Los mercados podrían ver una semana turbulenta mientras los inversores observan el coronavirus, la economía y el testimonio de la Fed
PUNTOS CLAVE
- Las ganancias, las ventas minoristas y los datos de inflación son importantes para los mercados en la próxima semana, pero no tanto como los acontecimientos relacionados con el coronavirus.
- Hasta ahora, el impacto en los viajes en China y en otros lugares ha sido uno de los mayores efectos del virus, pero los analistas están observando a las empresas para ver qué dicen al respecto, particularmente a medida que algunas fábricas chinas reabran.
- El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testifica durante dos días la próxima semana ante los comités del Congreso.
Los operadores completan pedidos en el pozo de opciones de S&P cerca del cierre de la operación en el piso de operaciones de Cboe Global Markets el 31 de enero de 2020 en Chicago, Illinois.
Scott Olson | imágenes falsas
La incertidumbre en torno al coronavirus podría seguir teniendo más peso en los mercados que las ganancias corporativas o la inflación de consumo y los datos de gasto que se esperan en la próxima semana.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, testifica el martes y el miércoles en su comparecencia bianual ante el Congreso, y los inversores están atentos para ver si Powell parece listo para alejarse de la posición neutral de la Fed sobre las tasas de interés.
La negociación fue volátil en la última semana, con acciones fuertemente más altas cuatro de los cinco días, ya que los inversores vieron que el progreso del virus era menos rápido de lo que se temía. Pero para el viernes, la muerte del médico que descubrió la enfermedad y la adición de restricciones en Shenzen, un centro de fabricación clave, se encontraban entre los titulares que renovaron los temores de los inversores. Para el viernes, se informó que 31,000 personas estaban infectadas, principalmente en China, pero la cantidad de casos nuevos disminuyó por segundo día, según la Organización Mundial de la Salud.
Las existencias bajaron el viernes incluso después de que un informe de empleo de enero mucho más fuerte de lo esperado mostró que se crearon 225,000 empleos, 65,000 más de lo esperado. Los rendimientos del Tesoro, más altos durante gran parte de la semana, bajaron el viernes, y el rendimiento a 10 años volvió a caer por debajo del 1,60%.
“Los datos han sido muy positivos, pero se ven en el espejo retrovisor. Todavía no tiene en cuenta ninguna preocupación sobre el coronavirus ”, dijo Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Global Advisors.
Los analistas han dicho que la volatilidad ahora será un tema común en el mercado de valores, independientemente de la forma en que opere. Eso puede haber sido evidente en la historia de una acción la semana pasada: Tesla.
Las acciones del fabricante de automóviles eléctricos se dispararon de manera parabólica a un máximo de $ 968.99 el martes, y se negociaban más de $ 200 por debajo de eso el viernes.
“Creo que lo que sucedió en Tesla solo muestra algo de la euforia que entró en el mercado”, dijo Matt Maley, estratega jefe de mercado de Miller Tabak. Maley dijo que algunos inversores estaban comparando el aumento más alto que en 1999, cuando se estaba formando la burbuja tecnológica. “Realmente me río cuando la gente justifica la manifestación diciendo que no es tan loco como en 1999”.
Maley dijo que ahora las acciones se han “derrumbado” al alza, es probable que haya más desventajas por delante.
“Algunos de estos comentarios en los últimos días ... hablando sobre cómo los inversores minoristas se acumularon en las acciones. Por supuesto, eso también suele ser un signo de una cima ”, dijo.
Frenos al crecimiento
El director de inversiones de UBS Global Wealth Management, Mark Haefele, dijo que la próxima semana podría proporcionar una visión importante de cómo el virus está afectando la economía de China.
“La próxima semana, las fábricas chinas se reabrirán después de las vacaciones extendidas del Año Nuevo Lunar, y los indicadores importantes a tener en cuenta serán en qué medida el virus se propaga a medida que las personas reanudan sus viajes de regreso al trabajo y cuánto tiempo tarda la producción en volver a estar completa capacidad ”, escribió, y agregó que todavía le gustan los mercados emergentes a pesar del impacto potencial en sus economías.
Los economistas esperan que el impacto en la economía de los Estados Unidos sea mínimo, y dicen que debería recuperarse rápidamente.
Los economistas observarán de cerca el índice de precios al consumidor del jueves y las ventas minoristas, la producción industrial y el sentimiento del consumidor del viernes. Los datos de fabricación de ISM fueron más fuertes de lo esperado en la última semana, terminando un período de contracción que comenzó durante la guerra comercial.
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Los datos del primer trimestre han proporcionado una imagen mixta de la economía, antes de cualquier impacto del virus. Los economistas esperaban que la fabricación recibiera un impulso después del acuerdo comercial, pero la producción de Boeing se cerró y ahora el virus podría enturbiar esa imagen.
“Creo que ha habido un poco de gallina sobre la economía por un tiempo. Baja y fluye ”, dijo Arone, señalando que la Reserva Federal es el respaldo si el crecimiento se ahoga. “La mayoría de los indicadores indican que la economía va a seguir adelante”.
Powell testifica durante dos días ante los comités de la Cámara y el Senado sobre el estado de la economía. Los mercados estarán atentos a sus comentarios para ver qué tiene que decir sobre el posible impacto del coronavirus. Los mercados han comenzado a fijar precios en más de un recorte de tasas para este año, a pesar de que la Fed no pronostica ninguno.
