¿Una bandera roja para el petróleo? El consumo de crudo de China está fallando
China estableció un nuevo récord mensual de importación de petróleo crudo en abril y continúa importando volúmenes crecientes de petróleo crudo este año, lo que representa aproximadamente dos tercios del crecimiento de la demanda mundial de petróleo en 2019.
Sin embargo, una estimación aproximada de los patrones reales de consumo de petróleo en China últimamente sugiere que la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha afectado a las industrias de China y que casi la mitad del aumento de las importaciones de crudo se han almacenado en lo que va del año, según el columnista de Reuters Clyde Russell . quien ofrece una perspectiva interesante sobre si las crecientes importaciones de petróleo crudo de China reflejan adecuadamente lo que está pasando con la economía china.
Los indicios apuntan a una desaceleración en el crecimiento económico de China, mientras que el almacenamiento, en niveles altos en lo que va del año, podría desacelerarse más adelante en 2019 si los precios del petróleo suben a un nivel que Pekín considera demasiado alto para generar inventarios al ritmo actual.
China alcanzó un nuevo récord mensual de 10,64 millones de barriles por día en las importaciones de petróleo crudo en abril de este año, cuando las refinerías se apresuraron a abastecerse de petróleo iraní antes de que Estados Unidos eliminara las exenciones de sanciones. Luego, las importaciones de petróleo crudo de China cayeron en mayo desde el récord mensual de abril, ya que las refinerías chinas redujeron drásticamente las importaciones de petróleo iraní después del final de las exenciones de EE. UU.
El número principal de las importaciones de petróleo crudo de China sugiere que las importaciones del primer semestre aumentaron un 8,8 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado, o alrededor de 800,000 bpd, según estimaciones de Reuters 'Russell.
Este crecimiento representa la mayor parte del crecimiento estimado de la demanda mundial de petróleo para este año, que actualmente se estima en 1,1 millones de bpd-1,2 millones de bpd por la OPEP, la EIA y la Agencia Internacional de Energía (AIE).Relacionado: OPEP: El petróleo y el gas son parte de la solución al cambio climático
Sin embargo, se piensa que China aceleró la colocación de crudo en el almacenamiento comercial o estratégico, mientras que también ha impulsado las exportaciones de productos de petróleo refinado este año, lo que significa que puede haber tenido un crecimiento mucho menor en la demanda interna real de petróleo.
El suministro de petróleo crudo en China, incluidas las importaciones y la producción nacional, menos las operaciones de refinería, sugiere que entre enero y mayo, China colocó 1.21 millones de bpd en almacenamiento comercial o estratégico, en comparación con los 850.000 bpd almacenados en el mismo período del año pasado, según a los cálculos de Russell.
China no proporciona cifras sobre el almacenamiento, por lo que esta es solo una estimación, pero esta estimación sugiere que China aceleró el almacenamiento este año, con el 45 por ciento del crecimiento de las importaciones de crudo hacia el almacenamiento.
Agregue a esto el aumento de las exportaciones de combustibles , y el crecimiento real del consumo de petróleo crudo de China podría haber sido de solo 340,000 bpd en el primer semestre de 2019, argumenta Russell.
A principios de este año, los datos compilados por Wells Fargo Securities mostraron que la demanda de diesel de China cayó un 14 por ciento en marzo y un 19 por ciento en abril, a los niveles más bajos en una década.
"Creemos que la caída acelerada está probablemente relacionada con factores económicos y los efectos de la 'guerra' de aranceles con los Estados Unidos", dijo el analista de energía de Wells Fargo, Roger Read, en una nota a fines de mayo.
Más recientemente, BlackRock, la mayor firma de gestión de activos del mundo, dijo que la economía china está preparada para una "tregua" debido a la guerra comercial que se ha convertido en el principal motor de la economía y los mercados mundiales. Según BlackRock, los inversionistas son "demasiado optimistas" de que las medidas de estímulo de China serán capaces de impulsar el crecimiento económico, dijo South China Morning Post citando al administrador de activos.
"Creemos que el PIB de China debería poder evitar caer por debajo del objetivo del 6%, pero algunas industrias, especialmente las relacionadas con las exportaciones, se verán perjudicadas, y los empleos y los salarios pueden no permanecer tan estables incluso si el PIB lo hace", dijo Iris Pang, economista de ING , Gran China, dijo la semana pasada.Relacionados: El apagón mayor amenaza la producción petrolera venezolana
Además de la debilidad de la economía, la refinería de China, y posiblemente las importaciones, podrían verse reducidas a corto plazo por las refinerías que restringen las operaciones de refinería en el tercer trimestre, ya que las nuevas empresas de refinería y la desaceleración de la demanda interna de combustible han creado un exceso de combustible en el país. , perjudicando los márgenes de refinación.
Según JLC International , Sinopec ZRC reducirá el consumo diario de crudo en un 2,17 por ciento, mientras que Tianjin Petrochemical se espera que reduzca sus niveles diarios de crudos en un 5,12 por ciento en julio.
En lo que va del año, China ha mostrado un fuerte crecimiento en las importaciones de petróleo crudo. Pero el consumo real de crudo industrial y manufacturero puede haber sido mucho más bajo de lo que sugiere el número del titular. En el futuro, si China reduce la tasa de almacenamiento de crudo si los precios del petróleo aumentan, sus importaciones de crudo podrían ser una señal de advertencia para el mercado petrolero de que el principal importador de petróleo del mundo está experimentando una desaceleración significativa en el crecimiento de la demanda de crudo.
Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com
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