El crecimiento económico de China se ralentiza a medida que la guerra comercial con Estados Unidos profundiza

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El crecimiento económico de China se ralentiza a medida que la guerra comercial con Estados Unidos profundiza
https://www.nytimes.com/2019/07/14/business/china-economy-growth-gdp-trade-war.html






Un centro comercial en beijing.  Las ventas minoristas y el gasto en infraestructura ofrecieron puntos brillantes en los datos que de otro modo mostraron una caída en el crecimiento.
Un centro comercial en beijing. Las ventas minoristas y el gasto en infraestructura ofrecieron puntos brillantes en los datos que de otro modo mostraron una caída en el crecimiento. Crédito Crédito Lam Yik Fei para The New York Times
Por Keith Bradsher 
14 de julio de 2019

BEIJING - El crecimiento de China cayó a su ritmo más lento en casi tres décadas, dijeron funcionarios el lunes, debido a un resurgimiento de las tensiones comerciales con Estados Unidos y los problemas financieros persistentes causan un aumento en el costo de uno de los motores económicos más vitales del mundo.

Los funcionarios chinos dijeron que la economía creció un 6,2 por ciento entre abril y junio en comparación con el año anterior. Si bien ese crecimiento económico sería la envidia de la mayor parte del mundo, representó el ritmo más lento en China desde el inicio del registro trimestral moderno en 1992. Eso marca una desaceleración significativa desde principios de este año, cuando el crecimiento llegó al 6,4 por ciento. , igualando un mínimo de 27 años alcanzado durante la crisis financiera mundial hace una década.

El primer ministro Li Keqiang estableció un objetivo en marzo para que el crecimiento económico sea ​​entre 6 y 6.5 por ciento este año. Las cifras del lunes cayeron dentro de ese rango.

Pero gran parte del crecimiento en el trimestre puede haber tenido lugar en abril y principios de mayo, cuando la confianza del público fue mayor debido a un recorte de impuestos en marzo y un fuerte gasto en infraestructura al comenzar la primavera. Las conversaciones comerciales se rompieron el 10 de mayo y el presidente Trump elevó los aranceles de los productos chinos, un paso que dañó la confianza del consumidor dentro de China. El crecimiento a principios del trimestre también habría tenido lugar antes de que la controvertida toma de control de un banco a fines de mayo afectara la confianza financiera.




Los funcionarios chinos reconocieron el lunes que las condiciones son cada vez más difíciles.

"Las condiciones económicas siguen siendo severas tanto en el país como en el extranjero, el crecimiento económico mundial se está desacelerando, las inestabilidades externas y las incertidumbres están aumentando, el desarrollo desequilibrado e inadecuado en el hogar aún es agudo, y la economía está bajo una nueva presión a la baja", dijo Mao Shengyong, portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas de China, en una conferencia de prensa.

Mao minimizó los efectos del comercio y dijo que la economía de China depende cada vez más del consumo.

Los datos económicos mensuales, particularmente para las importaciones, sugieren que el segundo trimestre comenzó con fuerza pero luego se desaceleró. "Ciertamente hubo un aumento en la actividad hasta abril", dijo George Magnus, un especialista de larga data en la economía china que ahora se encuentra en la Universidad de Oxford. "Algo pasó en mayo".


El número también puede subestimar el alcance de la desaceleración. Los economistas dudan ampliamente de la veracidad de la cifra global de crecimiento chino, que muestra mucha más estabilidad que las cifras comparables de Estados Unidos y otros países.

A algunos sectores de la economía china les va bastante bien. El sector más fuerte parece ser la construcción de infraestructura, en gran parte pagada con dinero prestado por agencias gubernamentales locales, provinciales y nacionales. Las ventas minoristas también aumentaron.



Un concesionario de automóviles usados ​​en Beijing. Las ventas de automóviles se han desplomado gravemente.
Crédito
Lam Yik Fei para The New York Times



Un concesionario de automóviles usados ​​en Beijing. Las ventas de automóviles se han desplomado gravemente. Crédito Lam Yik Fei para The New York Times
El mayor obstáculo para la economía china reside en el comercio, que creció poderosamente en las últimas tres décadas, pero que ha dejado de crecer en los últimos meses. Las exportaciones cayeron un 1,3 por ciento en junio respecto al año anterior, dijo el gobierno el viernes, y las importaciones cayeron un 7,3 por ciento.





Si bien la guerra comercial ha afectado las compras estadounidenses a China, la debilidad económica en Europa y en muchos países asiáticos ha provocado que la demanda en el extranjero se debilite mucho más que en los Estados Unidos. La semana pasada, Singapur anunció inesperadamente que su economía dependiente del comercio se había reducido a una tasa anualizada del 3,4 por ciento en el segundo trimestre.

"La economía está definitivamente en una amplia tendencia de desaceleración porque la economía mundial se está desacelerando, por lo que las exportaciones se están desacelerando", dijo Larry Hu, el principal economista de China en Macquarie Capital, la unidad de banca de inversión de una gran multinacional australiana.

Los problemas de China tienen sus raíces no solo en el comercio, sino también en un sistema financiero cargado de deudas que se ha visto afectado por una serie de grandes choques en las últimas semanas.

