La economía de
Australia está yendo de mal en peor; se ha desacelerado notoriamente la venta
de automóviles y casas y con tasas de interés bajísimas, y cada mes bajan más y
más y no cambia la situación, la gente está emigrando al sudeste asiático donde
la cosa esta un poco mejor, las compras de viviendas por los chinos en Sídney y
Melbourne cayeron dramáticamente y pincharon la burbuja inmobiliaria que se
está desinflando, todo ello en un escenario donde China y EEUU
libran una batalla comercial que podría
hacer colapsar la economía mundial , más temprano que tarde y donde China
compra de Australia desde leche hasta acero.
Australia: Hay poca confianza en que las cosas sean buenas en nuestra economía o que estén por mejorar.
https://www.theguardian.com/commentisfree/2019/feb/14/there-is-very-little-confidence-that-things-are-good-in-our-economy-or-about-to-get-better
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Es probable que el mercado de la vivienda se mantenga débil hasta que la economía general vuelva a estar sincronizada
HV IVIENDA y compromisos de finanzas personales son uno de los mejores indicadores de cómo se sienten. Sí, podemos responder a una encuesta en la que nos sentimos seguros o no acerca de la economía, pero si realmente desea ver lo que la gente siente, analice sus préstamos. No obtiene un préstamo para un automóvil o para un nuevo bloque de tierra o para una casa cuando cree que las cosas no se ven bien. Y en este momento parece que hay muy poca confianza en que las cosas están bien o que están por mejorar.
La financiación de la vivienda está sujeta a otros caprichos que la "confianza". Es posible que se sienta seguro en su trabajo pero no está seguro de si es el "momento adecuado para comprar". Sin embargo, estos problemas no son el caso para comprar un automóvil, y las últimas cifras de finanzas muestran a lo largo del año pasado que la cantidad de financiamiento fijo personal para un préstamo de automóvil se redujo cada mes:
Los compromisos de financiamiento de la vivienda también continuaron cayendo en todo el país. En diciembre, los préstamos totales a hogares para financiamiento de vivienda cayeron 2.2% en términos de tendencia. La última vez que hubo un aumento en el financiamiento total de la vivienda fue en febrero de 2017:
Como ha sido el caso durante los últimos dos años, una vez más el préstamo de inversión se redujo. El nivel de endeudamiento de las viviendas de inversión en diciembre fue 40% inferior al mes pico de enero de 2017.
Pero los ocupantes propietarios también se mantienen alejados del mercado: diciembre marcó el decimocuarto mes consecutivo de caída de financiamiento para ese segmento del mercado.
Fluye a través de los compromisos totales de financiamiento de la vivienda (excluyendo la refinanciación) un 17.3% por debajo de lo que era hace un año:
Dado que los picos y niveles mínimos tienen un nivel relativo de simetría, esto sugiere que incluso si se alcanzara el fondo ahora, todavía llevaría de 18 meses a dos años para que el nivel de financiamiento vuelva a los niveles anteriores al descenso.
También sugiere que todavía tenemos mucho camino por recorrer para que los precios de las casas caigan. El vínculo entre la financiación de la vivienda y los precios de la vivienda significa que los próximos seis meses por lo menos deberían ver una disminución en los precios de la vivienda:
En general, la caída de los precios de la vivienda es motivo de cierta preocupación, dado que por lo general están asociados con la debilidad de la economía. Pero como señaló el gobernador del Banco de la Reserva, Philip Lowe, la semana pasada , esta "corrección" del mercado "no se ha asociado con un aumento del desempleo o tasas de interés más altas".
En cambio, ha habido una confluencia de eventos: en primer lugar, los precios de la vivienda aumentaron tan rápidamente en Sydney y Melbourne que llegaron a un punto en el que disminuyó la demanda, porque eran literalmente demasiado caros, especialmente en un período de ingresos familiares planos. Esto se combinó con una actualización del suministro de edificios en Sydney y Melbourne, especialmente una reducción en las compras a prestatarios chinos, así como un endurecimiento de los estándares de préstamos para los inversores.
Poner todo eso junto y tienes precios de la vivienda en baja.
¿Cuánto tiempo continuará y qué impacto tendrá en el crecimiento económico general?
Debemos tener en cuenta que si bien Sydney y Melbourne fueron las áreas principales del auge de la vivienda, la disminución de los préstamos de inversión se está produciendo en todo el país :
Como tal, este no es un problema que podamos descartar por estar aislado de las áreas caras de Sydney. Pero el aspecto nacional también le da al banco de reserva más espacio para poder utilizar las tasas de interés para intentar darle un impulso al mercado si así lo desea. Un problema con la política monetaria es que la tasa de efectivo es la misma para todos, por lo que puede ser complicado si un área del país se desempeña mucho mejor o peor que otras áreas.
Y claramente el mercado ahora espera que el banco de reserva reduzca las tasas. Estamos muy lejos de las sugerencias extrañas (en mi opinión) que tuvimos a mediados del año pasado de que el banco de reserva estaba a punto de aumentar las tasas de interés.
Incluso a fines del año pasado, cuando la economía se estaba desacelerando claramente, el mercado aún pensaba que el caso probable era que la tasa de efectivo se mantendría donde está en el futuro previsible. Ahora, el mercado tiene un precio completo en un recorte de tasas que se producirá en mayo del próximo año y una probabilidad superior al 50% de que suceda en septiembre de este año:
¿Pero eso haría que el mercado vuelva a funcionar? ¿Hay realmente tanta gente que espera comprar una casa porque las tasas de interés bajas actuales casi récord son demasiado altas?
Si bien reducir las tasas de interés puede ayudar de una manera pequeña, hasta que la economía general vuelva a estar sincronizada, donde un menor desempleo y un fuerte crecimiento del empleo conlleven un mejor crecimiento de los salarios y los ingresos de los hogares, es probable que el débil mercado actual de la vivienda siga siendo así.
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