El indicador contrario clave cae a su nivel más bajo en 9 meses, ya que los inversores bursátiles lidian con un mayor riesgo global.
Por Sue Chang
IStockphoto
A pesar de que las preocupaciones sobre los mercados emergentes y la guerra comercial del presidente Donald Trump continúan perjudicando al mercado bursátil, un indicador contraria observado de cerca alcanzó su punto más bajo en meses, lo que subraya la capacidad de recuperación del mercado en un momento en que el riesgo global es grande.
"En agosto, el indicador Sell Side Side (nuestro indicador del optimismo de Wall Street sobre las acciones) bajó ligeramente por segundo mes consecutivo a 56.4 desde 56.9", dijo Savita Subramanian, estratega de acciones y cuantitativas del Bank of America Merrill Lynch, en un Martes. "El indicador está actualmente en un mínimo de nueve meses, una reversión del rápido aumento de la confianza desde mediados de 2016 hasta fines del año pasado".
El indicador, basado en la asignación de capital recomendada de los estrategas de Wall Street, sirve como un barómetro contrario en el sentido de que cuando el índice es alcista, generalmente es lo contrario para el mercado, y viceversa.
Tal como está ahora, Subramanian proyecta un retorno de precio de 12 meses de más del 10% y un objetivo de 12 meses de 3.202 para el S & P 500.
"Históricamente, cuando nuestro indicador ha sido tan bajo o más bajo, los rendimientos totales en los siguientes 12 meses han sido positivos el 94% del tiempo, con retornos promedio de 12 meses de más 19%", dijo.
Bank of America Merrill Lynch
Jonathan Golub, estratega jefe de acciones de Credit Suisse, también proyectó más alzas para las acciones, pronosticando que el S & P 500 llegará a 3.350 en el próximo año.
"Los próximos 16 meses serán particularmente difíciles para los inversionistas, con la amenaza de una inversión en la curva de rendimiento, elecciones de medio término potencialmente disruptivas y un endurecimiento continuo de la Fed", escribió en un informe. "A pesar de estos riesgos generales, creemos que un sólido crecimiento económico / de EPS y riesgos recesivos benignos será suficiente para impulsar al mercado".
El mercado bursátil ha sido sorprendentemente tranquilo a pesar de que Argentina y Turquía se tambalean por las fusiones de divisas y que Sudáfrica se hunde en una recesión . Mientras tanto, la mayoría de las principales economías han estado preocupadas con la agenda de Trump para renovar y revisar las políticas y acuerdos existentes mientras se embarca en una campaña que cree que nivelará el campo de juego para los EE. UU. En el frente comercial.
Los estrategas dirigidos por Ethan Harris, economista global de BAML, creen que parte de la compostura del mercado se debe en parte al hecho de que todos los acuerdos comerciales abordados por Trump requieren concesiones muy "modestas", y el simbolismo juega un papel importante.
También ven las batallas comerciales de la administración Trump como una "guerra fría" que podría continuar indefinidamente con puntos de inflamación intermitentes. Los inversionistas deberían prepararse para la volatilidad, dijeron, señalando que intentar contener el déficit comercial de Estados Unidos puede causar interrupciones en otras áreas.
Aún así, el S & P 500 SPX, -0.17% Dow Jones Industrial Average DJIA, -0.05% y el Nasdaq COMP, -0.23% todos ganados en agosto, un mes que a menudo está plagado de estancamiento durante el verano. Y los analistas incluso son cautelosamente optimistas sobre el mercado en septiembre, con fama de estar entre los meses más débiles del año.
"Desde 1980, han pasado 14 años cuando el S & P 500 alcanzó un máximo en agosto, al igual que el mercado actual. Al promediar esos años juntos, descubrimos que el impulso del precio alcista continuó en septiembre ", dijo JC O'Hara, técnico jefe de mercado de MKM Partners, en un informe.
Socios MKM
El mercado también podría recibir un impulso de los fondos de cobertura que buscan volver a la búsqueda de rentabilidad luego de un par de meses difíciles.
"El fondo promedio de largo plazo de cobertura corta está de regreso en territorio positivo para el año después de un período difícil desde finales de julio hasta agosto. Sus ganancias comenzaron a recuperarse a mediados de agosto y creemos que la persecución de rendimiento probablemente continuará durante la primera mitad de septiembre ", dijo O'Hara.
