¿Qué han hecho realmente los aranceles a la economía estadounidense?
Imágenes GettyPoco después de que Donald Trump regresara a la Casa Blanca en enero, comenzó a aumentar los aranceles, ignorando las advertencias de economistas y empresas sobre los riesgos de daño económico.
Comenzó con México, Canadá y China, luego apuntó al acero, el aluminio y los automóviles, y finalmente en abril, en lo que llamó el "Día de la Liberación", desató una ola de nuevos impuestos sobre los bienes de países de todo el mundo.
Los planes afectaron el comercio y agitaron los mercados financieros. Pero a medida que aumentaban las preocupaciones, Trump suspendió rápidamente sus planes más agresivos para permitir 90 días de negociaciones.
A medida que se acerca la fecha límite del 9 de julio y el presidente elabora su enfoque, tendrá la vista puesta en la economía estadounidense.
¿Y entonces cuál ha sido realmente el impacto?
El mercado de valores se ha recuperado
Los planes de Trump incluían aranceles del 20% a los productos de la Unión Europea, aranceles punitivos del 145% a los artículos de China y un gravamen del 46% a las importaciones de Vietnam, aunque el miércoles anunció un acuerdo que hará que Estados Unidos aplique aranceles del 20% a Vietnam.
El mercado de valores de Estados Unidos sufrió el golpe más inmediato: comenzó a caer en febrero y finalmente se desplomó en abril después de que Trump revelara el alcance completo de sus planes, en el llamado "Día de la Liberación".
El S&P 500, que sigue a 500 de las empresas más grandes de Estados Unidos, cayó alrededor de un 12% en el transcurso de una semana.
Pero las acciones se recuperaron después de que Trump dio marcha atrás con sus planes y abandonó los elevados aranceles en favor de una tasa del 10% más fácil de aceptar.
Actualmente, el índice S&P 500 ha subido aproximadamente un 6% en lo que va de año. En el Reino Unido y Europa, las acciones también se han recuperado.
Sin embargo, las acciones de las empresas vulnerables a los aranceles, como los minoristas y las compañías automotrices, todavía están sufriendo, y hay más riesgos por delante a medida que se acerca la fecha límite de las negociaciones.
La Casa Blanca ha dejado abiertas sus opciones, diciendo que la fecha límite "no es crítica" y que el presidente podría simplemente presentar a otros países "un acuerdo" en esa fecha.
Liz Ann Sonders, estratega jefe de inversiones de Charles Schwab, dijo que el repunte sugiere "mucha complacencia" entre los inversores, que corren el riesgo de asustarse nuevamente si Trump restablece aranceles más altos de lo que esperan.
El comercio, en una encrucijada
NurPhoto/Getty ImagesLos aranceles de Trump precipitaron una avalancha de productos hacia Estados Unidos a principios de año, seguida de una fuerte caída en abril y mayo.
Pero si ampliamos la vista un poco, las importaciones de bienes estadounidenses en los primeros cinco meses del año aumentaron un 17% en comparación con el mismo período del año anterior.
Lo que suceda en los próximos meses dependerá de si Trump extiende su pausa o revive sus planes más agresivos, dijo Ben Hackett de Hackett Associates, que rastrea el tráfico portuario para la Federación Nacional de Minoristas.
"En este momento nadie sabe qué pasará", dijo Hackett, señalando que por ahora la situación estaba "en espera".
"Si desaparece la congelación de tarifas y se vuelven a imponer aranceles elevados, es casi seguro que tendremos una breve recesión", añadió.
Precios: demasiado pronto para decirlo
Bloomberg/GettySe estima que en Estados Unidos los bienes importados representan sólo alrededor del 11% del gasto de consumo.
Trump y sus aliados han argumentado que los temores de que los aranceles (que, en promedio, ahora son aproximadamente seis veces más altos que a principios de año) aumentarán el costo de vida de los estadounidenses son exagerados.
Han señalado en parte los recientes datos de inflación, que mostraron que los precios al consumidor aumentaron sólo un 0,1% entre abril y mayo.
Pero ciertos artículos, como los juguetes, experimentaron aumentos mucho mayores y muchos bienes que enfrentan aranceles más altos aún no han llegado a los estantes.
Las empresas, especialmente aquellas que cuentan con fuertes ganancias, podrían optar por trasladar los aumentos gradualmente, en lugar de alejar a los clientes con un salto abrupto.
A pesar de la presión del presidente para "asumir los aranceles", los economistas aún esperan ampliamente que los consumidores terminen por pagarlos.
"Si no se analizan más a fondo los datos, se podría pensar: 'No hay nada que ver aquí' desde el punto de vista de la inflación", dice la Sra. Sonders. "Pero es prematuro en este momento dar la victoria".
El gasto del consumidor se está desacelerando
El sentimiento económico en Estados Unidos comenzó a caer a principios de este año, cuando Trump empezó a exponer sus planes arancelarios.
Pero las opiniones políticas juegan un papel importante en la formación de las opiniones sobre la economía, por lo que si las preocupaciones realmente llevarían a los hogares a restringir el gasto en el largo plazo sigue siendo un tema de debate.
Ahora empezamos a ver señales de retroceso: las ventas minoristas cayeron un 0,9% entre abril y mayo, el segundo mes consecutivo de descenso. Fue la primera caída consecutiva desde finales de 2023.
El gasto general del consumidor creció al ritmo más lento desde 2020 en los primeros tres meses del año y cayó inesperadamente en mayo, el mes más reciente para el que hay datos disponibles.
Sin embargo, aunque todavía se espera que el crecimiento se desacelere significativamente en comparación con el año pasado, la mayoría de los analistas dicen que la economía debería ser capaz de escapar de una recesión, siempre y cuando el mercado laboral siga manteniéndose.
Aunque los avisos de despido han aumentado, por ahora el desempleo se mantiene bajo, en un 4,2 %. La creación de empleo el mes pasado continuó a un ritmo similar al promedio de los últimos 12 meses.
"Estamos en una especie de estancamiento económico, una especie de espera, impulsada por una gran incertidumbre y la inestabilidad política", dijo Sonders, señalando que muchas empresas estaban respondiendo con una pausa autoimpuesta en la contratación y la inversión.
Es poco probable que la economía salga ilesa, advirtió.
"Es difícil plantear un escenario de repunte del crecimiento a partir de ahora", dijo. "La pregunta es, más bien, si se tratará simplemente de una desaceleración de la economía o de una caída más pronunciada".
No hay comentarios:
Publicar un comentario