El banco central de la India está más preocupado por la inflación minorista que está en 4.62% y no bajó la tasa de repos que es de 5.15%
El banco central de la India hizo lo “incorrecto” al no reducir las tasas de interés, dice Mark Mobius
PUNTOS CLAVE
- El banco central de la India se equivocó al mantener sus tasas de interés de referencia sin cambios el jueves, según el veterano inversionista de mercados emergentes Mark Mobius.
- Explicó que reducir aún más las tasas de interés podría mejorar la confianza empresarial en el país y ayudar a resolver algunos de los problemas de la deuda en el sector de servicios financieros de la India.
- El RBI dijo en su declaración de política que sentía apropiado detenerse en esta etapa a la luz de la dinámica actual de crecimiento-inflación.
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El banco central de la India se equivocó al mantener sus tasas de interés de referencia sin cambios el jueves, según el veterano inversionista de mercados emergentes Mark Mobius.
El Banco de la Reserva de la India sorprendió a los mercados al mantener su tasa de recompra , la tasa a la que presta a otros bancos, sin cambios en 5.15%. Antes de la decisión, los economistas predijeron un sexto recorte de tasas del banco central en medio de una notable desaceleración de la economía india.
“Creo que hicieron algo incorrecto”, dijo el viernes Mobius, socio fundador de Mobius Capital Partners, a ” Street Signs ” de CNBC sobre el RBI. “Creo que estaban reaccionando a la situación a corto plazo con la inflación, causada principalmente por los precios de los alimentos y, específicamente, los precios de la cebolla ”.
En octubre, la inflación minorista anual de la India aumentó a 4,62% debido al aumento de los precios de los alimentos, informó Reuters . Esa fue una marca por encima del objetivo a medio plazo del RBI del 4%.
“Deberían haber bajado las tasas”, dijo Mobius, agregando que podría mejorar la confianza empresarial en el país y podría ayudar a resolver algunos de los problemas de deuda en el sector de servicios financieros de la India. Explicó que el país “está pasando por un gran ajuste en este momento debido a las reformas que se han llevado a cabo, particularmente en el lado de los impuestos”, refiriéndose a las reformas históricas del Impuesto sobre Bienes y Servicios del Primer Ministro Narendra Modi .
El gobierno ha luchado por recaudar suficientes ingresos desde que sus nuevos esquemas fiscales entraron en vigencia a mediados de 2017 . Informes recientes dicen que la estructura GST está lista para ser revisada .
“Este es un ajuste al que la gente tiene que acostumbrarse y lleva tiempo. Pero el próximo año, creo que esto funcionará bien, habrían hecho este ajuste y se darían cuenta de que las reformas están teniendo un impacto”, dijo Mobius, agregando que él sigue siendo optimista en la India. Muchas micro, pequeñas y medianas empresas han tenido problemas como resultado de los nuevos impuestos al valor agregado.
‘Misterioso’
El banco central ya había reducido la tasa de recompra en 135 puntos básicos este año para frenar la desaceleración económica. La semana pasada, India informó que su economía creció al ritmo más lento desde 2013 .
Eso hizo que la medida del jueves fuera “más que sorprendente”, según Jehangir Aziz, economista jefe de mercados emergentes de JP Morgan. “Pensé que era muy desconcertante”. Aziz explicó en ” Squawk Box ” de CNBC que dado que la política monetaria es prospectiva, la decisión del RBI fue confusa en términos del “marco dentro del cual están operando”.
Por su parte, el RBI dijo en su declaración de política que consideraba apropiado detenerse en esta etapa a la luz de la dinámica actual de crecimiento-inflación.
Aziz dijo que, aparte de las preocupaciones por la inflación, otra razón que podría explicar la decisión del banco central el jueves es la preocupación por el creciente déficit fiscal de la India.
“Creo que la otra razón podría ser, que no dijeron, es que están preocupados por lo que sucede con el resultado del déficit fiscal”, dijo, y agregó, “existe la posibilidad de que en febrero, cuando llegue el (nuevo) presupuesto fuera, el resultado podría ser mucho peor de lo que la gente piensa ”.
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El objetivo presupuestario de déficit fiscal en este momento es del 3,3% del PIB y si se amplía demasiado, la confianza de los inversores podría verse afectada. India sorprendió con un paquete de estímulo fiscal de $ 20 mil millones en septiembre, que se centró principalmente en un recorte de impuestos corporativos que, según los analistas, hace que el país sea más competitivo. Se esperan más medidas fiscales el próximo año.
Sin embargo, Aziz señaló que la reducción del impuesto de sociedades no ayudaría a cambiar la demanda en el corto plazo. En cambio, si la India hubiera reducido sus tasas de GST, habría habido un impacto inmediato en la demanda del consumidor, dijo.
“Había una forma en que podrían haber utilizado mejor el espacio”, dijo Aziz. “Desafortunadamente, no lo hicieron. Entonces, realmente tenemos que esperar y ver si realmente en el mediano plazo, esta reducción de impuestos corporativos realmente ayuda a India o no ”.
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