Buenas tardes:
Perspectivas futuras de los precios internacionales del gas de petróleo
Analistas del diario judío Haaretz y del diario peruano Gestión
El gas se suele medir en barriles d e petróleo equivalentes y equivale a 5,9 millones de BTU (unidad térmica británica)
Así un barril de gas no costaría 90 dólares como un barril de petróleo se ha inventado una formula empírica que consiste en que si el barril de petróleo cuesta 90 dólares entonces la décima parte seria 9 dólares eso seria lo que cuesta 1 millón de BTU de gas pero como el barril tiene 5,9 millones de BTU multiplico 9 dólares el millón d e BTU x 5,9 millones de BTU el barril d e petróleo equivalente y da 48,1 dólares el precio del gas (ósea lo divido entre 10 si la relación es de 1 a 10)
Pero si la formula se proyecta a 1 a 22 como indica el Sr. entonces divido 90/22 = 4.09
Ósea costaría 4,09 dólares el millón de BTU y como el barril d e petróleo equivale a 5,9 millones de BTU
Entonces (4,09dolres/millón de BTU) x (5,9millones de BTU/el barril de petróleo equivalente) =24,13 dólares el barril de gas se (supone comprimido y liquido) equivalente a petróleo
Resumiendo en forma aproximada el barril d e petróleo cuesta 90 dólares y s según la formula de 1 a 22 debería costar el barril de gas licuado y comprimido unos 24,13 dólares ósea el gas debiera costar la cuarta parte de lo que costaría si fuera petróleo
Eso quiere decir que en lugar de que circule un carro de gasolina debería circular a gas pues costaría la cuarta parte.
El autor no menciona que según la tecnología actual de 2008 solo seria posible obtener el 10 % del gas de Marsellus(un deposito de gas en EEUU con 500 billones de pies cubicos) , y por oto lado hay peligro d e una mega contaminación de un gas radiactivo llamada radón pues las pizarras de marsellus son radiactivas así una parte del uranio se convierte en radon que tiene una semivida de 3 días y es 3 veces mas densa que el aire dando lugar a una epidemia de cáncer pulmonar en esas zonas densamente pobladas ,creo además de la posible contaminación d e los acuíferos aunque marsellus se extiende a lo largo de mil kilómetros en casi una capita y el pozo seria horizontal y su costo d e operar a tremendas presiones para introducir agua es el doble de lo que cuesta picar en forma vertical un globo subterráneo de gas así marsellus tendría en el peor d e los casos 160 billones de pies cúbicos (no 500); como s e dice que se recuperaría 10% entonces solo obtendrían 16 luego como el costo es el doble equivaldría a 8 billones (así que la explotación de Leviatán es mas probable )
………………….
Mas o menos el gas natural es mas difícil d e manejar que el petroleo sin embargo si yo lo uso para obtener energía como electricidad me parece que mas adecuado seria emplear gas que quemar petróleo y su precio no debería ser tan diferente del petróleo, puede ser que el petroleo sea mas caro; pues por destilación fraccionada se obtiene varios compuestos químicos, pero en el caso d e obtener energía no debería ser muy diferente, se viene una gran demanda del uso del gas natural , y hay una serie de ventajas que un autor peruano expone en un articulo del diario gestión
……………………………..
Visto lo siguiente la canciller alemana Merkel viajo a Chipre ayer para probablemente ver la situación del gas del yacimiento de Leviatán que estaría en sus aguas territoriales; los europeos son muy ecológicos pues no tiene petróleo ni gas, la cosa cambiaria de un momento a otro si descubren gas en su territorio como parece que lo han encontrado en aguas territoriales de Chipre(ver la noticia en http://www.trtspanish.com/trtworld/es/newsDetail.aspx?HaberKodu=8f63f121-b6b5-4c73-9132-2f0338afa127 ) va a ver temas económicos y el problema del déficit fiscal del 6 % de Chipre yo lo entiendo como:” te ayudamos si nos das gas “
………………………………
Acompaño un artículo de un analista peruano del diario gestión d e Perú sobre la demanda mundial de gas (según el autor peruano el gas tendrá gran demanda y aunque no lo dice es probable que suba de precio por la gran demanda)
Y otro de un analista israelí del diario judío Haaretz (el autor al revés dice que se ira al suelo) tenga en cuenta que el articulo de Haaretz esta escrito en ingles y lo he traducido con ayuda de google y por eso se lee medio raro pero puede verlo del original en ingles.
