China, con 170 compras como la minera Las Bambas en Perú habrá introducido en el mercado mundial US$ 1 billón (millón de millón) referido a un artículo del WSJ.

China, con 170 compras como la minera Las Bambas en Perú habrá introducido en el mercado mundial US$ 1 billón (millón de millón) referido a un artículo del WSJ.

Nota del autor del blog: no estoy muy seguro pero creo eso debilitara el dólar en todo el mundo, pero como el yuan esta casi atado al dólar, también se debilitara, tal vez necesiten eso para impulsar las exportaciones, porque las reformas económicas en China no están yendo bien.

China da en el clavo en Las Bambas

http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304117904579502131421646514.html?dsk=y&mg=reno64-wsj&url=http://online.wsj.com/article/SB10001424052702304117904579502131421646514.html

La adquisición del proyecto minero peruano es una apuesta a largo plazo por los materiales estratégicos.

Por CHUIN-WEI YAP

Reuters

China consume cerca de 40% del cobre mundial.

BEIJING—La adquisición de China por US$5.850 millones de la mina de cobre Las Bambas en Perú indica que el mayor comprador de metales industriales del mundo sigue metida de lleno en el mercado de las grandes movidas estratégicas en el sector de commodities a pesar de una serie de costosos tropezones.

A diferencia de iniciativas plagadas de retrasos, particularmente en los proyectos internacionales de mineral de hierro, Las Bambas es ampliamente considerada como un activo de alta calidad, apuntalada por una infraestructura en parte ya desarrollada y por pronósticos de una demanda sostenida por parte de la propia China, indican los analistas.

Glencore Xstrata GLNCY +2.21% PLC confirmó el domingo que había acordado vender toda su participación en Las Bambas a un consorcio encabezado por MMG Ltd., 1208.HK +8.11% una división de la empresa estatal China Minmetals Corp.

China Minmetals indicó el lunes que el acuerdo con Glencore fortalecerá al conglomerado chino de comercio de metales y le permitirá superar a Jiangxi Copper Co. 600362.SH -1.14% para convertirse en la mayor minera de cobre de China y uno de los 10 principales productores cupríferos del mundo.

Las Bambas es la mayor adquisición de un proyecto minero en el extranjero por parte de China.

La operación se produce en un momento en que los decaídos precios globales del cobre complican el panorama del mercado.

Un bajón prolongado del metal rojo podría dejar a China con otro activo sobrevalorado. Sin embargo, la mayoría de los analistas dice que la calidad del mineral de Las Bambas y el pronóstico del mercado del cobre a largo plazo sobrepasan el riesgo. "El precio acordado se encuentra en línea con las expectativas del mercado", apuntó el analista de investigación de Barclays, BARC.LN +0.53% Ephrem Ravi.

"Esta no es una consideración de corto plazo por parte de China. Es difícil encontrar una mina de tan buena calidad y se trata de una oportunidad inusual", anotó el analista de metales Frank Tang, de North Square Blue Oak.

Algunos grandes acuerdos mineros no le han salido bien a China. Desde 1995, una ronda de compras liderada por el Estado ha sumado adquisiciones de recursos globales en el extranjero por US$226.000 millones, según Dealogic.

Pero en varios proyectos de alto perfil, las estatales chinas no lograron pronosticar los excesos de costos y anticipar complicaciones en las operaciones.

En tres casos en 2012, se tuvieron que suspender proyectos chinos vinculados al acero en Australia y Brasil por un valor combinado de US$10.000 millones debido a la disparada de costos.

Otra iniciativa insignia de mineral de hierro en el oeste de Australia —el proyecto Sino Iron de Citic Pacific 0267.HK +0.14% — triplicó su presupuesto original y demoró siete años antes de exportar su primer envío de mineral en diciembre. El retraso hizo que el proyecto se perdiera el boom de varios años de los insumos para producir acero, y su puesta en marcha coincidió con el comienzo de un prolongado bajón en los precios.

Esto ha dejado a China un historial poco convincente a la hora de encontrar un equilibrio entre la obtención de un buen abastecimiento y hacer inversiones apropiadas.

En 2012, un alto funcionario de planificación económica indicó que los enormes gastos del país no habían resultado en grandes suministros de mineral de hierro para China.

 A principios del año, el gobierno le dijo a sus empresas de acero que siguieran comprando activos de mineral de hierro, instándolas a realizar inversiones más inteligentes en el sector.

China está haciendo fuertes inversiones en otros recursos naturales a pesar de una desaceleración en los mercados de materias primas.

Más de la mitad de los US$60.070 millones que gastó el país en adquisiciones en el exterior el año pasado fueron destinados a acuerdos de gas y petróleo, según Dealogic. Y en lo que va del año, la estatal Cofco Corp. ha concertado dos acuerdos para fortalecer su posición en el comercio global de granos.

La adquisición del cobre de Las Bambas quizás haya sido más fácil de lograr comparado a otras transacciones. China ya cuenta con una relación sólida con Perú, el segundo mayor proveedor de concentrado de cobre después de Chile. El hallazgo de activos valiosos también se hizo más fácil cuando el Ministerio de Comercio de China obligó a Glencore a vender Las Bambas como condición previa para aprobar su fusión con Xstrata.

Los estrategas chinos pueden haber sentido menos presión para apresurarse a cerrar un acuerdo porque el país ya obtiene cobre de un número aún mayor de países de los que le proveen óxido de hierro. China recibe hoy concentrados de cobre de Canadá, México, Chile, Brasil, Estados Unidos, Australia, Turquía, Filipinas e Indonesia, entre otros.

El gobierno chino ha recurrido con frecuencia a Minmetals cada vez que ha necesitado a una empresa estatal para que lidere una iniciativa estratégica de compra en el exterior. En 2008, Minmetals fue uno de los primeros en desarrollar recursos minerales metálicos en el exterior —aquella vez, una mina de hierro en Mauritania— cuando Beijing apenas comenzaba a reclutar compañías para que salieran al exterior. En 2009, Minmetals pagó US$1.400 millones por OZ Minerals, OZL.AU +4.27% un productor australiano de zinc.

La desaceleración generalizada de la economía china, que consume 40% del cobre mundial, ha causado un desplome de 10% en los precios del metal desde febrero del año pasado.

No obstante, la demanda china, impulsada principalmente por su continua inversión en las redes de electricidad urbanas, se mantiene robusta en el largo plazo, afirman los analistas.

"El fuerte crecimiento interanual de 22% en el gasto en redes eléctricas en el primer bimestre de este año ha fortalecido el auge de la demanda, mientras la oferta enfrenta nuevos riesgos de disrupción en países productores clave como Indonesia", dijo Barclays en un informe.

Los analistas estatales de la consultora Beijing Antaike Information Development Co. proyectan un alza de 7% en la demanda por el cobre este año en China, con un probable repunte de precios en el segundo semestre de este año.

Analistas del sector privado se muestran más cautelosos. North Square Blue Oak, por ejemplo, pronostica un aumento general de 3% en el consumo chino de cobre, alrededor de la mitad del crecimiento del año pasado.

Se prevé que Las Bambas produzca 450.000 toneladas anuales de cobre de alta calidad cuando comience a operar el año próximo. El proyecto ya estaba completo en un 56% a finales del año pasado, según Glencore.

Además de MMG, la filial de Minmetals, el consorcio chino que asume el control de Las Bambas incluye a la estatal Guoxin International Investment Corp. y Citic Metal Co. Ltd. MMG tiene una participación de 62,5% en el consorcio, mientras Guoxin tiene 22,5% y Citic 15%.