EEUU , están temblando de que la inflación de diciembre sea inaceptable y se endurezca la política monetaria y se produzca una corrección del mercado de 10% solo para empezar y continuar con un mercado a la baja de 20% y luego una caída del 90% en las acciones.

Las actas de la reunión de diciembre de la Fed encontraron que la economía era 'mucho más sólida, con una inflación más alta'

https://www.usnews.com/news/economy/articles/2022-01-05/feds-december-meeting-minutes-found-economy-much-stronger-with-higher-inflation

La publicación de las actas de la reunión de diciembre muestra un acuerdo unánime sobre la necesidad de endurecer la política monetaria en el futuro.

Por Tim Smart

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5 de enero de 2022, a las 4:03 p.m.

WASHINGTON DC, EE. UU. - 2 DE DICIEMBRE: Se ven decoraciones navideñas en el edificio de la Reserva Federal Marriner S. Eccles en Washington DC el 2 de diciembre de 2021. (Foto de Kerem Yucel / Agencia Anadolu a través de Getty Images)

“Los participantes observaron que el crecimiento de la actividad económica pareció haber sido fuerte en el cuarto trimestre después de haberse desacelerado en el tercer trimestre, y en general esperaban que el crecimiento sólido continuara en 2022”, mostraron las minutas de la Reserva Federal. (KEREM YUCEL / AGENCIA ANADOLU / GETTY IMAGES)

Las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal, en la que señaló su intención de reducir el apoyo monetario y subir las tasas de interés este año, muestran que los miembros encontraron la economía "mucho más fuerte, con una inflación más alta" que en recuperaciones anteriores.

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Los funcionarios "también observaron que el balance de la Reserva Federal era mucho mayor, tanto en términos de dólares como en relación con el producto interno bruto nominal, que al final del tercer programa de compra de activos más grande a fines de 2014".

“Los participantes observaron que el crecimiento de la actividad económica pareció haber sido fuerte en el cuarto trimestre después de haberse desacelerado en el tercer trimestre, y en general esperaban que el crecimiento sólido continuara en 2022”, mostraban las minutas.

Las actas, que son leídas de cerca por economistas y analistas de Wall Street, son una admisión tácita de que la Fed puede haber sido sorprendida por la fuerza de la recuperación de las profundidades de la recesión en 2020 provocada por la pandemia de COVID-19. La Fed está ahora poniéndose al día con la inflación que alguna vez denominó "transitoria" y con un mercado laboral que está cerca de los niveles de empleo máximo.

En su reunión de mediados de diciembre, la Fed abandonó oficialmente la palabra inflación "transitoria" y reconoció que los precios estaban subiendo más rápido de lo previsto. Eso llevó a la decisión de acelerar el ritmo al que puso fin a las compras mensuales de bonos del Tesoro y bonos hipotecarios por 120.000 millones de dólares.

El banco central también señaló que podría subir las tasas de interés antes de lo que había pronosticado anteriormente, con la posibilidad de tres alzas durante 2022. El "pivote de Powell", como lo han acuñado los economistas, se produjo después de que el presidente Jerome Powell fuera nominado para otro mandato. por el presidente Joe Biden.

Con la Fed cambiando drásticamente el rumbo de apuntalar los mercados financieros y priorizar el máximo empleo, los observadores ahora están buscando cualquier señal de que la Fed pueda reducir aún más los activos que tiene en su balance. La Fed actualmente tiene $ 8,8 billones en activos, más del doble de lo que tenía antes del coronavirus en septiembre de 2019.

Los programas de compra de bonos han funcionado para mantener las tasas de interés en niveles récord bajos, estimulando el endeudamiento y el gasto de consumidores y empresas, pero también han sido criticados por inflar activos como acciones y bienes raíces. Reducir esas tenencias al optar por no reemplazar los bonos cuando vencen es una forma en que la Fed podría endurecer la política monetaria sin tener que subir directamente las tasas de interés.

"Creemos que es probable que la Fed suba las tasas de interés más rápido y posiblemente reduzca su balance antes de lo que muchos esperan, ya que indican que combatir la inflación es más importante que protegerse contra una caída en la actividad económica", Chris Zaccarelli, director de inversiones de Independent Advisor Alliance , escribió a los clientes.

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“Lo que es más difícil de pronosticar es el nivel de liquidación del mercado que están dispuestos a tolerar antes de cambiar de rumbo: ¿es el 15%? o el 20%? " añadió. “Creemos que la Reserva Federal soportará cierta volatilidad a corto plazo en el mercado de valores para eliminar todas las adaptaciones monetarias que han inyectado en los mercados, sin embargo, es probable que aún presten atención a las advertencias de recesión del mercado de valores (por ejemplo, una caída de cerca del 20%) y detendría sus actividades en ese evento ".

Las actas mostraron que los funcionarios están listos para comenzar a reducir el balance de la Fed, una vez que la reducción de la compra de bonos termine en marzo y haya comenzado a subir las tasas de interés.

“Casi todos los participantes estuvieron de acuerdo en que probablemente sería apropiado iniciar la liquidación del balance en algún momento después del primer aumento en el rango objetivo para la tasa de fondos federales”, señaló el acta.

"Importante para la discusión de las minutas será el alcance del QT - ajuste cuantitativo", escribió John Lynch, director de inversiones de Comerica Wealth Management, en una nota a los clientes después de que se publicaron las minutas. "¿ Cuándo (la) Fed comenzará a deshacer (su) balance al permitir que se liquiden los valores que vencen?"

“Esto resultará importante, ya que es una forma más sutil de endurecimiento de las políticas”, dijo Lynch.

Tras el lanzamiento, el Dow Jones Industrial Average perdió casi 250 puntos.