¿Una economía enloquecida? La Fed va a reducir las tasas de interés a pesar de los precios récord de las acciones, el bajo desempleo.
Por Jeffry Bartash
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Es un mundo loco, loco, loco, loco. O así, uno podría creer mirando el panorama económico de Estados Unidos.
Considere: Las acciones están alcanzando niveles récord y los despidos y el desempleo se encuentra en mínimos de 50 años. Sin embargo, la Reserva Federal está preparada para reducir las tasas de interés pronto porque está preocupada por la economía.
Tal es en la era de Trump. El presidente, que ha exigido que las tasas de reducción del banco central administradas de manera independiente, probablemente va a cumplir su deseo. Y en gran parte porque sus propias políticas son las que han preocupado a la Reserva Federal.
El banco central se preocupa porque los conflictos comerciales de la Casa Blanca con China y otros países han perjudicado a los agricultores, fabricantes y exportadores, han reducido la inversión empresarial y han ralentizado la economía estadounidense.
La economía global ha ido aún peor con el destino de tantos países vinculados a China.
"El crecimiento global se ha desacelerado", dijo Mark Haefele, director global de inversiones de UBS Global Wealth Management. "Las diversas disputas comerciales y aumentos de tarifas han creado incertidumbre que dificulta que las empresas se comprometan con la inversión".
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Si eso no es suficiente, un Congreso dividido podría llegar a otro callejón sin salida este otoño que lleve a un cierre del gobierno oa un congelamiento en el gasto federal. Ambas serían malas noticias para la economía.
Es por eso que el presidente de la Fed, Jerome Powell, no está realmente enfocado en la economía en sí, en realidad está bien. Está nervioso por lo que a los economistas les gusta llamar "choques" internos o externos. Una guerra comercial ciertamente califica como una.
De ahí su disposición a reducir una tasa de interés clave a fines de julio.
No todos están impresionados. Muchos economistas se muestran escépticos de que una pequeña reducción en las tasas de interés ya bajas hará cualquier cosa para estimular los préstamos o ayudar a la economía. El crédito es barato y fácilmente disponible, y lo ha sido durante años.
"Su caso de flexibilización se centra casi exclusivamente en la incertidumbre causada por las negociaciones comerciales y el consiguiente estorbo en la confianza e inversión de las empresas", dijo el crítico frecuente de la Fed, Stephen Stanley, economista jefe de Amherst Pierpont Securities. "Encuentro que el caso para aliviar es increíblemente débil".
Es poco probable que una pequeña carga de datos económicos esta semana influya en el argumento. Las ventas minoristas en junio probablemente mostrarán un aumento modesto y reflejarán un gasto saludable en el hogar, pero se espera que un puñado de informes sobre manufactura se mantengan suaves.
No importa. La Reserva Federal se ha quedado sin amarras de su enfoque típico para establecer las tasas de interés. Así que las reglas habituales no se aplican.
Al igual que el grupo de personajes de la exitosa película de 1963, es un "Mad Mad, Mad Mad World", en busca de un robo del botín, los altos funcionarios de la Fed están a tientas en busca de formas de explicar su inversión pendiente en las tasas de interés. Hace solo siete meses, recuerde, la Fed predijo que elevaría las tasas varias veces este año.
Ya no. Ahora la pregunta es cuántas veces recortará las tasas. Y si hará algún bien en absoluto.