Saludos desde Trujillo Perú
Me olvidaba que China esta reprocesando su uranio y se viene un boom de la energia nuclear meta eso en su ecuación mental
Perspectivas futuras de los precios internacionales del gas de petróleo
Analistas del diario judío Haaretz y del diario peruano Gestión
El gas se suele medir en barriles d e petróleo equivalentes y equivale a 5,9 millones de BTU (unidad térmica británica)
Así un barril de gas no costaría 90 dólares como un barril de petróleo se ha inventado una formula empírica que consiste en que si el barril de petróleo cuesta 90 dólares entonces la décima parte seria 9 dólares eso seria lo que cuesta 1 millón de BTU de gas pero como el barril tiene 5,9 millones de BTU multiplico 9 dólares el millón d e BTU x 5,9 millones de BTU el barril d e petróleo equivalente y da 48,1 dólares el precio del gas (ósea lo divido entre 10 si la relación es de 1 a 10)
Pero si la formula se proyecta a 1 a 22 como indica el Sr. entonces divido 90/22 = 4.09
Ósea costaría 4,09 dólares el millón de BTU y como el barril d e petróleo equivale a 5,9 millones de BTU
Entonces (4,09dolres/millón de BTU) x (5,9millones de BTU/el barril de petróleo equivalente) =24,13 dólares el barril de gas se (supone comprimido y liquido) equivalente a petróleo
Resumiendo en forma aproximada el barril d e petróleo cuesta 90 dólares y s según la formula de 1 a 22 debería costar el barril de gas licuado y comprimido unos 24,13 dólares ósea el gas debiera costar la cuarta parte de lo que costaría si fuera petróleo
Eso quiere decir que en lugar de que circule un carro de gasolina debería circular a gas pues costaría la cuarta parte.
El autor no menciona que según la tecnología actual de 2008 solo seria posible obtener el 10 % del gas de Marsellus(un deposito de gas en EEUU con 500 billones de pies cubicos) , y por oto lado hay peligro d e una mega contaminación de un gas radiactivo llamada radón pues las pizarras de marsellus son radiactivas así una parte del uranio se convierte en radon que tiene una semivida de 3 días y es 3 veces mas densa que el aire dando lugar a una epidemia de cáncer pulmonar en esas zonas densamente pobladas ,creo además de la posible contaminación d e los acuíferos aunque marsellus se extiende a lo largo de mil kilómetros en casi una capita y el pozo seria horizontal y su costo d e operar a tremendas presiones para introducir agua es el doble de lo que cuesta picar en forma vertical un globo subterráneo de gas así marsellus tendría en el peor d e los casos 160 billones de pies cúbicos (no 500); como s e dice que se recuperaría 10% entonces solo obtendrían 16 luego como el costo es el doble equivaldría a 8 billones (así que la explotación de Leviatán es mas probable )
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Mas o menos el gas natural es mas difícil d e manejar que el petroleo sin embargo si yo lo uso para obtener energía como electricidad me parece que mas adecuado seria emplear gas que quemar petróleo y su precio no debería ser tan diferente del petróleo, puede ser que el petroleo sea mas caro; pues por destilación fraccionada se obtiene varios compuestos químicos, pero en el caso d e obtener energía no debería ser muy diferente, se viene una gran demanda del uso del gas natural , y hay una serie de ventajas que un autor peruano expone en un articulo del diario gestión
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Visto lo siguiente la canciller alemana Merkel viajo a Chipre ayer para probablemente ver la situación del gas del yacimiento de Leviatán que estaría en sus aguas territoriales; los europeos son muy ecológicos pues no tiene petróleo ni gas, la cosa cambiaria de un momento a otro si descubren gas en su territorio como parece que lo han encontrado en aguas territoriales de Chipre(ver la noticia en http://www.trtspanish.com/trtworld/es/newsDetail.aspx?HaberKodu=8f63f121-b6b5-4c73-9132-2f0338afa127 ) va a ver temas económicos y el problema del déficit fiscal del 6 % de Chipre yo lo entiendo como:” te ayudamos si nos das gas “
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Acompaño un artículo de un analista peruano del diario gestión d e Perú sobre la demanda mundial de gas (según el autor peruano el gas tendrá gran demanda y aunque no lo dice es probable que suba de precio por la gran demanda)
Y otro de un analista israelí del diario judío Haaretz (el autor al revés dice que se ira al suelo) tenga en cuenta que el articulo de Haaretz esta escrito en ingles y lo he traducido con ayuda de google y por eso se lee medio raro pero puede verlo del original en ingles.
