El mercado todavía no tiene un precio para una recesión adecuada

Los mercados están haciendo lo que siempre hacen, esperando contra toda esperanza que no haya recesión, o al menos una muy leve, hasta el último minuto.

La Fed aprueba el tercer aumento consecutivo de la tasa de 0,75 puntos porcentuales

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La Reserva Federal aprobó el miércoles un tercer aumento consecutivo de 0,75 puntos porcentuales. El presidente Jerome Powell dijo que anticipa que los aumentos en las tasas de interés continuarán mientras la Reserva Federal lucha contra la alta inflación. Foto: Kevin Lamarque/Reuters

Por James Mackintosh

22 de septiembre de 2022 10:38 a. m. ET

El mercado de valores casi siempre tarda en despertarse ante la amenaza de una recesión, pero cada vez es más difícil pasar por alto las advertencias de la Reserva Federal . No sólo podría haber una recesión , sino que la Fed no tiene intención de intervenir para salvar a los inversores esta vez .

El problema es uno sobre el que he estado insistiendo todo el año: los inversionistas todavía no están considerando una gran amenaza para las ganancias, a pesar de que las recesiones casi siempre golpean duramente las ganancias. En cambio, la mayor parte de la caída en los precios de las acciones se ha debido a la subida de tipos que ha reducido las valoraciones. Ha habido una aceptación de ganancias ligeramente más bajas para este año, al menos cuando se excluyen las ganancias inesperadas del petróleo que impulsan a las empresas de energía, pero Wall Street continúa pronosticando un crecimiento de ganancias decente el próximo año.