Arabia Saudita se dispone a sacar la oferta de Aramco en su bolsa Tawadul All Share, que repuntó un poco el año pasado, cuando sobornaron a Morgan Stanley para que la incluya en su índice MSCI y pase a ser mercado emergente, aunque todas sus instalaciones estan al alcance de misiles yemenies o de Irán.
Arabia Saudita lista para Aramco Listado
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La bolsa de valores de Arabia Saudita Tadawul está experimentando una afluencia de fondos extranjeros y espera aún más en el futuro, confiando en que esto permitirá que la bolsa acomode la cotización del gigante energético estatal Aramco sin problemas de liquidez, dijo a Reuters el director de Tadawul, Khalid al-Hussan .
Ha habido preocupación tanto en Arabia Saudita como en el extranjero de que Tadawul no podrá aceptar la colocación de las acciones de Aramco sin sufrir una gran tensión: la capitalización total del mercado local es de solo US $ 500 mil millones y Riyadh opina que Aramco IPO recaudará US $ 100 mil millones .
Incluso las estimaciones más conservadoras de los beneficios de Aramco -cerca de 50 mil millones de dólares- tienen a los analistas preocupados de que la bolsa local no sea capaz de acomodarla sin volverse ilíquida.
Al-Hussan, sin embargo, es optimista de que la bolsa podrá resistir el trato. "Los inversores extranjeros están invirtiendo más dinero, cada día tenemos una mejor capacidad de liquidez", dijo en una entrevista, agregando que Tadawul es técnicamente capaz de manejar el listado de Aramco por sí mismo, sin divisas. Este se ha convertido en el escenario más probable a juzgar por los comentarios recientes de Riad.
La afluencia de fondos extranjeros sigue la mejora de Arabia Saudita al estado de mercado emergente por FTSE Russell. Reuters señala que también se espera que MSCI actualice el Reino a estado de mercado emergente más adelante este año, lo que debería estimular más inversión extranjera en el país.
Además, Riad ha hecho su tarea esta vez: la última lista importante de una empresa saudí fue la del Banco Comercial Nacional. Esa trajo apenas US $ 6 mil millones, pero en ese momento, los inversores extranjeros no podían tomar parte directa en la oferta.
Ahora, hay nuevas reglas porque mucho depende de la oferta pública inicial de Aramco: prácticamente el futuro de la economía local en un entorno menos dependiente del petróleo depende de los ingresos de esa lista.
Por Irina Slav para Oilprice.com
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