Saludos desde Trujillo Perú
Me olvidaba que China esta reprocesando su uranio y se viene un boom de la energia nuclear meta eso en su ecuación mental
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Pragmatismo: uso del gas natural (lo entiendo como que subirá de precio)
http://gestion.pe/impresa/noticia/pragmatismo-uso-gas-natural/2010-12-20/26536
Álvaro Ríos Roca (*)
El mundo fue, es y seguirá siendo pragmático en relación a la energía. Estados Unidos no firmó el tratado de Kioto porque 50% de su generación es de carbón y algunos Estados viven del empleo en su explotación. ¿Cambiará esto con el gas natural no convencional? Estimamos que sí. La pragmática "comunista" y "capitalista" China sostiene su crecimiento económico y empleo con una nueva planta a carbón de 400/500 MW cada semana. En la región, Chile está optando por proyectos a carbón.La matriz energética mundial continuará siendo carbón, petróleo y gas representando 87% hacia el 2040/50. Esto a pesar de los despliegues mediáticos de algunos furibundos defensores de la madre tierra y del medio ambiente y del fuerte impulso europeo a energías como la eólica, solar y otras. Los europeos, con pocos recursos fósiles (ni hídricos), son pragmáticos e impulsan sus intermitentes y aún costosas alternativas energéticas.Apoyamos que se impulsen tecnologías energéticas competitivas para encontrar opciones a los combustibles fósiles en el largo plazo. Las que se están tratando de implantar, por ahora, son todavía como aspirina para tratar el cáncer. El mundo tiene una alternativa que es gas natural. Algunos argumentos: Es un recurso abundante. La relación R/P de reservas probadas convencionales está en 60 a 70 años. Con las no convencionales hay para 250 años. Además, la distribución de reservas de gas no está concentrada como la del petróleo, lo que disminuiría las tensiones geopolíticas a nivel mundial.El gas natural es mucho más limpio, produce menos óxido de nitrógeno y 50% menos de CO2 que el carbón. No produce azufre ni residuos sólidos y en el transporte, los vehículos a gas natural pueden mejorar la calidad del aire en las grandes ciudades. El gas natural es también accesible en términos económicos. Una planta moderna cuesta 50% menos que una de carbón, 77% que una nuclear y 80% menos que una eólica. Accesible también en cuanto al precio del gas, el mismo que viene desacoplado del petróleo desde hace un par de años y todo indica que será por un buen tiempo más. El gas natural es 40% más eficiente que el carbón con ciclos combinados llegando a 65%. Las plantas de gas toman menor tiempo de construcción que las nucleares o carbón. Pueden arrancarse muy rápidamente, siendo ideal respaldo para la hídrica y las intermitentes eólica y solar. Finalmente el gas ha probado ser una industria altamente segura.Por lo expuesto queremos propones que este 2011 seamos pragmáticos e impulsemos esta industria para que de ese fatídico 87%, el gas represente un 40 a 45% en los próximos 30 a 50 años. Esto mientras avanzamos a nuevas alternativas reales.(*): Socio Director de Gas Energy y DI International. …..
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http://gestion.pe/impresa/noticia/pragmatismo-uso-gas-natural/2010-12-20/26536
Álvaro Ríos Roca (*)
El mundo fue, es y seguirá siendo pragmático en relación a la energía. Estados Unidos no firmó el tratado de Kioto porque 50% de su generación es de carbón y algunos Estados viven del empleo en su explotación. ¿Cambiará esto con el gas natural no convencional? Estimamos que sí. La pragmática "comunista" y "capitalista" China sostiene su crecimiento económico y empleo con una nueva planta a carbón de 400/500 MW cada semana. En la región, Chile está optando por proyectos a carbón.La matriz energética mundial continuará siendo carbón, petróleo y gas representando 87% hacia el 2040/50. Esto a pesar de los despliegues mediáticos de algunos furibundos defensores de la madre tierra y del medio ambiente y del fuerte impulso europeo a energías como la eólica, solar y otras. Los europeos, con pocos recursos fósiles (ni hídricos), son pragmáticos e impulsan sus intermitentes y aún costosas alternativas energéticas.Apoyamos que se impulsen tecnologías energéticas competitivas para encontrar opciones a los combustibles fósiles en el largo plazo. Las que se están tratando de implantar, por ahora, son todavía como aspirina para tratar el cáncer. El mundo tiene una alternativa que es gas natural. Algunos argumentos: Es un recurso abundante. La relación R/P de reservas probadas convencionales está en 60 a 70 años. Con las no convencionales hay para 250 años. Además, la distribución de reservas de gas no está concentrada como la del petróleo, lo que disminuiría las tensiones geopolíticas a nivel mundial.El gas natural es mucho más limpio, produce menos óxido de nitrógeno y 50% menos de CO2 que el carbón. No produce azufre ni residuos sólidos y en el transporte, los vehículos a gas natural pueden mejorar la calidad del aire en las grandes ciudades. El gas natural es también accesible en términos económicos. Una planta moderna cuesta 50% menos que una de carbón, 77% que una nuclear y 80% menos que una eólica. Accesible también en cuanto al precio del gas, el mismo que viene desacoplado del petróleo desde hace un par de años y todo indica que será por un buen tiempo más. El gas natural es 40% más eficiente que el carbón con ciclos combinados llegando a 65%. Las plantas de gas toman menor tiempo de construcción que las nucleares o carbón. Pueden arrancarse muy rápidamente, siendo ideal respaldo para la hídrica y las intermitentes eólica y solar. Finalmente el gas ha probado ser una industria altamente segura.Por lo expuesto queremos propones que este 2011 seamos pragmáticos e impulsemos esta industria para que de ese fatídico 87%, el gas represente un 40 a 45% en los próximos 30 a 50 años. Esto mientras avanzamos a nuevas alternativas reales.(*): Socio Director de Gas Energy y DI International. …..
