Ësta recesión durará diez años, porque explotará una burbuja tras otra. Siendo la ultima la de los bonos soberanos.
¿Una doble recesión? Las economías corren el riesgo de crisis de deuda después del gasto de estímulo.
PUNTOS CLAVE
- La deuda contraída con el tiempo por el gasto de estímulo de coronavirus podría significar una crisis más profunda y una recesión duplicada para algunos países, según un informe reciente de la Unidad de Inteligencia de The Economist.
- La ola actual de acumulación de deuda, que comenzó en 2010, es “el aumento más grande, más rápido y más amplio” en el endeudamiento global desde la década de 1970.
El edificio de la Reserva Federal se representa el martes 6 de agosto de 2019.
Caroline Brehman | CQ-Roll Call Group | imágenes falsas
La crisis económica provocada por la pandemia de coronavirus ha hecho que los gobiernos implementen paquetes de gastos fiscales históricamente enormes para apoyar a millones de sus ciudadanos y empresas.
Este gasto es necesario para apoyar las economías , los funcionarios están de acuerdo en eso. Pero la deuda contraída con el tiempo podría significar una crisis más profunda y una recesión duplicada para algunos países, según informes recientes.
“Las crisis de la deuda pueden estar llegando”, escribió la Unidad de Inteligencia de The Economist (EIU) a fines de marzo. “Por ahora, los gobiernos están aumentando el gasto fiscal para combatir la epidemia, mantener la arquitectura económica básica y mantener a los trabajadores en sus trabajos. Como resultado, los déficits fiscales aumentarán considerablemente en los próximos años”.
Ya a principios de enero, antes de que cualquier país impusiera bloqueos de coronavirus, el Banco Mundial advirtió sobre el riesgo de una nueva crisis de deuda global. Describió la ola actual de acumulación de deuda, que comenzó en 2010, como “el aumento más grande, más rápido y más amplio” en el endeudamiento global desde la década de 1970.
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En el primer semestre de 2019, la deuda global aumentó en $ 7,5 billones, alcanzando un nuevo récord de más de $ 250 billones, según el Instituto de Finanzas Internacionales. “Sin signos de desaceleración, esperamos que la carga de la deuda global supere los 255 billones de dólares en 2019, en gran medida impulsada por Estados Unidos y China”, escribió el IIF a fines de 2019, antes de que terminara el año y mucho antes de que alguien hablara de un pandemia global.
Ahora, el Fondo Monetario Internacional proyecta que la economía global este año “muy probablemente” sufrirá la peor crisis financiera desde la Gran Depresión, ya que los gobiernos de todo el mundo extienden los bloqueos y los cierres económicos para combatir la propagación de Covid-19. El fondo con sede en Washington ahora espera que la economía global se contraiga en un 3% en 2020. En enero, por el contrario, había pronosticado una expansión del PIB mundial del 3,3% para este año.
La mitad del mundo ha pedido al FMI un rescate financiero , dijo el miércoles la jefa de la organización, Kristalina Georgieva, a CNBC, destacando la gravedad de la crisis económica.
Los países del sur de Europa podrían ser afectados primero
El informe de EIU advirtió que bajo una presión sin precedentes y sin certeza sobre cuánto tiempo durará la crisis actual, las opciones de los estados para salir de los agujeros de la deuda después de que la crisis disminuya son cada vez más escasas.
Si bien la austeridad se ha utilizado para frenar los altos déficits fiscales en el pasado, es poco probable que esto resulte viable durante cualquier recuperación posterior a la crisis, dado el nivel de trauma y dolor económico que la mayoría del mundo habrá experimentado.
Sin medidas realistas para prevenir las crisis de la deuda soberana, un segundo golpe potencialmente más profundo podría afectar a las economías, particularmente a los países desarrollados muy endeudados como Italia y España, amenazando el contagio a más mercados, advirtió la EIU. El aumento de los ingresos fiscales a través de impuestos más altos será desagradable durante algún tiempo y puede que ni siquiera sea suficiente, escribieron los autores del informe. Además de eso, podríamos ver que el apetito de los inversores por una deuda soberana cada vez más débil.
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“Muchos países desarrollados pueden, en el mediano plazo, encontrarse al borde de una crisis de deuda”, escribió Agathe Demarais, directora de pronósticos globales de la EIU, en el informe.
“Esto se ve agravado por el hecho de que muchos de los países europeos que se encuentran entre los más afectados por la epidemia, como Italia y España, ya tenían posiciones fiscales débiles antes del brote de coronavirus”.
España e Italia son el segundo país y el país más afectado en términos de casos de coronavirus después de los EE. UU., Con 182.816 y 165.155 casos de coronavirus a partir del jueves, respectivamente, según el Centro de Recursos de Coronavirus de Johns Hopkins. Italia ha registrado más de 21,600 muertes por la enfermedad, y el número de muertos en España es de más de 19,100.
Gran parte del sur de Europa todavía está sufriendo años de austeridad, agregó Demarais, y está agobiada por la alta deuda, los déficits fiscales y el envejecimiento de la población. “Una crisis de deuda en cualquiera de estos países se extendería rápidamente a otros países desarrollados y mercados emergentes, enviando a la economía global a otra crisis económica, posiblemente mucho más profunda”.
Steve Brice, estratega jefe de inversiones de Standard Chartered Private Bank, dijo a CNBC que, de hecho, no ve un ciclo de incumplimiento de deuda por delante.
“Evitaremos un ciclo masivo de impago de la deuda, pero a corto plazo podríamos tener algunas noticias peores”, dijo, refiriéndose al programa de préstamos de rescate de pequeñas empresas estadounidenses de $ 349 mil millones que se quedó sin dinero el jueves. “Claramente necesitaremos más fondos. Y eso parece ser menos fácil hoy que hace dos o tres semanas”, dijo Brice.
“Todavía creemos que llegará, pero en el corto plazo, si no se obtienen datos muy positivos sobre la reapertura de la economía, los mercados serán un poco vulnerables a corto plazo”.
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- Sam Meredith de CNBC contribuyó a este informe
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