¿Qué pasa ahora con el fondo planificado de $ 2 billones de Arabia Saudita ?

¿Qué pasa ahora con el fondo planificado de $ 2 billones de Arabia Saudita ?: QuickTake

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Bloomberg QuickTake 10 de agosto de 2018

Este artículo fue escrito por Sarah Algethami. Apareció por primera vez en la Terminal de Bloomberg.

Arabia Saudita ahora está buscando el Plan B para impulsar su fondo de riqueza soberana en las filas de los gigantes mundiales. El plan inicial era recaudar al menos $ 100 mil millones a través de una oferta pública inicial de una pequeña participación en Saudi Aramco, la compañía petrolera estatal, en la segunda mitad de 2018. Aunque la salida a bolsa no avanza como se planeó originalmente, la nación El Fondo de Inversión Pública aún espera controlar más de $ 2 billones para el 2030.

1. ¿Por qué Arabia Saudita está tratando de hacer crecer su fondo?

El PIF, como se lo conoce, es fundamental para los esfuerzos del gobierno para diversificar la economía, alejándose del petróleo, bajo un plan conocido como Visión 2030. El fondo se estableció en 1971 para apoyar proyectos de importancia estratégica para la economía saudí y para la mayoría de sus la historia se centró principalmente en su mercado interno. Posee alrededor de $ 150 mil millones de activos en compañías saudíes listadas, incluyendo participaciones en Saudi Basic Industries Corp., el segundo mayor fabricante de químicos del mundo; Saudi Telecom Co .; y National Commercial Bank, el prestamista más grande del reino por activos. Pero en los últimos años, ha realizado inversiones en todo el mundo. Actualmente tiene activos de alrededor de $ 230 mil millones.

2. ¿Qué tipo de inversiones?

Solo en 2017, el PIF anunció planes para invertir hasta $ 45 mil millones en un fondo de tecnología administrado por SoftBank Group Corp. de Japón, construir una ciudad de $ 500 mil millones llamada Neom en el Mar Rojo, establecer un fondo de $ 1.1 mil millones para apoyar a pequeños y pequeños las empresas medianas emprenden un proyecto de $ 4.8 billones para redesarrollar el puerto de Jeddah en el Mar Rojo y ponen $ 20 billones en un fondo de infraestructura estadounidense administrado por Blackstone Group LP. Más recientemente, el fondo ha construido una participación del 3 por ciento al 5 por ciento en el fabricante de automóviles eléctricos Tesla Inc., valorado en alrededor de $ 2 mil millones, según un informe del Financial Times; se dice que está comprando una participación de $ 400 millones en Endeavour, un importante gerente de talentos y eventos de Hollywood; y fue uno de los inversionistas que compraron una participación del 55 por ciento en el negocio inmobiliario de Accor SA.

3. ¿Qué pasó con la oferta pública inicial de Aramco?

La importancia de la oferta pública inicial parece haber disminuido a medida que el Príncipe Heredero Mohammed bin Salman lidia con una agenda atestada de reformas sociales y económicas en el país y una política exterior asertiva. Sin la oferta inicial de Aramco, el PIF tiene un largo camino por recorrer antes de convertirse en el mayor fondo de riqueza soberana del mundo, dijo Rachel Pether, asesora del Sovereign Wealth Fund Institute. Pero ella dice que precipitarse sería un error: "Solo tienes una oportunidad de causar una primera impresión, y el mundo seguirá de cerca esta salida a bolsa".

4. ¿Qué hará el PIF en su lugar?

Aramco está considerando comprar hasta un 70 por ciento de la participación del PIF en Saudi Basic Industries Corp., conocida como Sabic, que tiene un valor de mercado de aproximadamente $ 100 mil millones, lo que significa que el acuerdo podría recaudar $ 70 mil millones en capital para el fondo. PIF podría recaudar más vendiendo sus participaciones en otras compañías cotizadas en Arabia Saudita. La deuda es otra opción. A principios de julio, se dijo que el fondo se acercaba a los bancos para obtener un préstamo multimillonario, que sería el primero. El PIF está dispuesto a pedir prestado para diversificar la economía saudita y aumentar el rendimiento de las inversiones.

5. ¿Quién administra el fondo?

Su director general es Yasir Al-Rumayyan, un ex ejecutivo de Saudi Fransi Capital que se unió en 2015. Durante el año pasado, el equipo ejecutivo se fortaleció con la incorporación de Abdulmajeed Alhagbani, director local de gestión de activos de HSBC Holdings Plc. como director; Alireza Zaimi, directora general de Bank of America Merrill Lynch, como directora de finanzas corporativas y tesorería; y Rashed Sharif, anteriormente el director ejecutivo de la unidad de banca de inversión de Riyad Bank, para dirigir inversiones domésticas. Se dice que Michael Klein, un ex banquero de inversiones de Citigroup Inc., está trabajando con el PIF en su estrategia global de inversión y planes de financiación.