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La disminución de Leviatán a su tamaño natural (lo entiendo como que bajara de precio)
http://www.haaretz.com/themarker/shrinking-leviathan-to-its-natural-size-1.335493
Parece que nadie se ha molestado en estudiar la situación del mercado internacional del gas. Tampoco han puesto ningún pensamiento en cómo los procesos en ese mercado que afecten a la viabilidad económica del Leviatán.
Por Tsur Doron
No me gusta ser una alegría-asesino. Pero cuando la euforia se ejecuta antidisturbios, alguien tiene que hacer las preguntas difíciles. Es un trabajo ingrato, pero alguien tiene que hacerlo. Si las respuestas son favorables, entonces por todos los partidos en los medios. Pero si no hay respuestas a declarar que cumplan el criterio de la lógica, entonces tal vez los corchos deben permanecer en el champán.
Estoy hablando de Leviatán. La semana pasada, los resultados confirmaron que el campo de aguas profundas contenía 16 billones de pies cúbicos de gas, decenas de miles de millones de dólares.
ejercicios de Chesapeake para el gas en Pennsylvania, pero no puede conseguir mucho de ella.
Júbilo entre los inversionistas ante la noticia de la clase es comprensible. Los medios de comunicación también se volvió loca, la predicción de que Israel se convertiría en una "superpotencia de gas." Pronto, se nos dice, Israel será capaz de exportar todo ese gas hermosa, en forma gaseosa a través de oleoductos y / o en forma licuada mediante cisternas de gas a Europa muertos de hambre.
Es una visión encantadora. Pero en el calor del momento, se olvida que el viejo adagio - Tenga cuidado con lo que deseas: es posible conseguirlo.
Nunca deja de sorprenderme cómo no sólo los inversores, pero la prensa financiero en su conjunto, quedan atrapados en el momento y se olvidan de hacer sus tareas. En este caso, parece que nadie parece se ha molestado en estudiar la situación del mercado internacional del gas. Tampoco han puesto ningún pensamiento en cómo los procesos en ese mercado que afecten a la viabilidad económica del Leviatán. No son más que todos los atrapados en la batalla emocional sobrealimentado entre las compañías de gas (el respaldo de sus accionistas) que se oponen a cualquier aumento de los impuestos a las empresas de exploración de gas, por una parte, y el profesor Eytan Sheshinski, Shelly Yachimovich y algunos otros parlamentarios , por el otro, quienes sostienen que los recursos naturales de Israel pertenece al pueblo, y el Estado debe tener un corte más grande que lo hace.
Por lo tanto, se esforzarán por aquí para presentar las cuestiones económicas actuales, las respuestas a lo que afectará a la viabilidad económica de los proyectos, con total independencia de los impuestos. Cálculo por tanto, es antes de impuestos, ya partir de este momento, no voy a mencionar Sheshinski nuevo. Se ha convertido en un nombre familiar, pero voy a estar discutiendo los demás términos y nombres que la mayoría de los lectores de periódicos, probablemente aún no lo han encontrado.
Pero lo que surge de sus historias afectará en gran medida el mérito de la inversión en las "Acciones de gas."
Marcellus y Ras Laffan
¿Alguna vez has oído hablar de Marcellus? ¿Qué hay de Ras Laffan, por ahí en el territorio de Qatar? ¿Qué hay de "OPEP del gas"? Estos son los nombres probablemente menos conocidos por los medios israelíes de "Leviatán" y "Tamar", pero vale la pena conocer.
