empresas de servicios petroleros han dicho que trasladarán sus mayores costos a los productores.
“A medida que aumentamos el consumo, nuestra capacidad disponible se reduce, pero también se ven otros indicadores clave como los administradores de dinero, los no comerciales, las pensiones, que se acumulan en los mercados petroleros”, dijo Driscoll. “Resultados estelares de acciones petroleras (como) BP , Shell , Total alcanzando máximos recientes”.
De hecho, el índice del sector energético S&P 500 ha subido más del 50 % año tras año.
Driscoll no está solo en su llamado alcista: JP Morgan pronosticó este mes que el petróleo “probablemente supere los $ 125” por barril “en la ampliación de la prima de riesgo de la capacidad disponible”.
“Las fallas en el suministro están aumentando. El reconocimiento del mercado de la capacidad limitada también está creciendo”, escribió JP Morgan en su informe del 11 de febrero.
La Administración de Información de Energía redujo sus estimaciones de capacidad de la OPEP en 300.000 barriles por día en febrero, y el grupo de productores no ha mostrado ninguna indicación de que se desviará de sus aumentos de cuota planificados de 400.000 barriles por día en 2022, a pesar de las súplicas de EE. UU. y otros para ayudar a bajar los precios del petróleo.
“Este rendimiento inferior se produce en un momento crítico y, en nuestra opinión, mientras otros productores mundiales se tambalean, la combinación de inversión insuficiente dentro de las naciones de la OPEP+ y el aumento de la demanda de petróleo posterior a la pandemia (como lo destacan Kolanovic et. al. aquí) encajará en un potencial punto de crisis energética”, dijeron analistas de JP Morgan.
Hasta la destrucción de la demanda
Estos factores, junto con la continua recuperación mundial del colapso económico inducido por el coronavirus, significan que hay muy pocos obstáculos para que los precios continúen disparándose, algo que podría desencadenar una recesión económica, advirtieron los ministros de energía en la Conferencia de Petróleo de Egipto en El Cairo esta semana. Los analistas de RBC Capital Markets creen que lo único que podría revertir la subida de precios es un colapso de la demanda, ya que el precio de la materia prima supera lo que los compradores pueden pagar.
“Podríamos llegar temprano, pero la piedra angular principal de nuestra tesis durante el próximo año, o más, suponiendo que la macroeconomía se mantenga, es que el ciclo del petróleo tendrá un precio más alto hasta que encuentre un nivel de destrucción de la demanda”, Michael Tran, de materias primas y estratega de inteligencia digital de RBC Capital Markets escribió en una nota de analista el lunes. “Simplemente no hay nada más optimista que eso”.
El banco prevé que el petróleo alcance los 115 dólares por barril o más este verano.
“Históricamente, los mercados subieron debido a la reducción de los inventarios de productos y crudo son difíciles de resolver en ausencia de un evento de destrucción de la demanda o un aumento de la oferta, ninguno de los cuales parece estar en el horizonte”, escribió Tran.
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