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Mercados
El Fondo Goldman compra deuda en Turquía y Argentina, dice que la Rout Overdone
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- Los activos de los mercados emergentes parecen baratos después de la venta masiva, dice Moffitt
- Goldman Asset tiene sobreponderación Turquía, bonos en dólares argentinos
Goldman Sachs Asset Management está comprando deuda del gobierno turco y argentino mientras apuesta a los mercados emergentes con peores resultados para ofrecer algunas de las operaciones de bonos más rentables este año.
El gerente de dinero asumió una posición sobreponderada en los bonos en dólares de las dos naciones, según Philip Moffitt, jefe de renta fija de Asia-Pacífico en Goldman Sachs Asset Management. El razonamiento: estas notas han sido "diezmadas" por los inversionistas que huyen de una derrota en los mercados emergentes a pesar de que las finanzas de las dos naciones siguen siendo sólidas.
"Ha habido algunos eventos políticos locales disfuncionales, como los de Argentina o Turquía, y eso está impulsando a algunos inversores que poseen riesgo de EM a vender", dijo Moffitt en una entrevista en Sydney. "Pero incluso lugares como Turquía, donde la política apesta, su financiación local, los balances soberanos locales son en realidad fuertes, sin duda pueden darse el lujo de financiarse y pagar sus intereses".
La movida de Goldman se produce cuando la guerra comercial entre EE. UU. Y China, el resurgimiento del dólar y el aumento de los rendimientos de los bonos golpean a los mercados emergentes desde Turquía hasta Indonesia. Los bonos en moneda local de las naciones en desarrollo perdieron un 7,5 por ciento este año, mientras que sus monedas retrocedieron un 12 por ciento, según datos compilados por Bloomberg.
La lira y los bonos de Turquía en particular han sido el azote de los inversionistas consternados por el aumento de la inflación y las sanciones impuestas por Estados Unidos por la detención de un pastor estadounidense. El banco central de Turquía elevó las tasas de interés en 625 puntos básicos este mes, casi el doble de lo que los pronosticadores esperaban, para ayudar a contrarrestar la caída de la lira.
Fundamentos sólidos
La postura de Goldman Asset coincide con otros gestores de fondos que consideran que los precios baratos y los fundamentos económicos sólidos superan los riesgos de las mayores tasas de EE. UU. Y la guerra comercial. BlackRock Inc. es optimista con respecto a las acciones de Indonesia. Jordi Visser, veterano de los fondos de cobertura de los asesores multiestrategia de Weiss que predijo el pico del repunte de la equidad en los mercados emergentes, dijo acomienzos de este mes que se aproximaba el cambio. Franklin Templeton Investments dice que la derrota puede estar llegando a un mínimo, aunque los países con grandes déficits de cuenta corriente como Filipinas aún pueden decepcionar.
Goldman Asset prefiere algunos bonos soberanos de mercados emergentes por sobre la deuda corporativa. Aún así, el administrador del dinero está reduciendo el valor de algunas monedas asiáticas de mercados emergentes frente al dólar, apostando a que la región probablemente sufrirá más los aranceles de Estados Unidos sobre China, dijo Moffitt.
Los mercados emergentes son "el único lugar en tierras de renta fija ahora que parecen baratos y pueden generar rendimientos altos, de un solo dígito, incluso de dos dígitos", dijo.
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