Vamos a empezar con Marcelo, y no, no me refiero a la morena mafioso Marsellus Wallace de Quentin Tarantino "Pulp Fiction". Me refiero a la configuración de pizarra Marcellus, una gigantesca estructura en tierra que contiene el gas natural. Se estima que contiene entre 160 y 500 billones de pies cúbicos de gas, que es por lo menos 10 veces más que el Leviatán. Es justo debajo de los estados de Nueva York y Pennsylvania en el noreste de Estados Unidos. Usted podría decir la ubicación es ideal, teniendo en cuenta su proximidad a una población que necesita el combustible.
Marcelo está lejos de ser el único campo de gas natural en el territorio continental de Estados Unidos, pero su historia es representativa de la industria en los últimos años. Avanzadas de perforación y las técnicas de producción, tales como la perforación horizontal, y "fracking" (abreviatura de fracturamiento hidráulico - un método de extracción de hidrocarburos de los sitios inaccesibles por pizarra de perforación convencionales, en los que grandes cantidades de agua y productos químicos se bombea en el pozo) han permitido la explotación de los sitios que antes se consideraban inservibles. Un resultado ha sido una fuerte caída en el precio del gas natural.
Digámoslo simplemente: La tecnología ha creado un exceso de oferta.
El gas natural se mide en millones de BTU - unidades térmicas británicas. Hoy en día, el precio en América del Norte es de aproximadamente $ 4 por millón de BTU. En 2008, cuando los productos estaban en un nivel elevado, el precio era de unos $ 12 por millón de BTU. Se podría argumentar que todos los precios de los productos básicos han caído desde entonces, y eso es cierto. Los precios del petróleo han retrocedido. Pero no todos los precios de los productos básicos han caído a una fracción de su pico. Petróleo, por ejemplo, se negociaba a 140 dólares por barril y se cotizó ayer a $ 89 - $ 90. Eso es una caída de 35%. De gas cayó un 75% y no se ha recuperado desde entonces.
Durante años, los analistas construido modelos para comparar los precios por unidad de energía que pudieran derivarse de gas y petróleo. Estos modelos indican que la razón entre el precio del barril de petróleo y un millón de BTU debe 01:06-1:10. Esto significa que cuando el petróleo se cotiza a 50 dólares por barril, el gas debería costar $ 5 a $ 8 por millón de BTU.
Hace dos años, esa relación empezó a aumentar a alrededor de 12-14 a favor del petróleo. Un buen número de inversores especulativos a continuación, ha adoptado una estrategia de largo-corto - largo de gas natural a corto y del petróleo. Se calculó la relación se volverá a su antiguo nivel en algún momento y perdieron sus pantalones.
¿No sabes que: en lugar de converger en una proporción inferior a 10, en todo caso, la relación siguió su camino y hasta alrededor de 22 hoy a favor del petróleo.
¿Por qué ese cambio de la relación histórica tan drásticamente? Es difícil de decir, pero las cantidades gigantescas de gas que se encuentran en Marcelo y otros campos, y los avances en la tecnología de extracción, muy probablemente jugó un papel importante.
¿Cómo afecta todo esto a los inversores israelíes?
Pregúntale a la gente que se metió en Chesapeake (CHK), uno de los mayores productores de gas natural en los Estados Unidos y dueño de un número de licencias en Marcelo. En la actualidad se cotiza a cerca de $ 26 por acción, más o menos donde estaba en 1996. Eso es un 60% por debajo de su pico en junio de 2008.
No es diferente en el Oriente Medio
Tanto para América del Norte. Volvamos nuestra atención a nuestro propio terreno, el Oriente Medio, donde el nombre de "Ras Laffan" suena mucho más familiar que "Marcelo". Es, de hecho, el nombre de una ciudad de Qatar, que cuenta con una terminal de licuefacción de gas gigantesca, lo que convierte el gas en líquido por enfriamiento intenso. El gas licuado se puede transportar en camiones cisterna en todo el mundo, tan cerca como Turquía y tan lejanos como América del Sur, India y China.
Por cierto, hay una conexión entre Marcelo y Ras Laffan. Qatar ha sido la construcción de instalaciones de licuefacción desde 1997 y recientemente alcanzó su meta de producir 77 millones de toneladas de gas natural licuado al año. Originalmente, se tenía previsto exportar el gas a los Estados Unidos, un gran consumidor de las cosas. Pero entonces se encontró suficiente en el territorio continental de América del Norte echar a perder ese plan, por lo que Qatar, que exporta a cualquier lugar que encuentre compradores.
