Estados Unidos podría estar atrapado en una ‘Guerra comercial eterna’ que nadie ve venir
PUNTOS CLAVE
- Si bien algunos piensan que un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China sonará como una señal clara para los mercados y la economía, hay indicios de que podríamos enfrentarnos a una batalla más larga.
- Si el objetivo es otorgar a las industrias de EE. UU. La protección para volver a desarrollarse y recuperar la participación de mercado de China y otros competidores de bajo costo, las tarifas temporales no funcionarán.
- El capital solo fluirá hacia estas industrias si cree que su protección contra productos extranjeros baratos es permanente, no temporal.
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Una gran cantidad de comentarios del mercado considera que los aranceles y la guerra comercial son eventos temporales. Un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, según se piensa, hará sonar la señal “clara” para los mercados y la economía.
Pero hay indicios de que podríamos enfrentarnos a un conjunto de batallas comerciales más prolongadas y prolongadas: una Guerra comercial eterna que podría durar el resto de la administración de Trump.
Considerar:
- Las tarifas de acero de los Estados Unidos siguen vigentes incluso después de que Estados Unidos firmó un nuevo acuerdo comercial con México y Canadá el 30 de septiembre.
- El gobierno quiere mantener la capacidad de imponer aranceles punitivos a China de manera permanente como parte de un nuevo acuerdo comercial.
- La administración se está moviendo para instituir aranceles de $ 11 mil millones en las importaciones de la aviación europea, y existe la preocupación de que el próximo paso sea la tarifa de las importaciones de automóviles europeas.
Todo esto aún puede agregarse a la idea de que la administración de Trump ve las tarifas como una herramienta de negociación para obtener lo que quiere. Las tarifas desaparecerán cuando se alcancen los objetivos.
Pero simplemente se suman a lo contrario: una administración que quiere establecer algún tipo de aranceles permanentes y continuar las batallas comerciales. El presidente, después de todo, se ha llamado a sí mismo un “hombre arancelario”.
“Vemos una escalada de las tensiones comerciales como un riesgo importante”, dijo Gita Gopinath, economista jefe del Fondo Monetario Internacional, a la CNBC. “Aunque ha habido una mejora entre EE. UU. Y China y un posible acuerdo en un futuro cercano, nos preocupa la escalada de las tensiones comerciales en otros sectores, como el sector automotriz”.
El economista global de Bank of America Merrill Lynch, Ethan Harris, dijo que espera que las guerras comerciales continúen sobre diferentes temas y con diferentes socios comerciales, incluso si hay un acuerdo con China. “La guerra comercial no va a desaparecer durante el mandato del presidente Trump en el cargo. “Creo que pasará por períodos de guerra caliente y guerra fría”, dijo.
Hay razones económicas y políticas por las que los mercados deberían pensar en refugiarse para una larga guerra comercial.
En el frente económico, la pregunta es, ¿qué es exactamente lo que la administración espera lograr en el comercio? Si el objetivo es usar los aranceles como una herramienta de negociación para obligar a los países a eliminar las prácticas comerciales desleales, entonces es correcto considerarlos como temporales. Serían eliminados una vez que se alcanzan los acuerdos comerciales. Esto, por supuesto, aún no ha sucedido con México y Canadá, y lo que suceda con estas tarifas será una medida importante de las intenciones de la administración.
Pero, ¿qué pasa si el objetivo es el objetivo a más largo plazo de reactivar la fabricación en los Estados Unidos?
Si el objetivo es otorgar a las industrias de EE. UU. La protección para volver a desarrollarse y recuperar la participación de mercado de China y otros competidores de bajo costo, las tarifas temporales no lo harán. Dejando de lado el debate sobre si eso es posible, está claro que tal reactivación requiere una inversión y tiempo sustanciales. El capital solo fluirá hacia estas industrias si cree que su protección contra productos extranjeros baratos es permanente, no temporal.
Y si el objetivo del presidente, como él dijo, es reducir los déficits comerciales, entonces reducir las importaciones, en parte con la ayuda de aranceles, tendría que ser parte de esa ecuación.
Políticamente, la pregunta es si la paz comercial o las guerras comerciales sirven mejor al presidente. Es posible que el presidente que busca la reelección recurra a su base y diga: “Misión cumplida”. Es igual de posible que le resulte más beneficioso estar en una batalla continua con socios comerciales de EE. UU.
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