Ray Dalio predice una depresión por coronavirus: “Esto es más grande que lo que sucedió en 2008”
Ray Dalio de Bridgewater Associates hablando en el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, 21 de enero de 2020.
Adam Galica | CNBC
Muchos economistas predicen que las interrupciones económicas en curso y los cierres de negocios causados por la pandemia de coronavirus provocarán una recesión global . Pero el inversionista multimillonario Ray Dalio va un paso más allá al predecir una depresión.
Dalio, que dirige el fondo de cobertura más grande del mundo, Bridgewater Associates, considera que la próxima recesión económica se asemeja a los efectos de la Gran Depresión, que duró de 1929 a 1933 y se considera la peor crisis económica en la historia de Estados Unidos. En la Gran Depresión, el desempleo en Estados Unidos alcanzó un pico de casi el 25% , mientras que el producto interno bruto (PIB) disminuyó en casi un 30% .
“¿Creo que estamos en eso? Sí ”, dijo Dalio cuando se le preguntó sobre la posibilidad de una depresión moderna en una entrevista en video el miércoles con el programa ″ Ted Connects ” , parte de la plataforma de conversaciones de Ted. El multimillonario del fondo de cobertura señaló la probabilidad de que Estados Unidos vea una “tasa de desempleo de dos dígitos” y una disminución de más del 10% en la economía, con efectos que potencialmente pueden durar años en lugar de meses.
En una recesión, la producción de una economía, reflejada en su PIB, disminuye durante varios trimestres seguidos, con efectos que duran varios meses. Sin embargo, en una depresión, los efectos suelen durar algunos años .
“Creo que se podría ver esto como un tsunami golpeado, el virus en sí y el distanciamiento social, y luego cuáles son las consecuencias en términos de los restos [de eso]”, dijo Dalio en la entrevista. Él ve los “restos” como los efectos a largo plazo en los balances de las empresas y los ingresos de las personas que están recibiendo golpes “tremendos” en los casos en que los trabajadores han sido despedidos.
Si bien aún no sabemos exactamente cuáles serán los efectos a largo plazo de la pandemia de coronavirus en la economía global, aproximadamente 16 millones de estadounidenses (aproximadamente el 10% de la fuerza laboral en general) ya han solicitado beneficios de desempleo en las últimas semanas. Y Goldman Sachs ha pronosticado que el desempleo en los EE. UU. Podría alcanzar el 15% para este verano, mientras que el gigante financiero también se prepara para una disminución del PIB del 34% en el segundo trimestre de 2020.
Dalio le dijo previamente a “Squawk Box” de CNBC el mes pasado que espera que las pérdidas corporativas de los EE. UU. Aumenten a $ 4 billones , y agregó que “mucha gente se va a quebrar” como resultado de la recesión. También calculó que las pérdidas globales podrían ser de $ 12 trillones a $ 20 trillones de una economía global que vale más de $ 85 trillones .
“Esto es más grande que lo que sucedió en 2008”, dijo Dalio en la entrevista, refiriéndose a la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión que siguió, en la que el PIB de EE. UU. Cayó un 4,3% y la tasa de desempleo subió al 10%.
En 2008, la crisis financiera se derivó del colapso del mercado inmobiliario de Estados Unidos y una avalancha de quiebras de instituciones financieras que estaban altamente apalancadas con una deuda masiva, señaló Dalio. Como resultado, el gobierno intervino con un rescate de $ 700 mil millones para evitar que esas industrias fracasen, lo que podría haber creado un efecto dominó en el resto de la economía.
Sin embargo, en este caso, no solo los bancos o una industria en particular están en problemas, ya que hay millones de pequeñas y grandes empresas en todo el país que están cerradas y acumulando deuda.
“Esto es más complejo que [2008], porque están los bancos y luego están todos los que están más allá de los bancos. Todos los pequeños negocios, todos aquellos en todos los diferentes lugares que están más allá ”, dijo Dalio.
Dalio también se hizo eco de declaraciones anteriores a CNBC, en las que señaló que la política monetaria de los Estados Unidos es diferente hoy que en 2008, cuando la reserva federal de los Estados Unidos pudo reducir significativamente las tasas de interés como parte de un esfuerzo más amplio para impulsar la economía en quiebra.
Hoy, sin embargo, las tasas de interés federales ya eran relativamente bajas antes de la pandemia de coronavirus, lo cual, según Dalio, crea una “incapacidad de los bancos centrales para estimular de una manera normal”, dijo el inversor a “Squawk Box” en marzo .
“Ahora estamos en un punto donde tendrá que haber una reestructuración de la deuda y una monetización de eso”, dijo Dalio el mes pasado. “Estamos viviendo en un mundo diferente, como la década de 1930 ... en el que tienes una devaluación del dólar. Tienes la impresión de dinero.
Dalio cree que se necesitará “creatividad” e “inventiva” para reconstruir la economía, tanto en términos de las acciones del gobierno para impulsar la economía como de la necesidad de empresarios “que puedan adaptarse bien e innovar bien” para tener éxito en una economía difícil. medio ambiente.
Dicho esto, Dalio cree que tomará “mucho tiempo” para que la economía regrese a las alturas que disfrutaba antes de la pandemia actual, aunque todavía no tiene un cronograma específico.
Dalio no está solo preparándose para lo peor en este momento, ya que el candidato presidencial demócrata Joe Biden le dijo a CNN que la recuperación económica de esta pandemia podría ser el “mayor desafío en la historia moderna” y que podría “eclipsar” lo que el país enfrentó durante la gran Depresión. (Por supuesto, el presidente Donald Trump ya no puede citar una economía fuerte, ya que su principal argumento de venta podría beneficiar a Biden si logra la nominación demócrata para presidente).
Sin embargo, otros expertos creen que esta crisis financiera es única porque es el resultado de un problema de salud, una pandemia global, en lugar de una economía inestable o improductiva.
Como tal, son más optimistas de que la economía se recuperará rápidamente una vez que la pandemia de coronavirus disminuya.
“Señalaría la diferencia entre esto y una recesión normal: no hay nada fundamentalmente malo en nuestra economía”, dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, a “Today” de NBC en una entrevista el mes pasado.
En una entrevista de seguimiento con CNBC el jueves, Powell reiteró su creencia de que la economía de EE. UU. Puede tener un repunte “robusto” una vez que termine la pandemia, aunque es reacio a ofrecer un calendario preciso de cuánto tiempo podría tomar.
“Cuando el virus sigue su curso y es seguro volver al trabajo y es seguro para las empresas abrir, entonces esperaríamos que haya un rebote bastante rápido”, dijo Powell a CNBC. “Creo que la mayoría de la gente espera que eso suceda en la segunda mitad de este año después del segundo trimestre. Para tratar de ser preciso sobre dónde será eso, no creo que sea apropiado ”.
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