Qatar se ha convertido en el tercer exportador más grande del mundo de gas natural licuado, después de Rusia e Irán. Tiene una gran ventaja en que ya tienen toda la infraestructura en su lugar y funcionando. En el pensamiento a corto nadie, de darle un codazo en el mercado global de gas se encuentran muy concurrido y saturado.
El campo de gas que bombea a Ras Laffan es gigantesca. Se estima que cuenta con 900 billones de pies cúbicos de gas, que es - hacer las matemáticas - 56 veces más que el Leviatán. Cerca de ese campo es otro, llamado el campo de South Pars, que pertenece a Irán. Se estima que contienen 280 TCF. (debe ser 280 billones)
Otro punto digno de mencionar sobre el norte del campo de Qatar: Qatar es nacionalizada en la década de 1970, la expropiación es de la Real holandesa Shell. A pesar de que se mueven, el Real holandesa Shell aceptó quedarse y operar el sitio, aunque su beneficio de hacerlo es una fracción de lo que hubiera sido de haber permanecido el propietario. Qatar se ha convertido en muy rico de hecho desde entonces, para gran beneficio de su pueblo.
Pasando: lo que es "OPEP del gas"? A diferencia del caso en la industria del petróleo, los exportadores de gas no es un cártel. Eso puede ser parte de la razón precios del gas se redujo mucho. Pero en los últimos años, se han dado pasos para formar un cartel, una especie de OPEP del gas, para institucionalizar y regular los precios. O, en la llanura Inglés, para la bomba y mantenerlos artificialmente inflados.
Aparentemente, un cartel de este tipo beneficiaría a los productores de gas en el mundo entero. Los precios se sube y se mantiene alta. Pero los candidatos a formar parte de un cártel son Irán, Rusia, Qatar, Venezuela y Argelia - la mayoría de ellos no fanáticos rabiosos de Israel.
Un cartel de este tipo serviría a ellos ya sus empresas de gas, pero sería horrible para los exportadores de gas de Israel, ya que podría emitir el dictado lo siguiente: No vamos a vender a nadie la compra de gas israelí. Y no creo que por motivos "accionistas minoritarios", en este caso, pidiendo a los gobiernos de Europa para comprar gas de Israel después de todo, tendría mucho efecto.
Yo quisiera calificar todo lo anterior señalando que más se conoce sabe que cuando se trata de este mercado. Es imposible saber en qué eventos se jugará o cómo el mercado del gas se verá cinco o seis años en el futuro, cuando la producción seria de Leviatán debe comenzar. Pero hay una gran cantidad de signos de interrogación por ahí, y la cuestión de la cantidad de impuestos Delek Group y otras empresas de gas deben pagar es el menor de ellos.
Todas estas incertidumbres deben tenerse en cuenta al invertir en acciones de gas israelí. No puedo dejar de sentir, sin embargo, que nadie les ha dado un segundo pensamiento.
El autor es el director general de la brújula Psagot
http://www.haaretz.com/themarker/shrinking-leviathan-to-its-natural-size-1.335493
Parece que nadie se ha molestado en estudiar la situación del mercado internacional del gas. Tampoco han puesto ningún pensamiento en cómo los procesos en ese mercado que afecten a la viabilidad económica del Leviatán.
Por Tsur Doron
No me gusta ser una alegría-asesino. Pero cuando la euforia se ejecuta antidisturbios, alguien tiene que hacer las preguntas difíciles. Es un trabajo ingrato, pero alguien tiene que hacerlo. Si las respuestas son favorables, entonces por todos los partidos en los medios. Pero si no hay respuestas a declarar que cumplan el criterio de la lógica, entonces tal vez los corchos deben permanecer en el champán.
Estoy hablando de Leviatán. La semana pasada, los resultados confirmaron que el campo de aguas profundas contenía 16 billones de pies cúbicos de gas, decenas de miles de millones de dólares.
ejercicios de Chesapeake para el gas en Pennsylvania, pero no puede conseguir mucho de ella.
Júbilo entre los inversionistas ante la noticia de la clase es comprensible. Los medios de comunicación también se volvió loca, la predicción de que Israel se convertiría en una "superpotencia de gas." Pronto, se nos dice, Israel será capaz de exportar todo ese gas hermosa, en forma gaseosa a través de oleoductos y / o en forma licuada mediante cisternas de gas a Europa muertos de hambre.
Es una visión encantadora. Pero en el calor del momento, se olvida que el viejo adagio - Tenga cuidado con lo que deseas: es posible conseguirlo.