“Con los trabajos fuertes, creo que será más de lo mismo. Levantaron el listón bastante alto para que señalaran cualquier cambio de política ”, dijo John Roberts, estratega de tasas de EE.UU. en NatWest Markets. “Ya mencionaron el coronavirus. Podríamos obtener más información sobre lo que están pensando al respecto. Eso es lo principal que estamos buscando ”.
El banco central de China ha estado agregando estímulo, y eso fue visto como un impulso para los mercados bursátiles mundiales en la última semana.
Capital Economics dijo el viernes que espera que el coronavirus le cueste a la economía mundial $ 280 mil millones en el primer trimestre.
“Si estamos en lo cierto, esto significará que el PIB mundial no crecerá en términos [trimestre tras trimestre] por primera vez desde 2009”, escribieron los economistas en una nota. “Suponemos que el virus estará contenido pronto, y que la producción perdida se recupera en los trimestres posteriores, de modo que el PIB mundial alcance el nivel que habría alcanzado si no hubiera habido un brote a mediados de 2021”.
Bonanza de ganancias
Las ganancias mejores de lo esperado han ayudado a avivar las recientes ganancias del mercado. Se esperan docenas de ganancias en la próxima semana, incluidos CVS Health Wednesday y Pepsi , Nvidia y Kraft Heinz el jueves.
Hasta ahora, más del 70% de las empresas están superando las previsiones y las ganancias crecen un 2,3%, al incluir tanto a las compañías que han informado como a las que se espera que informen, según Refinitiv. Al comienzo del período de informe de ganancias, se esperaba que el crecimiento de las ganancias disminuyera.
Los analistas también buscarán que las compañías continúen revelando cómo el virus está afectando sus operaciones. VF Corp, por ejemplo, dijo que el 60% de sus tiendas en China ahora están cerradas, y las que permanecen abiertas tienen descensos serios.
Jugando a la política
El senador de Vermont, Bernie Sanders, se estremeció a través de los mercados cuando comenzó a subir en las encuestas antes de las asambleas de Iowa. Pero el caos al declarar un ganador en Iowa la semana pasada, deja el campo demócrata abierto. Entonces, el martes primario de New Hampshire también será importante.
El Sanders de tendencia izquierda es visto como negativo para el mercado de valores, pero sus principales rivales, Joseph Biden y ahora Pete Buttigieg, que parece haber liderado en Iowa, son ambos moderados. Sanders lidera las encuestas de New Hampshire y se espera que gane su estado vecino.
“Creo que seguirá importando durante bastante tiempo, hasta que tengamos claridad al menos sobre quién será el candidato demócrata”, dijo Jon Hill, estratega de tarifas de BMO. ”[Buttigieg] sería mucho más amigable para los negocios que algunos de los otros candidatos. ¿Eso lo hace más o menos elegible? Si es más, eso podría ser un desarrollo negativo del mercado ”.
El S&P 500 ha ganado un 55% desde que Donald Trump se convirtió en presidente, y los analistas dicen que los inversores consideran que tiene las mejores políticas para el mercado de valores. Algunos demócratas, particularmente Sanders, aumentarían los impuestos bruscamente.
Calendario de semana por delante
lunes
Ganancias: Allergan , CNA Financial, DaVita, Molina Healthcare , Diamond Offshore , Brookfield Infrastructure Partners, Loews, Restaurant Brands International, Kemper, Mesa Air , Everest Re
8:15 am La gobernadora de la Fed, Michelle Bowman
3:15 pm El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker
martes
Ingresos: UnderArmour, AutoNation, Virtu Financial , Daimler, Exelon, Goodyear Tire , US Foods, Sealed Air, Hilton, Martin Marietta Materials, Dominion Energy , Hasbro, Akamai, Lyft, American Movil , Western Union, Assurant, NCR, Lattice Semiconductor
6:00 am NFIB
10:00 am JOLTS
10:00 am Comité de servicios financieros del presidente de la Fed, Jerome Powell House
12:15 pm Vicepresidente de la Fed Randal Quarles
2:15 pm El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari
miércoles
Ganancias: CVS Caremark , CME Group, Softbank , Cisco Systems, Applied Materials , CyberArk Software, Tradeweb, Barrick Gold, Teva Pharma, Molson Coors Brewing , SunPower, Taubman Centers, Welltower, International Flavors and Fragrances, TripAdvisor, Change Healthcare, Manulife Financial , CF Industries
8:30 am, el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker
10:00 am Powell testifica ante el comité bancario del Senado
2:00 pm Presupuesto federal
4:30 pm Robert Kaplan, presidente de la Fed de Dallas
jueves
Ganancias: Pepsico, Kraft Heinz, Fidelity National, AIG, Nvidia , Expedia, Datadog, Agnico Eagle Mines, GoDaddy, Mohawk, Yamana Gold, Mattel, Cloudflare, Chemours, Roku, Wyndham Hotels, Sonoco Products , Yeti, Nestle, Nissan, Barclays , Alibaba, Airbus
8:30 am Reclamaciones iniciales
8:30 am CPI
10:00 am Audiencia bancaria del Senado sobre los nominados de la junta de la Fed Judy Shelton y Christopher Walker
5:30 pm El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams
viernes
8:30 am Ventas minoristas
8:30 am Precios de importación
9:15 am Producción industrial
10:00 am Sentimiento del consumidor
10:00 am Inventarios comerciales
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