Kraft Heinz reservó un cargo de $ 474 millones en relación con la disminución en el precio de sus acciones. Seguirán más compañías, dicen analistas de discapacidad
El Wienermobile, una promoción para la marca de Kraft Heinz Co., Oscar Mayer, en 2018. El jefe de finanzas de Kraft, David Knopf, advirtió el jueves sobre un riesgo continuo de futuros deterioros en la compañía. FOTO: LEILA NAVIDI / MINNEAPOLIS STAR TRIBUNE / TNS / ZUMA PRESS
Por Nina Trentmann
Actualizado el 8 de agosto de 2019 6:34 pm ET
Se espera que los cargos por deterioro relacionados con el precio de las acciones, como el reservado el jueves por Kraft Heinz Co., aumenten en medio de la turbulencia actual del mercado y una perspectiva económica incierta.
Kraft Heinz dijo que reservó un cargo de $ 1,22 mil millones durante los primeros seis meses de su año fiscal. La mayor parte del cargo estaba relacionado con la disminución de los valores de las marcas y las empresas, pero $ 474 millones reflejaban el menor precio de las acciones de la compañía.
Las acciones de Kraft Heinz han caído un 38% desde principios de año. Caía un 8,6% al cierre del mercado el jueves.
Las compañías registran deterioros de buena voluntad cuando adquieren un negocio por más del valor de sus activos identificables, como fábricas, efectivo y patentes. El comprador tiene que medir el valor razonable de sus entidades informantes. Si se determina que esa cifra es inferior a la cantidad registrada en los libros, el comprador anota el valor de la plusvalía.
Las fusiones y adquisiciones que involucran objetivos de EE. UU. Han aumentado a $ 1.06 billones desde el comienzo del año, en comparación con $ 889.2 mil millones durante el mismo período del año pasado, según el proveedor de datos Dealogic Ltd. Un alto volumen de negocios y valores exprimidos en los últimos años años podría significar que más deficiencias relacionadas con el precio de las acciones están esperando, especialmente si los mercados disminuyen durante un período sostenido.
HJ Heinz Co. se fusionó con Kraft Foods Group Inc. en 2015 en un acuerdo por un valor de aproximadamente $ 49 mil millones. La compañía combinada en febrero anotó más de $ 15 mil millones para algunas de sus marcas clave de Kraft y Oscar Mayer en medio de la disminución de la demanda de los consumidores. El precio de las acciones de Kraft Heinz cayó desde un máximo de $ 48.26 en febrero y ha estado cotizando entre $ 27 y $ 33 desde entonces.
Una disminución sostenida en el precio de las acciones de una empresa, tanto en términos absolutos como en relación con sus pares, también califica para los cargos por deterioro.
Los precios de las acciones estadounidenses han sido altos durante años, y la turbulencia del mercado, como se vio el lunes, cuando los índices sufrieron su peor día del año , o una corrección sostenida debido al debilitamiento del sentimiento económico, podría obligar a más compañías a reservar cargos en respuesta a una disminución. en los precios de sus acciones, dijeron analistas de deterioro.
"La expectativa es que si la tendencia económica general continúa y las valoraciones del mercado disminuyen, los cargos por deterioro relacionados con las caídas del precio de las acciones aumentan", dijo Greg Franceschi, director gerente de la firma de asesoría Duff & Phelps LLC y líder mundial de su práctica de asesoría de valuación de informes financieros. .
La tendencia es aún más profunda durante las recesiones económicas, dijo Angela Newell, socia aseguradora de BDO USA LLP.
Las compañías estadounidenses reservaron $ 35.1 mil millones en deterioro de buena voluntad en 2017, según datos de Duff & Phelps. Eso es un 23% más que en 2016, cuando los cargos de buena voluntad ascendieron a $ 28.5 mil millones.
Las pruebas de discapacidad deben realizarse anualmente. Mientras tanto, ciertos eventos, como el descubrimiento de nuevos problemas de depreciación del valor con los activos adquiridos, pueden desencadenar amortizaciones adicionales.
Kraft Heinz generalmente realiza pruebas de deterioro en el segundo trimestre, dijo el jueves el director financiero David Knopf durante una llamada de ganancias. Añadió que existe un riesgo continuo de futuros deterioros en la compañía.
El producto interno bruto de EE. UU. Aumentó a una tasa anual de 2.1% en el segundo trimestre, por debajo del 3.1% en el primer trimestre, según el Departamento de Comercio.
Se espera que los reguladores y auditores presten más atención a las amortizaciones relacionadas con la disminución de los precios de las acciones en caso de que la economía de EE. UU. Continúe desacelerándose, dijo Franceschi.
Las compañías tienen que reservar un deterioro cuando el precio de sus acciones cae y permanece bajo después de una transacción, incluso si la gerencia cree que la disminución es solo temporal, dijo Newell de BDO. "Si el mercado no comparte la opinión de la compañía", dijo, "la compañía tiene que hacerse cargo".
No hay reglas claras sobre cuánto tiempo debe bajar el precio de una acción o cuánto tiene que caer para provocar tal deterioro, dijo Franceschi.
"No hay distinción entre blanco y negro, pero el período de tiempo suele ser más largo que dos cuartos", agregó el Sr. Franceschi.
Escriba a Nina Trentmann a Nina.Trentmann@wsj.com
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