Nunca deja de sorprenderme cómo no sólo los inversores, pero la prensa financiero en su conjunto, quedan atrapados en el momento y se olvidan de hacer sus tareas. En este caso, parece que nadie parece se ha molestado en estudiar la situación del mercado internacional del gas. Tampoco han puesto ningún pensamiento en cómo los procesos en ese mercado que afecten a la viabilidad económica del Leviatán. No son más que todos los atrapados en la batalla emocional sobrealimentado entre las compañías de gas (el respaldo de sus accionistas) que se oponen a cualquier aumento de los impuestos a las empresas de exploración de gas, por una parte, y el profesor Eytan Sheshinski, Shelly Yachimovich y algunos otros parlamentarios , por el otro, quienes sostienen que los recursos naturales de Israel pertenece al pueblo, y el Estado debe tener un corte más grande que lo hace.
Por lo tanto, se esforzarán por aquí para presentar las cuestiones económicas actuales, las respuestas a lo que afectará a la viabilidad económica de los proyectos, con total independencia de los impuestos. Cálculo por tanto, es antes de impuestos, ya partir de este momento, no voy a mencionar Sheshinski nuevo. Se ha convertido en un nombre familiar, pero voy a estar discutiendo los demás términos y nombres que la mayoría de los lectores de periódicos, probablemente aún no lo han encontrado.
Pero lo que surge de sus historias afectará en gran medida el mérito de la inversión en las "Acciones de gas."
Marcellus y Ras Laffan
¿Alguna vez has oído hablar de Marcellus? ¿Qué hay de Ras Laffan, por ahí en el territorio de Qatar? ¿Qué hay de "OPEP del gas"? Estos son los nombres probablemente menos conocidos por los medios israelíes de "Leviatán" y "Tamar", pero vale la pena conocer.
Vamos a empezar con Marcelo, y no, no me refiero a la morena mafioso Marsellus Wallace de Quentin Tarantino "Pulp Fiction". Me refiero a la configuración de pizarra Marcellus, una gigantesca estructura en tierra que contiene el gas natural. Se estima que contiene entre 160 y 500 billones de pies cúbicos de gas, que es por lo menos 10 veces más que el Leviatán. Es justo debajo de los estados de Nueva York y Pennsylvania en el noreste de Estados Unidos. Usted podría decir la ubicación es ideal, teniendo en cuenta su proximidad a una población que necesita el combustible.
Marcelo está lejos de ser el único campo de gas natural en el territorio continental de Estados Unidos, pero su historia es representativa de la industria en los últimos años. Avanzadas de perforación y las técnicas de producción, tales como la perforación horizontal, y "fracking" (abreviatura de fracturamiento hidráulico - un método de extracción de hidrocarburos de los sitios inaccesibles por pizarra de perforación convencionales, en los que grandes cantidades de agua y productos químicos se bombea en el pozo) han permitido la explotación de los sitios que antes se consideraban inservibles. Un resultado ha sido una fuerte caída en el precio del gas natural.
Digámoslo simplemente: La tecnología ha creado un exceso de oferta.
El gas natural se mide en millones de BTU - unidades térmicas británicas. Hoy en día, el precio en América del Norte es de aproximadamente $ 4 por millón de BTU. En 2008, cuando los productos estaban en un nivel elevado, el precio era de unos $ 12 por millón de BTU. Se podría argumentar que todos los precios de los productos básicos han caído desde entonces, y eso es cierto. Los precios del petróleo han retrocedido. Pero no todos los precios de los productos básicos han caído a una fracción de su pico. Petróleo, por ejemplo, se negociaba a 140 dólares por barril y se cotizó ayer a $ 89 - $ 90. Eso es una caída de 35%. De gas cayó un 75% y no se ha recuperado desde entonces.
Durante años, los analistas construido modelos para comparar los precios por unidad de energía que pudieran derivarse de gas y petróleo. Estos modelos indican que la razón entre el precio del barril de petróleo y un millón de BTU debe 01:06-1:10. Esto significa que cuando el petróleo se cotiza a 50 dólares por barril, el gas debería costar $ 5 a $ 8 por millón de BTU.
Hace dos años, esa relación empezó a aumentar a alrededor de 12-14 a favor del petróleo. Un buen número de inversores especulativos a continuación, ha adoptado una estrategia de largo-corto - largo de gas natural a corto y del petróleo. Se calculó la relación se volverá a su antiguo nivel en algún momento y perdieron sus pantalones.
¿No sabes que: en lugar de converger en una proporción inferior a 10, en todo caso, la relación siguió su camino y hasta alrededor de 22 hoy a favor del petróleo.