El 24 de mayo, los reguladores financieros chinos tomaron el Banco Baoshang en Mongolia Interior, una pequeña institución que forma parte de un imperio financiero previamente controlado por Xiao Jianhua , un financiero que desapareció bajo la custodia de los investigadores del gobierno hace dos años. Los reguladores trataron de forzar a algunos de sus acreedores más grandes a aceptar pérdidas en lugar de rescatarlos como una forma de enseñar a los financieros a ser más cuidadosos sobre dónde depositan el dinero de sus instituciones.

Los problemas en algunos de los rincones sombríos del sistema financiero de China también han asustado a los inversores. El sistema bancario en la sombra de China desempeña un papel importante en la financiación de proyectos inmobiliarios y otras empresas privadas. Pero los gerentes de algunos productos de inversión más riesgosos han tenido dificultades para hacer pagos de alto interés a los inversores en las últimas semanas. En algunos casos, también han tenido problemas para pagar el principal.

Estos incidentes han provocado un cambio más amplio en las últimas semanas lejos de las inversiones más riesgosas. Tanto las instituciones como los hogares han estado invirtiendo dinero en instituciones financieras más grandes y más estables administradas por el gobierno central.



Los grandes bancos controlados por el estado han dirigido la mayor parte de sus préstamos a empresas estatales. Esa tendencia a largo plazo ha afectado al mercado inmobiliario y al sector privado en general.

Los reguladores han instado repetidamente a los grandes bancos a que presten más a las pequeñas empresas y al sector privado, y Li, el primer ministro, lo hizo nuevamente el 2 de julio . Pero estas exhortaciones han tenido un efecto limitado hasta ahora. A los oficiales de crédito bancarios les preocupa que puedan ser culpados, o incluso investigados por corrupción, si otorgan grandes préstamos a empresas privadas con problemas que luego fallan a medida que la economía se debilita.

La economía china ha llegado a depender en gran medida de la inversión del gobierno en proyectos de infraestructura. 

Crédito
Lam Yik Fei para The New York Times



La economía china ha llegado a depender en gran medida de la inversión del gobierno en proyectos de infraestructura. 

Crédito Lam Yik Fei para The New York Times

Andrew Collier, el director gerente y fundador de Orient Capital Research, una firma de investigación económica y de inversiones de Hong Kong, dijo que los problemas en Baoshang y en el sistema bancario en la sombra habían afectado a los mercados financieros, pero parecían haber sido controlados, al menos hasta ahora.

"El banco central chino está observando atentamente, y por ahora utilizará medios tranquilos para evitar cualquier chanchullo financiero inestable", dijo.

Los economistas están observando otras posibles señales de advertencia, como la inflación. Los aumentos de precios han sido moderados, según las estadísticas oficiales. Pero muchos en China se quejan de que el costo real de la vida está aumentando rápidamente, en particular para los alimentos, pero también para el alquiler y otros gastos diarios.

La producción industrial se ha debilitado este año, al igual que la inversión del sector privado. Las ventas de viviendas se han ralentizado, ya que los compradores buscan ofertas más difíciles, pero los vendedores se han mostrado reacios a reducir los precios. Las fábricas de automóviles han reducido considerablemente la producción en respuesta a las débiles ventas , aunque el mes pasado hubo indicios de que el interés de los consumidores en comprar automóviles de lujo podría finalmente estabilizarse.




La prolongada guerra comercial ha llevado a muchas compañías multinacionales a buscar formas de cambiar las cadenas de suministro en otros lugares . Pero muchos continúan invirtiendo en China para abastecer el mercado propio de China y otros, especialmente en Asia.

"El gobierno chino continuará trabajando arduamente para crear un ambiente de inversión más estable, justo, transparente y predecible", dijo Gao Feng, portavoz del Ministerio de Comercio, en una conferencia de prensa el jueves.

Más tarde agregó que "China no ha experimentado retiros de capital extranjero a gran escala".

Por ahora, sin embargo, la economía sigue funcionando en gran medida porque el gobierno chino está inyectando enormes sumas de dinero en infraestructura. Está construyendo líneas ferroviarias de alta velocidad, inmensos puentes de carreteras, puertos y otras instalaciones para conectar ciudades y pueblos cada vez más pequeños y menos ricos al resto del país.

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Lijian Zhao 赵立坚
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@zlj517
 These are the flyovers of Guiyang city, capital of Guizhou province, one of the poorest provinces in China.

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1:11 - 26 jun. 2019
2.451 personas están hablando de esto
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Esa infraestructura hace que sea más fácil hacer negocios y moverse, incluso en algunas de las áreas más pobres y remotas de China. Pero los banqueros y los economistas se preocupan por si alguna de estas inversiones alguna vez ganará lo suficiente como para cubrir su costo.

"Hay una base comercial muy débil", dijo Magnus, "para este gasto en infraestructura alimentado por crédito".

Keith Bradsher ha estado cubriendo la economía china para The New York Times desde 2002, como jefe de la oficina de Hong Kong y ahora como jefe de la oficina de Shanghai. Anteriormente se desempeñó como jefe de la oficina de Detroit y como corresponsal de Washington cubriendo el comercio y luego la política monetaria. Síguelo en Twitter: @KeithBradsher .


Una versión de este artículo aparece impresa en 14 de julio de 2019, Sección B , página 1 de la edición de Nueva York con el titular: El crecimiento económico de China se desacelera a medida que avanza la guerra comercial . Reimpresiones de pedidos | El periódico de hoy | Suscribir