¿Por qué ese cambio de la relación histórica tan drásticamente? Es difícil de decir, pero las cantidades gigantescas de gas que se encuentran en Marcelo y otros campos, y los avances en la tecnología de extracción, muy probablemente jugó un papel importante.
¿Cómo afecta todo esto a los inversores israelíes?
Pregúntale a la gente que se metió en Chesapeake (CHK), uno de los mayores productores de gas natural en los Estados Unidos y dueño de un número de licencias en Marcelo. En la actualidad se cotiza a cerca de $ 26 por acción, más o menos donde estaba en 1996. Eso es un 60% por debajo de su pico en junio de 2008.
No es diferente en el Oriente Medio
Tanto para América del Norte. Volvamos nuestra atención a nuestro propio terreno, el Oriente Medio, donde el nombre de "Ras Laffan" suena mucho más familiar que "Marcelo". Es, de hecho, el nombre de una ciudad de Qatar, que cuenta con una terminal de licuefacción de gas gigantesca, lo que convierte el gas en líquido por enfriamiento intenso. El gas licuado se puede transportar en camiones cisterna en todo el mundo, tan cerca como Turquía y tan lejanos como América del Sur, India y China.
Por cierto, hay una conexión entre Marcelo y Ras Laffan. Qatar ha sido la construcción de instalaciones de licuefacción desde 1997 y recientemente alcanzó su meta de producir 77 millones de toneladas de gas natural licuado al año. Originalmente, se tenía previsto exportar el gas a los Estados Unidos, un gran consumidor de las cosas. Pero entonces se encontró suficiente en el territorio continental de América del Norte echar a perder ese plan, por lo que Qatar, que exporta a cualquier lugar que encuentre compradores.
Qatar se ha convertido en el tercer exportador más grande del mundo de gas natural licuado, después de Rusia e Irán. Tiene una gran ventaja en que ya tienen toda la infraestructura en su lugar y funcionando. En el pensamiento a corto nadie, de darle un codazo en el mercado global de gas se encuentran muy concurrido y saturado.
El campo de gas que bombea a Ras Laffan es gigantesca. Se estima que cuenta con 900 billones de pies cúbicos de gas, que es - hacer las matemáticas - 56 veces más que el Leviatán. Cerca de ese campo es otro, llamado el campo de South Pars, que pertenece a Irán. Se estima que contienen 280 TCF. (debe ser 280 billones)
Otro punto digno de mencionar sobre el norte del campo de Qatar: Qatar es nacionalizada en la década de 1970, la expropiación es de la Real holandesa Shell. A pesar de que se mueven, el Real holandesa Shell aceptó quedarse y operar el sitio, aunque su beneficio de hacerlo es una fracción de lo que hubiera sido de haber permanecido el propietario. Qatar se ha convertido en muy rico de hecho desde entonces, para gran beneficio de su pueblo.
Pasando: lo que es "OPEP del gas"? A diferencia del caso en la industria del petróleo, los exportadores de gas no es un cártel. Eso puede ser parte de la razón precios del gas se redujo mucho. Pero en los últimos años, se han dado pasos para formar un cartel, una especie de OPEP del gas, para institucionalizar y regular los precios. O, en la llanura Inglés, para la bomba y mantenerlos artificialmente inflados.
Aparentemente, un cartel de este tipo beneficiaría a los productores de gas en el mundo entero. Los precios se sube y se mantiene alta. Pero los candidatos a formar parte de un cártel son Irán, Rusia, Qatar, Venezuela y Argelia - la mayoría de ellos no fanáticos rabiosos de Israel.
Un cartel de este tipo serviría a ellos ya sus empresas de gas, pero sería horrible para los exportadores de gas de Israel, ya que podría emitir el dictado lo siguiente: No vamos a vender a nadie la compra de gas israelí. Y no creo que por motivos "accionistas minoritarios", en este caso, pidiendo a los gobiernos de Europa para comprar gas de Israel después de todo, tendría mucho efecto.
Yo quisiera calificar todo lo anterior señalando que más se conoce sabe que cuando se trata de este mercado. Es imposible saber en qué eventos se jugará o cómo el mercado del gas se verá cinco o seis años en el futuro, cuando la producción seria de Leviatán debe comenzar. Pero hay una gran cantidad de signos de interrogación por ahí, y la cuestión de la cantidad de impuestos Delek Group y otras empresas de gas deben pagar es el menor de ellos.
Todas estas incertidumbres deben tenerse en cuenta al invertir en acciones de gas israelí. No puedo dejar de sentir, sin embargo, que nadie les ha dado un segundo pensamiento.
El autor es el director general de la brújula Psagot
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